dYdX Chain引领去中心化永续合约市场

去中心化永续合约市场竞争日趋激烈，dYdX持续保持领先地位。根据数据显示，截至2024年1月24日，即便仅计算Starkware二层(dYdX v3)的数据，dYdX的交易量也显著超过其他衍生品协议。值得注意的是，dYdX v4的交易量已与v3相当，在激励措施的推动下可能会有更大的发展潜力。

dYdX Chain（即v4版本）于2023年10月26日正式上线，实现了包括订单簿和匹配引擎在内的完全去中心化。同时，它开始向DYDX代币质押者分配交易手续费，标志着一个新的发展阶段。

dYdX的发展历程

dYdX最初由Antonio Juliano于2017年创立，起步时是一个保证金交易协议（v1和v2）。然而，由于效率较低和以太坊高昂的Gas费，dYdX在v3版本中转向了基于订单簿的交易系统。利用Starkware构建以太坊二层解决方案并发行DYDX代币后，dYdX的交易量呈现爆发式增长，到2023年7月14日总交易量突破1万亿美元。

目前，dYdX Chain作为一条独立的区块链，采用Cosmos SDK和Tendermint PoS共识协议，支持每秒2000笔交易。与v3相比，v4实现了真正的完全去中心化。在v4中，前端由dYdX Operations SubDAO运行，订单簿和匹配引擎由全球分散的活跃验证者管理，新币种的上线也通过链上治理决定。

收益分配机制

dYdX Chain上产生的所有费用目前全部分配给了验证者和质押者。这些费用主要包括以USDC计价的交易费用，以及以DYDX或USDC计价的Gas费。费用按区块逐步累积，平均每1.08秒产生一个区块，用户需要手动领取奖励。

过去30天，共分配了251万USDC和126 DYDX的奖励。验证者收取5%-100%的佣金，用户可通过将DYDX质押给活跃验证者来获得奖励。目前有60个活跃验证者。每日质押收益率在6.2%-29.06%之间波动，平均为14.97%。当前质押的DYDX价值约2.12亿美元，过去一个月保持稳定。

交易激励措施

为促进dYdX Chain的交易量增长，dYdX实施了多项激励措施：

1. 启动激励计划：分配价值2000万美元的DYDX代币，激励用户迁移到v4。

2. 分阶段奖励：将激励计划分为4个阶段（Trading Season），根据用户积分发放DYDX奖励。

3. 绩效奖励：在Season 2中引入绩效奖励，将交易奖励的20%分配给表现优秀的交易员。

4. 交易手续费优惠：整体交易手续费略低于主要中心化交易所。

5. 多种入金方式：支持包括MetaMask在内的多种钱包进行交易，以及通过Arbitrum、Optimistic、Avalanche等进行存款。

市场表现

dYdX v4的某些数据已经超越v3。最近24小时内，v4的交易量为6.88亿美元，而v3为5.46亿美元；v4的交易订单笔数为635791笔，v3为161337笔。然而，在未平仓合约方面，v4（3888万美元）仍落后于v3（2.51亿美元）。

总的来说，dYdX通过实现全面去中心化、优化收益分配机制以及实施多项交易激励措施，正在巩固其在去中心化永续合约市场的领先地位。随着v4版本的不断发展和完善，dYdX有望进一步扩大其市场份额和影响力。