Minswap 没有筹集一分钱；现在它处理大部分 Cardano 的去中心化金融 | BSCN (fka BSC News)

免责声明： 本文中表达的观点不一定代表BSCNews的观点。本文提供的信息仅用于教育和信息目的，不应被视为投资建议。BSCNews对基于本文提供的信息所做的任何投资决策不承担任何责任。

当Cardano的智能合约在2021年上线时，大多数DeFi项目选择了风险投资融资。而Minswap走上了另一条路。它在没有投资者的情况下推出，通过公平的初始权益发行分发其MIN代币，并早期推出了实时代码。

这个决定得到了回报。Minswap 成为了 Cardano 第一个主要的去中心化交易所，并且至今仍是使用最广泛的。它运行一个多池模型，支持稳定币流动性，并在池之间路由交易以降低滑点。它的治理代币 MIN 赋予持有者对协议决策的投票权，包括合同升级和发行。

今天，它处理了大部分Cardano的DEX交易量，并三次被评为该网络的顶级DeFi项目。代码是公开的。费用低，控制权掌握在用户手中。

公平的起步，随后平静的进展

在启动时，Minswap的第一个版本很简单。在2024年，该交易所使用Plutus V2和Aiken框架重建了其智能合约。此次升级使吞吐量提高了多达十倍，将每个区块的交换吞吐量从3提升到36。费用下降，拥堵缓解，同时没有改变平台的先进先出执行。

该交易所还增加了预期的功能：智能订单路由、限价单和止损单，以及一键流动性提供工具。这些更新使交易更加灵活，同时不偏离Cardano的UTXO模型。

Stableswap池在不久后推出，持有超过90%的Cardano稳定币流动性。3万ADA的激励帮助使用量增加了四倍。现在这些池每个区块处理8到13笔交易。

年内，Minswap推出了Launch Bowl，一个使用大佬比例代币销售的固定价格IDO平台。它现在支持项目上线以及交易和流动性。

大多数Cardano的DeFi都通过这里运行

Minswap 的日交易量超过了任何其他 Cardano DEX，通常超过 80%。自推出以来，它已处理超过 79 亿 ADA，涉及 560 万笔交易。其 TVL 接近 8700 万美元，超过了该网络上所有 DeFi 的四分之一。

随着卡尔达诺的稳定币获得 traction，流动性加深。DJED、iUSD 和 USDA 都流入 Minswap 的 stableswap 池，这些池现在处理大部分稳定币交易。收益计划和 MIN 质押保持了平台上的资本；目前有超过 5.9 亿 MIN 被质押。

在幕后，DAO国库也在增长。到2024年底，它持有超过2100万ADA，包括协议拥有的流动性池，帮助稳定价格并减少对短期资本的暴露。

治理正在进行并且有效

Minswap始终优先考虑去中心化。MIN持有者通过结构化的提案和投票过程塑造协议，投票率很高。在2025年4月，DAO以98%的支持率通过了MIP-01，成立了在马绍尔群岛的合法DAO LLC。这为社区提供了一个合规的法律基础，以直接管理资金和合同。

代币持有者投票三次以降低MIN排放，成立了一个财政工作组，并批准了流动性策略的调整。最近的提案包括与AQube相关的代币经济学改革和用于Catalyst投票的AI工具；其中一个通过了第一次投票，另一个则勉强未能达到法定人数。

参与度很高。大多数投票吸引了数亿个MIN。虽然Cardano正在为链上治理做准备，但Minswap已经在运行它。

其他项目持续连接的DEX

Minswap的整合并不是表面上的；它们塑造了DeFi在Cardano上的运作方式。在2023年底，它与Cardano Spot合作，推动稳定币教育，正值其稳定交换池启动并开始捕获网络上大部分的挂钩资产交易量。

到2024年10月，它正在与Atrium Labs合作，将社交功能、质押工具和交易访问整合到一个界面中。Atrium的仪表板将很快通过Minswap直接集成交易。

SingularityNET于四月跟进。团队正在构建基于AI的助手、流动性分析，并探索自动化交易工具。Minswap已经处理了大部分AGIX在Cardano上的流动性，并帮助快照治理中的头寸。

在这些合作中，有一个模式是明确的：当Cardano项目需要流动性通道或交易逻辑时，他们会围绕Minswap进行构建。

比特币流动性即将到来

Cardano 正在准备将原生比特币引入其 DeFi 生态系统，而 Minswap 预计将成为第一个支持它的去中心化交易所。Cardinal 协议于 2025 年 6 月宣布，将允许 BTC 持有者在 Cardano 上进行借贷、质押和交易，而无需放弃资产的保管。这一设计旨在将比特币链上化，而无需通过中心化桥接进行包装。

Minswap 在第一天就准备好接手这一点。它拥有近8700万美元的总锁仓价值（TVL）和大部分 Cardano 的去中心化交易所（DEX）交易量，一旦整合上线，它将是 BTC 流动性的明显切入点。团队已经表示计划在基础设施准备好后，支持 BTC-ADA 和其他交易对。

分析师表示，影响可能会很大。估计表明，比特币的整合可能会将卡尔达诺的去中心化金融流动性提高多达50%。对于Minswap来说，这将意味着更深的流动池、新的交易者，以及在多链去中心化金融中更广泛的角色，而不会改变协议的运作方式。具体时间取决于Cardinal的推出，但如果BTC进入卡尔达诺，它可能会首先通过Minswap进行交易。

DEX的下一步是什么

Minswap并没有追逐头条新闻。它跳过了私人融资，避免了早期的炒作，并围绕Cardano的优势和限制进行构建。这种方法使其成为链上使用最频繁的DEX，成为稳定币交换的首选，以及一个治理投票真正能改变事物的地方。

现在进入了一个新阶段。比特币正在接入Cardano。项目正在直接集成到Minswap的框架中。DAO国库不断增长，用户继续影响这一切的运作方式。

此时，Minswap 看起来并不是一个突破性的故事；它看起来是内嵌的。它稳定、被广泛使用，并与 Cardano 本身的发展紧密相连。