USUAL协议的内幕:一场精心设计的庞氏骗局

USUAL协议表面上打着美国国债收益率的旗号,实质上是一个精心设计的庞氏骗局。该协议共发行了5种代币,分别是:

1. USUAL - 协议的治理代币
2. USD0 - 协议发行的稳定币(实际无用)
3. USD0++ - 协议发行的4年期国债代币
4. USUALX - USUAL质押后的版本
5. USUAL* - 团队和投资人专属代币

项目方的策略是打着无许可获取4%美国国债收益的幌子,实际上通过发行USUAL代币来吸引投资者。他们承诺70%的高收益率,远高于4%的国债收益。投资者可以1:1的价格铸造USD0++代币,并获得USUAL代币作为奖励。

为了消除投资者的疑虑,项目方还采取了一系列措施:

1. 允许随时1:1赎回USD0++
2. 在借贷平台上设立各种金库
3. 将USD0++在各市场的预言机价格固定为1美元

这些措施给人一种USD0++随时可以1美元赎回的错觉,导致一些投资者进行高杠杆操作。

然而,项目方突然宣布关闭USD0++ 1:1赎回通道,只能按0.87的价格退出。这意味着项目方从近20亿美元的总锁仓量中抽取了约2.6亿美元。

根据项目方的说法,这笔资金将分配给USUAL质押者(USUALX持有者)。这创造了一个循环:USUAL持有者挖USD0++,USD0++持有者挖USUAL,两群人互相挖矿。

真正受益的是项目团队。他们持有USUAL代币,不仅享有USUALX的所有权益,还拥有额外特权。团队和投资者控制了60%以上的USUAL份额。USUAL*的持有者可以直接分到10%的USUAL总量,以及50%的费用分配。

项目方之所以采取这种手段,是因为庞氏骗局难以为继。USUAL价格持续下跌,若不采取措施,协议将陷入死亡螺旋。通过开启分润和对总锁仓量征收13%的税,项目方试图维持协议运转,延长骗局寿命。

这个操作的受害者包括所有参与者:USD0++持有者损失13%,杠杆交易者遭受巨大亏损,相关流动性提供者也受到影响。唯一的受益者是项目方自己。

对于尚未参与USUAL的投资者,建议远离这个项目。已经被套牢的投资者要么及时止损,要么做好长期持有的准备。但即便不亏钱,在这个瞬息万变的市场中,4年的时间成本也是巨大的。在缺乏有效监管的加密货币市场,项目方往往不受法律约束,道德底线形同虚设。