#加密市场牛市分析# 回顧歷史，我見證過無數輪牛熊更迭。當前比特幣的走勢，讓我不禁想起過往的市場週期。Glassnode的最新報告指出，比特幣正處於歷史新高後的調整階段，這一點與以往牛市特徵頗爲相似。短期持有者成本基底在10.6萬美元附近，仍在價格之下，這通常是牛市的標志之一。

然而，市場並非一帆風順。我們看到ETF出現了資金外流，這引發了一些擔憂。但從歷史經驗來看，短期的波動並不足以改變大趨勢。關鍵是要關注是否會形成結構性的資金外逃，目前還沒有足夠證據支持這一點。

值得注意的是，比特幣頻繁測試50日移動均線，這可能預示着漲動能有所減弱。我曾在多個週期中觀察到類似現象，往往是市場進入盤整期的信號。

從更長遠的角度來看，11萬美元的前週期高點構成了重要支撐，而11.6萬美元則是近期積累區間的底部，成爲上方阻力。這種在關鍵位置的拉鋸戰，往往決定着下一階段的走勢方向。

回想起來，每一輪牛市都有其獨特之處，但也有相似的模式。當前市場雖然出現調整，但仍保持相對平衡。對於經歷過多輪週期的投資者來說，保持耐心、觀察市場結構變化，比短期波動更爲重要。歷史告訴我們，真正的趨勢轉折往往在不經意間悄然到來。