FTX賠付計劃啓動，部分國家用戶暫無法參與

FTX交易所曾是加密資產市場的標杆之一，但其後續命運衆所周知。經過兩年多的破產重組，FTX賠付計劃終於進入執行階段。首輪賠付於本月18日正式啓動，索賠金額低於五萬美元的便利類用戶將優先獲得按2022年11月幣價折算約119%的現金賠付。這類用戶佔總用戶數的98%，目前首批8億美元已支付給16.2萬個帳戶，剩餘資金將陸續分配。

然而，FTX的債權人代表表示，來自中國、俄羅斯、烏克蘭等五國的用戶無法參與破產分配。其中中國大陸用戶佔平台總用戶數的8%，涉及人數衆多、金額巨大。對於無法參與分配的原因，目前尚未有官方說明。

可能的原因分析

司法管轄障礙及合規風險

中國、埃及和尼日利亞三國採取了對虛擬資產的禁止型監管模式。中國大陸早在2017年就對虛擬貨幣交易進行了"隱性禁止"，2021年更是明確規定虛擬貨幣相關業務屬於非法金融活動。埃及和尼日利亞也有類似的禁止政策。如果FTX對這三國用戶進行賠付，可能會與當地現行監管政策相悖，面臨巨大的合規風險。

SWIFT制裁及戰時金融管制

俄羅斯和烏克蘭雖然對虛擬貨幣持開放態度，但面臨其他問題。俄羅斯主要銀行已被剔除出SWIFT系統，這可能導致FTX無法向俄羅斯用戶進行資金支付。而烏克蘭由於戰時金融管制，大額跨境資金流動審批陷入停滯狀態，也可能影響FTX的賠付操作。

中國用戶的未來展望

對於中國用戶的賠付前景，仍有一定樂觀空間。FTX清算團隊可能會考慮以下方案：

1. 建立與採取禁止型監管模式國家的特別清算通道
2. 採用穩定幣進行線上賠付（但可能面臨合規風險）

然而，這些方案的實施需要各國及國際金融監管框架的配合與突破。目前，中國大陸用戶能做的只有等待。構建特別清算通道需要時間和各方協調，但仍存在獲得賠付的可能性。