2025年加密领域投资主题展望：DeFi与AI或成主角

2025年将成为加密货币领域的"监管元年"。多个主要经济体计划在国内推出相关法规，这不仅会增强传统投资者的信心，还将筛选出真正有潜力的加密项目。只有那些具备坚实基本面和稳定现金流的项目才能在这一轮洗牌中脱颖而出。

市场有望迎来一波新的传统投资者。这些投资者掌握着大量资金，并将首次涉足加密货币领域。他们不会盲目追随市场炒作，而是会认真研究项目，仔细分析报告和数据，只有在符合逻辑的情况下才会做出投资决策。

在这样的背景下，去中心化金融(DeFi)很可能成为传统投资者青睐的投资主题之一，另一个则是区块链的第一层协议(L1)。不过，由于DeFi项目的市值上限较低，其增长空间更大，并且与基本面和数据高度契合。今年，一些DeFi项目已经创造了超过1亿美元的收入，这无疑会吸引传统投资者的关注。

传统投资者的资金规模庞大，而充足的资金是推动市场健康增长的关键。值得注意的是，许多机构投资者也是由传统投资者主导的。可以预见，DeFi最终将成为顶级机构投资者的重要布局方向之一。事实上，一些大型金融机构已经开始与DeFi项目展开合作，这一趋势正在逐步形成。

DeFi并不是一种周期性投资；它更像是一种长期投资，类似于过去投资者对待BTC和ETH的态度。一些领先的DeFi项目的长期潜力可能会被视为与ETH相当。当投资者选择蓝筹级DeFi项目时，可以着眼于长期发展；而当选择投资新兴的DeFi原生项目时，则可以考虑短期收益，这些项目也可能带来数倍甚至更高的回报。

在DeFi领域，许多老牌项目正在计划转型为底层基础设施。这种转型将进一步提升其Token的价值潜力。明年可能会有一些项目宣布启动手续费机制的调整，投资者需要对此保持关注。这些变化将为DeFi的发展注入强劲动力。

预计DeFi至少会主导明年的两个季度，表现可能类似于今年AI领域的热度。

至于AI，2025年可能是其在流行文化中因快速且不受控的扩张而受到广泛批评的一年。"负责任AI"的讨论将成为焦点。围绕加密AI基础设施、AI智能体和初始智能体发行的市场活动，可能会因"负责任AI"的叙事而进入调整期。

但在此之前，AI智能体可能会经历一轮泡沫式增长。目前市场上已有13,000个智能体，预计这一数字将至少增长到100,000个。随后，我们可能会进入一个泡沫阶段，并在次年破裂。具体在哪个季度发生，将取决于AI监管相关事件的时间进程。

监管还将引发对隐私基础设施的兴趣。因此，一些涉及机密DeFi、隐私计算、隐私存储和隐私推理的主要项目将受到更多关注，这种关注也会反映在它们的资产表现上。

Meme市场预计将持续活跃。尽管监管机构可能不支持，但人们总会找到参与的途径。投机者将继续在每天新增的大量新币中寻找机会。不过，一些已经建立的Meme币可能会吸引更严肃的投资者关注。即使不喜欢Meme，也应该考虑为它们留出一部分投资敞口。

2025年也将是移动Web3钱包和超级应用崭露头角的一年。最近，一家Web3钱包公司以12亿美元的估值在NASDAQ上市，这可能会推动明年与具备强劲收入表现的Web3钱包相关Token的投机热潮。

总结来看，AI和DeFi将成为明年的两大核心叙事：

• DeFi有望占据主导地位；
• AI智能体可能进入泡沫阶段；
• Meme投机将吸引更多人参与；
• 隐私和DePIN(去中心化物理基础设施网络)将在某个季度崭露头角；
• Web3钱包将获得更多关注，并通过更便捷的用户引导和更优质的体验推动主流采用。