机构资金流向何方？解析新周期五大潜力赛道

随着比特币突破 12 万美元，以太坊重回 3400 美元，市场对山寨币行情的讨论再度升温。本文从主观角度探讨五个可能吸引结构性关注的投资方向:资产储备、ETF 候选、RWA、DeFi和稳定币。需注意,加密货币市场风险与机遇并存,投资须理性判断。

本轮"山寨行情"的独特性

相较往期,本轮市场逻辑可能有所不同:

1. 监管环境趋于明朗,传统金融机构入场障碍降低。机构资金的参与将改变市场定价权,更重视合规与基本面。

2. 市场分化明显,流动性向比特币集中。多数山寨币价格修复不足,反映出机构资金的偏好。

3. 比特币现货ETF和上市公司囤币推动比特币走强。以太坊ETF和企业储备叙事带动其价格上涨。

这些趋势表明,机构资金流向或将主导新一轮市场热点。能承载大额资金或受益于机构资金外溢的赛道可能更具吸引力。

资产储备赛道:企业资产负债表的新宠

基于比特币和以太坊的趋势,被纳入企业资产负债表的代币可能成为重要投资方向。目前已有上市公司将BNB、SOL、TRX、HYPE等纳入储备。

从价格弹性角度,SOL在本轮修复中表现较弱,筹码结构松散,一旦资金回流可能弹性更大。HYPE作为新兴项目,可能更具"增长红利"。长期来看,能进入企业资产负债表的代币值得持续关注。

ETF候选赛道:机构投资新渠道

比特币和以太坊ETF成功上市后,其他代币ETF也成为市场焦点。潜在候选包括SOL、XRP、LTC、DOGE、ADA、DOT、HBAR、AXL、APT等。

其中SOL现货质押ETF已获批,为后续发展提供参考。XRP监管纠纷或将收尾,今年获批ETF概率较高。LTC和HBAR合规属性明确,同样值得关注。

RWA赛道:链接现实与虚拟的桥梁

RWA通过将传统资产代币化,提升了资产流动性和可访问性。香港等地政策支持为其发展提供助力。目前市值较大的RWA资产包括贝莱德BUIDL基金、Ondo、Superstate、Centrifuge等。

Chainlink作为RWA项目的关键基础设施,与多家金融机构合作,为资产代币化提供支持。综合来看,Ondo(ONDO)、Centrifuge(CFG)和Chainlink(LINK)值得关注。

DeFi赛道:真实现金流的代表

美国SEC拟推出"创新豁免"政策,为DeFi发展铺平道路。数据显示,DEX交易量持续增长,尤其是衍生品DEX创历史新高。借贷和流动性质押协议锁仓价值较高,龙头分别是Aave和Lido。

DEX作为各链生态核心,直接受益于链上活动爆发。以太坊生态升温,AAVE和UNI或成资金优先选择。HYPE在衍生品交易领域快速增长,展现投资吸引力。

稳定币赛道:支付落地的先锋

随着监管框架明晰,稳定币采用有望加速。中心化稳定币USDT和USDC占主导地位。去中心化稳定币方面,Sky(前MakerDAO)和Ethena展现出较强潜力。

总的来说,具备基本面、清晰叙事、能被机构接受的项目,更可能在新周期中脱颖而出。投资者应结合独立研究,理性评估机会与风险。