比特幣突破下降通道 全球關稅戰引發金融市場波動

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本週比特幣價格從78370.15美元起步，收於84733.07美元，全周漲幅達6.84%，振幅14.89%，交易量顯著增加。自1月下旬以來，比特幣價格首次有效突破下降通道上沿，逼近200日均線。

川普的關稅政策本週仍是全球宏觀金融的主要變量。其戲劇性表現令世界震驚，中國的反制措施尤爲引人注目。

在這場"對撞遊戲"中，先退讓的一方很可能會失敗。全球範圍內的關稅戰引發了廣泛的反作用力，涉及政界、商界和資本市場等多個層面。

最終導致資金從美國市場撤離，美國股市、債市和匯市罕見地同時遭受打擊。

面對巨大的金融危機，川普政府選擇了讓步，部分暫緩或降低關稅措施，並在輿論層面對中國釋放善意。至此，關稅戰進入第二階段，各方將展開談判與妥協。

此前因第一階段影響而暴跌的風險資產市場迎來大幅反彈。雖然關稅戰最嚴峻的階段可能已經過去，但後續的不確定性仍將繼續影響各個市場。關稅危機不會輕易結束，也可能引發新的危機。未來需關注關稅衝突是否升級、联准会是否及時降息、美國經濟是否陷入衰退等問題。

由於大多數國家難以對美國的關稅政策進行有效反制，中國和歐盟成爲主要反制力量，尤其是中國的針鋒相對舉措成爲核心。

經過多輪對抗，美國對中國的關稅上調至145%，中國對美國的反制關稅達到125%。這實際上已經嚴重影響了正常貿易往來，因此中國宣布不再對美國可能的進一步加徵關稅行爲作出回應。

4月10日，美國暫停對大部分國家（不包括中國）的關稅措施，保留10%的基準關稅，並開始談判。受此影響，美股大漲，納斯達克創下歷史單日第二大漲幅。

中國看似被動的行爲實際上給美國帶來了巨大壓力。12日，美國豁免了部分中國商品的145%關稅，包括智能手機、平板電腦、筆記本電腦、半導體、集成電路、閃存和顯示模組等。

推動川普政府進入"第二階段"的不僅是中國的反制，還有美國政界、商界以及金融市場的強烈反對。

4月7日周一，美國三大股指大幅下跌，創下調整低點，進入或接近技術性熊市。次日，VIX恐慌指數觸及52.33的高位，爲2008年次貸危機、2020年新冠疫情危機以來的第三高峯。

同期，短期國債收益率在周四一度跌至3.8310%，長期國債收益率則在周五大幅反彈，收於4.4950%的高位。

在美股遭遇大規模拋售後，美債資金也加入了拋售行列，加上資金從美國流向歐洲等地，美元指數DXY也出現大幅下跌。

股市、債市和匯市的"三殺"迫使川普政府釋放關稅戰緩和信號，公布豁免名單。同時，联准会也對外釋放"鴿派"信號。波士頓聯儲主席柯林斯在周五接受採訪時表示，联准会在必要時"絕對準備好"動用各種工具來穩定金融市場。

關稅戰緩和和联准会口頭救市，使美國金融市場暫時緩和。周五，美國三大股指均以漲結束動蕩的一周。

有分析認爲，美國關稅戰進入第二階段，市場恐慌情緒有所緩解，開始探底，但鑑於川普政府的"非理性"，以及美國經濟衰退和通脹方面的巨大風險（本週公布的密歇根大學消費信心指數繼續下跌至50.8），實現V形反轉的可能性較小。

本週比特幣鏈上拋壓有所減弱，略微止住了連續三周的恐慌拋售。全周鏈上拋售規模爲188816.61枚，其中短期持有者178263.27枚，長期持有者爲10553.34枚。7日和9日，短期持有者在全球市場恐慌中再次出現大筆虧損。

目前長期持有者仍在發揮穩定器作用，本週增持近6萬枚，顯示市場流動性仍然相當匱乏。截至周末，短期持有者整體仍處於10%的浮虧水平，表明市場依然承受着巨大壓力。

據某指標顯示，比特幣週期指標爲0.125，市場處於上升中繼期。