加密貨幣市場週報（5.20-5.26）

宏觀環境

近期貨幣流動性有所改善。联准会會議紀要顯示，決策者對通脹下降進展不足表示擔憂，暗示可能會維持高利率政策更長時間。降息預期反復，導致美元指數本週下跌。美股方面，科技股繼續領漲，推動三大股指創下歷史新高。加密貨幣市場緊隨美股強勢反彈。

市場概況

本週比特幣出現反彈，以太坊漲幅更爲顯著。市場主要關注以太坊和Meme代幣板塊。

以太坊方面，監管機構要求加快更新ETH ETF申請文件，ETF獲批概率從25%提升至75%。幾個ETF申請的最後期限從5月23日延長至8月7日。不過有分析預測，ETH ETF規模可能只達到BTC ETF的10%。

Layer2項目ZKSync計劃於6月進行代幣空投，總量爲210億個，市場預期市值可達100億美元。同類項目如ARB、OP、STRK的市值均在120億美元左右。

某交易平台將上線LISTA代幣，這是一個流動性質押和去中心化穩定幣協議。

比特幣市場分析

鏈上數據顯示，比特幣長期持有者減少，短期持有者增多。市場出現一定分歧，新資金流入速度放緩，長期波動性有所收斂。穩定幣市值保持平穩，長期資金面仍然向好。

MVRV-ZScore指標當前爲2.5，處於中間階段。機構資金連續兩周扭轉了外流趨勢，顯示投資者對前景較爲樂觀。

期貨市場方面，資金費率小幅上升。BTC期貨持倉量大幅增加，表明主力資金進場。期貨多空比爲1.3，市場情緒中性。

現貨市場上，比特幣反彈接近歷史新高。以太坊現貨ETF通過概率提升，帶動山寨幣普遍漲。

公鏈與DeFi數據

本週DeFi總鎖倉量(TVL)達1063億美元，環比增長14%。以太坊鏈上漲20%，TRON鏈上漲3%，BSC鏈上漲9%，Solana鏈上漲7%，Arbitrum鏈上漲18%，Blast鏈上漲28%。表現最突出的是Merlin鏈，本週暴漲171%。

NFT市場

NFT市場整體表現低迷。雖然以太坊價格大漲，但未能帶動NFT市場回暖。藍籌項目地板價漲跌互現，BAYC下跌5%，CryptoPunks下跌12%，而Pudgy Penguins和Azuki均漲10%，Milady漲27%。NFT市場交易量持續下降，新增和復購用戶數量也未見明顯回升。