Blast: 开创收益叙事的Layer2先锋

Blast已于近期向社区空投代币，标志着一场重要的空投活动接近尾声。毫无疑问，从投资机构、社区热度与锁仓量来看，Blast是今年能与ZKsync比肩的顶级项目。Layer2已进入新阶段，在这场规模庞大且颇具争议的空投活动之后，Blast本身及Layer2生态的未来发展值得关注。

一、项目背景

环境驱动创新

传统Layer 2生态中，用户通过质押生态代币、稳定币等获取Layer2代币收益。同时，Layer2项目方利用质押资金完成交易验证，并提供代币激励用户参与网络维护和发展。由于Layer2基于Layer1构建，质押资金需承担双重系统风险，Layer2项目通常提供高于Layer1的质押利率作为补偿。例如，Polygon网络Matic年利率可达8%-14%，而ETH网络上ETH年利率一般为4%-7%。为进一步提升Layer2资本收益，Blast应运而生。

基本信息

Blast是由Blur创始人PacMan推出的基于Optimistic Rollups的以太坊二层网络。与其他聚焦于扩容、提速和降低Gas费的Layer2不同，Blast致力于完善Layer1不足并提供更高经济效益。它是首个提供ETH和稳定币质押固定收益的Layer2，这种基于收益的叙事或将引导Layer2建设从技术属性回归Web3的金融属性。

发展历程

• 2023年11月：项目启动，获得2000万美元种子轮融资。
• 2023年11月：宣布独特收益模型，提供4%ETH和5%稳定币收益。
• 2024年2月：主网启动。
• 2024年5月：空投计划推迟至6月，增加分配量。
• 2024年6月26日：进行空投，50%分配给开发者，50%分配给早期用户。

市场增长

Blast链受到市场追捧，增长迅速。截至撰稿时，其锁仓量达16亿美元，成为锁仓量排名第6，协议数量排名第11的链，锁定资产占所有链上锁定资产的1.71%。

二、代币经济学

代币功能

$Blast代币具有生态治理、空投激励、质押收益等基础功能。在生态治理方面，Blast生态拥有较为完备的治理条例和规章制度。

代币分配

Blast代币总供应量为100亿，分配如下：

• 社区获50%，3年内线性解锁。
• 核心贡献者获25.5%，25%一年后解锁，75%后续3年线性解锁。
• 投资者获16.5%，25%一年后解锁，75%后续3年线性解锁。
• Blast基金会获8%，4年内线性解锁。

第一阶段空投

• Blast Points积分用户瓜分7%总供应量。
• Blast Goal积分用户瓜分7%总供应量。
• Blur基金会获3%总供应量，用于分配给Blur社区。

排名前0.1%的钱包空投将在6个月内线性释放，缓解代币释放时的抛压。Blast Goal数量少于Blast Points，持有效益更高。

三、叙事特点

EVM的完美兼容

Blast对EVM完美兼容，采用自由选择的方式实现。合约可选择是否参与"Auto-Rebasing"功能，便于DAPP轻松迁移。

一鱼多吃的完美解决

Blast通过Auto-Rebasing（自动重定基）方案，实现ETH和稳定币原生收益。无需通过WETH、STETH等中间代币，自动更新用户账户余额。质押在Blast的ETH自动与Lido交互质押，直接更新原生ETH余额。USDB通过MakerDAO的T-Bill协议，桥接回以太坊时可兑换为DAI。

本质上，Blast将锁定代币自动质押在DeFi中，不断转化为原生代币收益，实现利滚利操作并避免高额gas费用。未来Blast团队计划脱离Lido和MakerDAO独立实现这一操作。

四、生态建设

Blast生态涵盖SocialFi、GameFi、DeFi、NFT等多个赛道，融合多种功能与特性，形成多元化生态系统。

DEX龙头Thruster

Thruster是收益优先型DEX，TVL迅速增长至4.38亿美元。特点包括：

• 继承AMM模型，允许用户提供流动性赚取费用。
• 提供简洁和复杂两种UI模式。
• 利用Blast链自动化质押收益，提高流动性和交易效率。
• 设计周度无损彩票Thruster Treasure池奖励。

杠杆借贷龙头Juice Finance

Juice Finance是Blast链上最大杠杆借贷平台，TVL达3.94亿美元。主要功能：

• 杠杆借贷：用WETH抵押借出最多3倍USDB。
• 收益农场：提供多种策略金库。
• 无许可借贷和跨保证金功能。

资本效应提升平台Zest

Zest利用Blast链原生ETH收益提高资本效益。用户质押150美元ETH可获100美元zUSD和50美元Leveraged ETH，提供高收益低风险的方案。

SocialFi龙头Fantasy

Fantasy是社交金融交易卡牌游戏，结合社交金融和交易卡牌游戏元素。特点包括：

• 基于Crypto Twitter社区知名人士的卡牌系统。
• 持卡玩家可赚取Blast链4%原生收益和卡片交易量1.5%的ETH。
• 每周比赛根据市场活跃度和社交媒体影响力排名获取奖励。

截至撰稿时，Fantasy平台NFT总交易量达9311万美元，参与人数36.7K。

五、未来发展和风险意见

未来发展趋势

• Blast可能成为象征性项目，类似Uniswap。
• 高收益特性将持续吸引其他链资金，直至达到平衡。
• Blast链为DeFi发展提供沃土，建立在其上的DeFi项目具有天然优势。

隐藏性风险分析

• 技术层面：Auto-Rebasing实现自动化质押，优化资本效率。
• 风险层次：通过Lido和MakerDAO质押增加系统风险，市场波动可能影响资金回收。
• 权限层次：自动质押行为可能涉及用户资金处置权问题。

总体而言，Blast高收益伴随系统风险增加，但对个人小资金仍具吸引力。其收益特点可能被其他Layer2采用，值得持续关注。