深度剖析特朗普家族加密项目WLFI:业务现状、背景细节、代币机制及估值预期

引言

近期,Circle上市后股价大涨(最近有所回落),全球稳定币概念股也表现活跃。美国稳定币法案《Genius Act》已通过参议院,正在众议院审议。特朗普家族的World Liberty Financial项目传出代币可能提前解锁流通的消息,成为近期山寨币市场的一个热点话题。

本文将从多个维度对World Liberty Financial的业务现状、项目背景、代币机制以及估值预期进行梳理分析,为读者提供一些观察项目的角度。

业务:产品现状与核心竞争优势

World Liberty Financial(WLFI)是一个去中心化金融平台,核心产品是美元稳定币USD1。USD1是1:1锚定美元、由现金和美国国债储备支持的稳定币。WLFI还计划推出借贷和DeFi应用等业务,但目前尚未上线。

USD1业务数据

截至2025年6月,USD1流通量约22亿美元,其中BNBchain占97.8%。BNBchain上持币地址24.8万,以太坊6.6万。93.7%的USD1集中在某交易平台的两个地址中。

USD1规模在2025年5月1日前仅为1.3亿,当天暴增至21.3亿,主要来自阿布扎比投资公司MGX对某交易平台的20亿美元股权投资。若排除这笔交易,USD1实际流通规模仍仅为1亿多。

业务合作

WLFI已与多家机构建立合作,包括与Re7合作在Euler Finance和Lista上推出USD1金库,以及在某DEX上架等。

竞争优势与风险

WLFI的主要优势在于特朗普家族的政治影响力,可能成为某些实体进行利益输送的渠道。但主要风险包括:特朗普家族有多种收益渠道,WLFI代币与项目价值脱钩,以及特朗普家族可能在套现后放弃运营。

背景:核心团队与融资细节

核心团队背景

项目核心成员包括特朗普家族成员、长期商业伙伴Steven Witkoff,以及一些加密行业人士。特朗普家族成员的职位描述近期发生了微妙变化,从"Web3大使"改为"联合创始人"。

特朗普家族持股变化

特朗普家族在WLFI中的持股比例从最初的75%下降至40%,部分股权可能转移给了其他投资方。

融资历程

WLFI自2024年9月以来共筹集超7亿美金,估值随特朗普上任和发币快速提升。特朗普家族可获代币销售净收入的75%和未来业务净利润的60%。

代币:分配细节、功能与协议收入

代币分配与解锁

WLFI总供应量1000亿枚,其中35%用于代币销售,但目前仅完成25%。非公募部分的解锁条款存在不确定性。

代币功能

WLFI是纯粹的治理代币,不具有分红或收益权,不代表对项目公司的股权。

协议收入分配

协议收入主要归于WLFI背后的实体公司,WLFI代币本身与业务收入不直接挂钩。

估值:WLFI长期价值预估

参考Circle的"市值/稳定币市值"比率0.66~0.76,按WLFI当前22亿稳定币规模计算,对应项目估值约14.52到16.72亿美金,WLFI代币价格约0.0145~0.0167美元。

但WLFI可能因早期流通量低、增长潜力大、政治资源等因素享有溢价。同时也存在网络效应弱、代币缺乏价值捕获、业务量注水等风险。

WLFI上市后短期走势可能取决于Genius法案进展,以及特朗普家族是否将WLFI作为重要的利益置换媒介。若缺乏相关商业新闻支撑,WLFI在特朗普家族商业版图中的地位可能堪忧。

WLFI代币可转移的时间可能会在《Genius Act》正式通过后。