Galaxy Digital:加密财库的幕后推手与多元化战略

近期，加密货币市场热度持续升温，各类数字资产轮番上演涨势，吸引了大量投资者关注。在这场财库叙事的幕后，某机构正扮演着重要的操盘手角色。该机构不仅提供资产管理服务，还参与基础设施搭建、直接投资和结构化支持等多方面业务。在正式进入传统资本市场后，该机构正加速其合规转型与多元化战略的实施。

定制服务助推加密财库发展

当前，越来越多的企业开始将部分资产配置到比特币、以太坊等主流加密货币中，用作资产储备、抗通胀避险，甚至创造财务收益。

尽管市场对某些加密财务公司的杠杆水平和债务偿还能力存在担忧，但某研究机构主管认为这些担忧被过度夸大。他指出，"从整体规模来看，这些公司的债务规模相对有限，且大多数债务的到期时间均在两年以上。"

该机构对加密财务演化趋势持有信心，并成为这股储备热潮的幕后推动者。无论是首次配置加密资产的新进入者，还是优化已有配置的成熟企业，该机构都为各大机构启动和扩大加密财库业务提供全方位支持，涵盖交易、投资、结构设计到技术部署等多个方面。

据悉，该机构主要为两类企业财库参与者提供服务：

1. 自主管理型企业：可使用该机构的机构级技术平台，自行进行交易、借贷和质押操作。
2. 寻求托管管理型企业：可与该机构的资产管理部门合作，获得全面的管理策略与基础设施支持。

据官方披露，该机构已成为超15家领先企业加密财库项目的首选合作伙伴，包括多家知名公司。这些合作伙伴已承诺投入超40亿美元的资金用于加密资产。在某些案例中，该机构还以直接投资方身份从公司资产负债表中出资，支持这些企业的数字资产战略。

加密财库的定制服务正成为该机构重要的收入来源之一。以某游戏公司为例，该机构不仅投资该公司，还与其签署资产管理协议，负责管理其以太坊金库。根据美国SEC文件显示，该游戏公司需向其支付年费率为0.25%至1.25%不等的分级资产管理费，最低每年为125万美元。

随着机构的质押需求增加，该机构也在优化相关服务以实现更多收益。例如，该机构与某加密托管平台达成合作，将其质押服务直接引入该平台的2000多家机构客户。此外，该机构还与多家机构级托管机构合作，进一步扩大其质押业务。据官方称，截至今年上半年，该机构的质押资产规模达到31.5亿美元。

多元化战略应对市场波动

该机构正试图以更为多元的结构性战略应对高波动、高不确定性的加密市场环境。目前，其业务架构主要围绕三大核心板块展开：全球市场（涵盖交易及投资银行业务）、资产管理，以及数字基础设施解决方案（包括挖矿、质押协议支持和自托管技术）。

然而，今年以来，随着非比特币类加密资产交易活跃度持续下滑，该机构也首当其冲遭遇冲击。截至第一季度，出现2.95亿美元的净亏损，主要由于加密资产价格下跌以及与某数据中心挖矿业务关停。该季度亏损几乎吞噬了2024年全年近3.5亿美元的净收入。此外，截至一季度末，资产管理规模较上一季度大幅缩水29%，降至70亿美元。

尽管短期业绩承压，但该机构仍手握充足资金。截至2025年一季度末，持有11亿美元的现金与稳定币，以及19亿美元股本储备。

除了加密财库业务外，该机构也正在扩大其他生态布局，推动收入多样化，力图摆脱对交易业务的单点依赖。在资产管理业务上，通过与多个全球金融机构展开深度合作，扩大对加密ETF的布局。在美国、加拿大和欧洲市场，该机构都与知名资产管理公司合作推出了加密资产ETF产品。

在数字基础设施板块，该机构正在打造下一代AI基础设施。今年5月底，在上市后发行新股，计划利用出售所得的净收益，用于收购子公司，从而继续扩建其数据中心园区的人工智能和高性能计算基础设施。

随着加密货币行业逐渐走向合规化和机构化，该机构在合规化进程方面选择拥抱美国市场。今年5月，完成了从开曼群岛迁册至美国的重组，正式在纳斯达克上市。过去一个月，其股价上涨了55.87%。

为了扫清合规障碍、实现顺利转型，该机构不惜支付巨额资金和解旧案。今年3月底，就某代币的操纵案与美国纽约总检察长办公室达成2亿美元的和解协议。

无论是作为加密财库的幕后获利者，还是在ETF产品和AI基建等产品的积极拓展，均展现出该机构欲通过多样化布局和合规布局应对市场的不确定性。