本週，預計美國和日本主要公司的關鍵財報將公布，重點關注美國的Alphabet和Tesla，以及日本的Nidec和中外制藥。文章回顧了預期的市盈率、分析師預測和股價，指出雖然Alphabet看起來相對被低估，但Tesla的高市盈率引發了擔憂。文章強調了在即將公布的財報中展示強勁表現的重要性。

美國股市表現不一，道瓊斯指數小幅下跌，受到關稅談判的影響，而科技股的漲則使納斯達克創下新高。關鍵經濟指標顯示消費者信心有所改善，但也顯示出未來經濟的不確定性。

本週（7月11日～7月17日）的市場動態
相場回顧 BTC（比特幣）：追高突破12萬美元，創歷史新高
比特幣出現了漲趨勢，突破了BTC=120,000美元（約1,776萬日元），創下歷史新高。
盡管川普總統關於額外關稅的政策仍存在不確定性，但各國之間的貿易談判進展的期待支撐了市場，市場風險偏好情緒持續。納斯達克綜合指數連續多日創下歷史新高，比特幣也隨之漲。
除了邁克羅策略［MSTR］和元宇宙（3350）持續的大宗購買外，美國衆議院在加密資產相關法案審議進展方面也有所推進。

美光科技［MU］，針對生成AI數據中心的HBM表現良好
傳統DRAM的精度提高了，寬帶存儲器（HBM）的比重加大
半導體內存巨頭美光科技［MU］發布的2025年3－5月財報顯示，營收同比增長37％至930.1億美元，淨利潤達到57倍的188.5億美元。非GAAP（美國會計準則）每股收益（EPS）爲1.91美元，超出倫敦證券交易所集團（LSEG）匯總的市場預期1.60美元的19.3％。
生成人工智能（AI）用數據中心所需的DRAM需求持續擴大，業績良好

在股票投資中，要獲得回報，基本原則是「高拋低吸」。英國著名經濟學家凱恩斯將股票投資比喻爲「選美投票」。如果想要預測誰會被選中，不應該選擇自己認爲最美的人，而是要選擇「大家都認爲是美的人」。
股票也是如此，選擇 "大家想要的股票" 比選擇自己最想要的股票更爲重要。那麼，大家想要的股票是什麼樣的股票呢？
股市投資所獲得的回報有三種："出售收益"、"股息"、"股東福利"。無論瞄準哪種回報，業績檢查都是重要的。因爲，好的

2020年に元手400萬円から分紅株投資を始め、投資歷約5年で金融資產約3600萬円に到達した散戶・護理員マンさん。前篇では、年収350萬、世帯年収550萬という家計のなかで高分紅株をメインに、着実に投資成績を上げる手法や銘柄選擇についてお聞きしました。後篇では、期待の分紅銘柄や新NISAの活用法、投資ルールなどを深堀りします。
オリックス（8591）、ヒューリック（3003）、全國保證（7164）等期待的股票
――您目前持有的個別股票中，有哪些是您期待的品種嗎？
我期待着我所持有的所有企業，如果要列舉一些的話，オリックス（8591）預計在2025年5月

有關環境和社會的提案大幅下降，但與治理相關的提案保持穩健。
2025年環境、社會、企業治理（ESG）領域的股東提案結果已出爐。美國非營利組織Proxy Preview等在7月15日宣布，2025年股東大會季節中提交給日本企業的股東提案數量爲852件，比去年減少了15%。在環境和社會領域的減少尤爲明顯，與此同時，針對ESG的批判性“反ESG”提案達到了歷史最高水平，川普政府時期圍繞股東提案的政治和制度逆風仍然強烈。
Proxy Impact中調查的負責人邁克爾·帕索夫表示：“氣候

2025年6月日本消費者物價指數顯示年增幅爲3.3%，受到燃料補貼和食品價格放緩的影響。核心通脹正在上升，特別是在服務領域，表明盡管成本壓力減輕，潛在的持續通脹仍然存在。

美國股市漲，道瓊斯指數收於44,484.49，受益於臺積電的強勁盈利和有利的經濟指標。標準普爾500指數的大多數板塊漲，而個別股票如百事可樂和Lucid Group則顯著增加。

摩托裏夫爾美國總部 - 2025年7月15日 投稿文章中
S&P500採用股票的條件
S&P500指數被認爲是美國股市的綜合性指標，構成該指數的是美國主要上市公司的500家公司。由於構成指數的公司多樣性，它被廣泛認定爲衡量整個股票市場表現的最可靠基準。爲了考慮納入S&P500指數，企業需要滿足以下標準。
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> ・在美國設有總部的企業
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> ・市值超過205億美元
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> ・流動性高
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金融情報部

山口 慧太

塚本 憲弘

廣木 隆

松嶋 真倫
相互關稅適用，導致美國三種資產下跌的“三重貶值”
2025年4月2日，川普美國總統宣布將某些國家適用相互關稅，稱之爲“解放日”，目的是消除貿易赤字。隨後，因擔憂這一政策對經濟的抑制，股市全球下跌，利率上升，美國國債也下跌，作爲儲備貨幣的美元也出現資金流出，導致美國的三種資產出現下跌，形成了“三重貶值”。
截至7月中旬，關於關稅政策達成一致的國家包括越南等

這篇文章討論了川普政府的宏觀經濟政策對USD/JPY匯率的影響，特別是關於對日元過度貶值和低利率的警告。它概述了利率動態的變化，並推測了政府在貨幣政策方面的影響。

《骨太方針2025》中也包含了海事集羣的韌性增強
政府於6月13日通過了《經濟財政運營和改革的基本方針2025》（骨太方針）。其中提出了強化以航運業和造船業爲核心的海事集羣的方針。海事集羣是指圍繞海洋進行經濟活動的產業和企業所集聚的區域和狀況。
根據經濟產業省等的說法，日本的造船業在1990年代曾佔據全球市場份額的近四成，但隨着中國和韓國的崛起，逐漸下降，2018年降至25%，2022年降至17%。中國實施了巨額的公共支持以進入和擴大造船行業，而韓國則在本國造船業的技術方面進行提升。

2020年以400萬日元起步進行分紅股投資，經過約5年的投資歷程，金融資產達到了約3600萬日元的散戶·護理人員曼先生。在年收入350萬，家庭年收入550萬的家計中，以高分紅股爲主，穩步提高投資業績。稅後分紅收入月均爲7萬3500日元（截至2025年7月8日），我們詢問了護理人員曼先生的投資方法、選股標準以及投資資金的籌集方式等。
●護理人員曼先生個人資料●

介護人員轉行，現在作爲護理經理從事老年福利的34歲。有妻子和孩子，計劃在2024年移居東北地區。以“分紅>基礎生活費”爲目標，繼續進行高分紅股票投資。社交媒體X和博客“20

日經平均在高位區域呈現出反復波動的走勢。在關稅談判中，美國一度提出的稅率雖然較爲嚴苛，但似乎並沒有帶來負面驚喜，進而導致了市場的堅挺表現。
然而，給人的印象是日本經濟的景氣感出現了陰影。最近公布的實際工資減少了2.9%（這是相當大的數字），雖然最近在獎金月份暫時轉爲正增長，但除此之外基本上仍然維持在負增長的狀態。消費領域對經濟的牽引力不得不說相當弱。根據我所了解的第一季度企業業績，似乎並沒有比預期更好的例子。

美國股市展現出韌性，標準普爾500指數和納斯達克指數在謹慎的市場預測中達到了歷史新高。Nvidia和Netflix的突出表現凸顯了對行業投資的增加，特別是在科技領域。即將發布的財報，尤其是在金融領域，將對市場走向至關重要。

對沖基金在川普政府政策後，從賣出日元轉爲買入日元，這對貨幣趨勢產生了重大影響。盡管日元購買出現了非理性的增加，但這一轉變還是發生了，這一變化是由於日元匯率上升和對沖基金策略所致。

“全國投資研討會”是由馬內克斯證券的講師團隊在全國各地巡回，傳達市場動態等信息的傳統活動。2025年度將於5月11日在名古屋拉開帷幕，之後將在福岡、札幌、八戶、那霸、大阪等六個城市舉辦。此外，今年還特別在東京秋葉原進行了特別篇活動。當天的情況將進行報道。
日本股、美國股、匯率，講師們談論當前的市場動態
2025年7月2日，「馬內克斯 全國投資研討會 in東京」在貝爾薩爾秋葉原舉行。首次在東京舉辦《全國投資研討會》。通常是在周六或周日舉行，但由於這是第一次，所以安排在平日的傍晚。馬內克

最近歐元對美元的停滯被歸因於美國利率上升和對短期過高估值的擔憂。盡管歐元有顯著升值，但潛在的進一步收益可能取決於美國市場條件和全球貨幣政策。