全球AI算力持续放量，光模块市场景气度攀升

Open AI即将推出新品。5月11日,Open AI创始人Sam Altman在社交平台表示将于周一上午10点发布新品,虽不是GPT5或搜索引擎,但会是人们感兴趣的东西。此前市场一直预期Open AI今年夏天会有新品推出,Sam的这一消息将再次引发市场对AI的关注。

海外光通信景气度持续攀升,市场规模不断扩大,主要体现在三个方面:

1. 800G业务提速。某光模块厂商披露800G收入2亿美元,预计下季度将超2.5亿美元,环比增25%。

2. 800G景气度延续性超预期。某厂商800G客户从2家扩展至4家,预计未来5年复合增速60%。另一家厂商表示1.6T不会替代800G,两者均将强劲增长。

3. 1.6T加速落地助力市场规模扩大。某厂商表示将于今年第三季度开始送样1.6T,明年第一季度量产。另一家厂商表示今年夏季可出货1.6T模块,明年加速生产。

海外光模块厂商财报反映出行业景气度的可持续性和1.6T带动下的加速发展趋势。800G需求得到普遍认可,1.6T上市不会直接影响整体行业景气度。龙头厂商营收和利润提高也缓解了市场对价格战的担忧。目前AI发展速度远高于算力供给速度,中短期内市场将维持供不应求状态。

AI推动液冷技术快速发展,散热成为AI发展中后期的重要环节。随着800G向1.6T升级,高功耗、高密度机柜成为刚需,对机柜散热能力的需求大幅提高。某厂商的液冷解决方案已安装在100KW机架中,功率密度是传统机架的2-3倍。该厂商每月可生产2000多个液冷机架,每个支持100-120KW。

单机柜"百千瓦"时代已经到来,间接和直接液冷散热需求同步扩大。未来散热或成为制约单机柜算力密度的关键因素之一,液冷行业地位有望进一步提高。对散热赛道的重视程度不应低于对算力发展本身的重视。