DeFi市场最新动态与思考

sUSD脱锚问题持续

自年初SIP-420提案通过以来，sUSD出现脱锚现象，近期跌破0.9美元。该提案引入"委托池"机制，降低抵押率至200%，允许债务转移给协议，无需用户偿还。虽提升了SNX铸造效率，但也带来一些问题：

• 市场对SNX-sUSD内生抵押品信心不足
• sUSD供应增加，Curve池严重失衡
• 用户不再主动管理债务，无法通过低价sUSD还债套利

回锚关键在于提升sUSD需求或激励。虽然Synthetix设计先进，但LUNA事件后遗症影响仍在，市场对算法稳定币态度谨慎。

veCAKE治理争议

某协议利用veCAKE治理权引导CAKE排放至低效池子，被视为"寄生"行为。虽未违反ve机制原理，但引发争议。这反映了ve模型在防止治理攻击方面的局限性。

解决方案可包括:

• 设置池子激励上限
• 鼓励更多方参与veCAKE票权竞争
• 等待市场自然竞争

某知名开发者建议通过量化计算比较veCAKE锁定与直接销毁CAKE的效率，以评估相关行为的合理性。

BUIDL规模持续增长

• 7天内增长24%，接近25亿美元
• 新增资金可能来自某借贷协议
• RWA业务增长，但与DeFi生态融合度低

美国DeFi监管松绑

美国正式废除国税局DeFi加密经纪人规则，有望为DeFi创新释放空间。

Uniswap新一轮流动性挖矿

Uniswap启动新一轮流动性挖矿，为Unichain引导流动性。500万美元UNI代币奖励12个池，涉及多种主流代币。

Euler扩张与TVL增长

• 扩展至Avalanche链
• TVL一月内增50%，进入借贷协议前十
• 增长主要来自激励措施

Cosmos IBC Eureka上线

• 基于IBC v2
• ATOM代币销毁机制
• 支持Cosmos与EVM跨链
• 近期Cosmos hub跨链流入显著增加

其他DeFi动态

• 某DAO开始回购代币
• 某协议提议将PT token上线至Aave
• Berachain更新POL奖励分配规则，引入新的治理机制
• 多个项目调整在Berachain上的策略

DeFi市场持续演进，各项目不断创新与调整，值得持续关注其发展动向。