加密市場週報：宏觀因素或決定下一步走向，Aave 公布 V4 計劃

近期加密市場缺乏明確方向，比特幣和山寨幣普遍下跌。當前宏觀經濟的不確定性主導了市場走勢,美國現貨 ETF 資金流入減少,投資者開始尋找比特幣減半以外的催化劑。盡管歐洲央行重申了夏季降息計劃,但美國通脹數據高於預期引發了市場對联准会推遲降息的擔憂,導致美元走強並對加密貨幣市場造成壓力。

然而,联准会會議態度偏鴿派以及就業數據疲軟,使市場對首次降息的預期從11月推遲到明年9月。雖然如此,我們認爲联准会短期內仍將關注通脹而非就業率,因爲後者仍接近歷史低點。即將公布的PPI和CPI數據可能成爲重要的宏觀催化劑,尤其是如果高於預期的話。

與此同時,灰度比特幣信托(GBTC)自轉型爲開放式基金以來出現資金流入,標志着結構性資本輪換的完成。我們認爲早期GBTC資金流出主要與破產程序、折價交易獲利了結以及轉向低費用產品有關。展望未來,預計資金流向將不會出現結構性扭曲。

在鏈上發展方面,Aave近期公布了其協議第四版(V4)計劃,作爲Aave 2030長期路線圖的一部分。V4包含多項架構改進,重點支持其GHO穩定幣的使用。雖然V4計劃在2025年第二季度才會上線主網,但這一公告體現了成熟DeFi協議在保持市場主導地位的同時,繼續在核心功能上進行創新。

Aave的V4計劃似乎與Maker的Endgame形成了競爭,特別是在穩定幣領域。兩個協議都提出了跨鏈流動性、增強現實資產集成等願景。然而,去中心化穩定幣相對中心化穩定幣的市場份額一直在萎縮,因此Aave在這一領域的發展前景仍存在不確定性。

總的來說,雖然領先DeFi協議正在制定長期發展藍圖,但短期內宏觀環境仍將是市場關注的重點。未來一周,投資者將密切關注美國通脹數據和联准会主席Powell的講話,以尋找市場下一步走向的線索。