迈克尔·塞勒的策略因59亿美元的BTC损失而遭到集体诉讼

该战略对比特币的高风险投资在行业内获得了赞誉，但同样大胆的使命现在可能正在为该公司酝酿法律麻烦。

向美国弗吉尼亚州东区联邦地区法院提起的集体诉讼针对该公司及其一些高管，包括创始人兼执行主席迈克尔·塞勒 （Michael Saylor）

该诉讼代表在2024年4月30日至2025年4月4日之间购买Strategy股票的投资者，原告指控该公司误导股东有关其比特币策略的风险和财务影响。

自从重新品牌为“比特币国库公司”以来，Strategy 继续加大对加密资产的投资，稳步积累 BTC (BTC)，主要使用通过债务、股权和经营收入筹集的公司资金作为其主要储备资产。

该公司还推出了以比特币为重点的财务指标，如BTC收益和BTC增益，以跟踪其策略的表现。但在采纳了一项新的会计规则后，麻烦开始出现。

新会计规则揭示隐藏风险

2025年1月1日，Strategy采用了ASU 2023-08，这是一项新的会计规则，要求公司报告加密资产的公允价值。根据新的指南，未实现的收益和损失现在必须包含在其季度收益中。

在这一变化之前，策略采用了一种更有限的方法，仅在比特币价格低于购买价格时记录损失，且仅在资产被出售时才确认收益。这使得公司能够避免在收益表中显示BTC市场价格的负面波动，除非是由于出售或减值所引发。

尽管Strategy告诉投资者新规则可能会影响结果，但诉讼指控该公司淡化了风险的规模，继续发布像BTC Yield和BTC Gain这样的乐观表现指标，而没有显示出全部的下行风险。

影响于2025年4月7日浮出水面，当时Strategy向SEC提交了一份报告，披露其比特币持有的未实现损失为59.1亿美元，时间为第一季度。该损失与比特币价格下跌以及转向公允价值会计有关，并导致Strategy的股票下跌8%。

战略在几周后确认了其第一季度财报的损失，表示由于新会计方法下市场波动，该公司的BTC持有量必须被减记。

根据投诉，该公司夸大了其BTC持有的上行潜力，并未明确警告投资者风险，尤其是在新的会计规则下。它指控该公司违反美国证券法，作出了虚假或误导性的陈述。

该诉讼现在寻求追究 Strategy 的责任，并为在此期间购买 Strategy 股票的投资者追讨损失。

尽管面临法律问题，MicroStrategy 仍然是比特币最大的企业持有者，账面上仍有近 600,000 BTC，按当前价格计算，价值约 650 亿美元。