市场分析 | 电信公司到科技金融 – 非洲电信巨头如何以及为何转型为独立的科技金融公司

在非洲，移动支付和数字支付的涨势正在重塑金融格局——而该大陆最大的电信公司正在加倍下注。

面对对低成本、移动优先金融服务的激增需求，电信运营商正在剥离专门的金融科技子公司，筹集资金，获取许可证，并将自己定位为下一波泛非金融强国。

为什么电信公司正在成为金融科技公司

非洲的电信部门长期以来在金融普惠方面发挥了关键作用。像 MTN MoMo 和 Airtel Money 这样的移动支付服务帮助了数百万非洲人获得基本金融工具，弥补了传统银行基础设施的不足。

但今天的转变更具结构性和战略性。

电信公司越来越多地将金融科技部门作为 独立的受监管实体 分离出来，而不是将支付部门作为边缘业务运营。这使他们能够：

• 筹集独立资金
• 解锁高增长金融科技市场的估值
• 满足中央银行的许可要求
• 与银行、初创企业和监管机构 更有效地合作
• 关注创新 超越传统电信结构

MTN Group： MoMo Rising

南非的MTN集团一直在引领这一变革。

其移动支付(MoMo)平台被剥离为独立业务，MTN Fintech，目前在15个以上国家运营。2022年，公司宣布其金融科技部门的目标估值为50亿美元，并计划引入战略投资者。

到 2024 年，MTN Fintech 已经：

• 超过6300万活跃的MoMo用户遍布非洲
• 在 15 个国家 提供实时 MoMo 服务
• 超过160万代理和50万商户
• 每年处理超过2500亿美元的交易价值
• 收入增长：金融科技收入在最近几个季度增长了 20–25%。

与全球参与者如万事达卡和Flutterwave合作，同时积极拓展商户支付、汇款、借贷和保险。

MTN MoMo 在高增长市场上线，如：

• 尼日利亚 (在支付服务银行许可证下)
• 加纳 (其中 MoMo 是一种主要的数字支付方式)
• 乌干达, 喀麦隆, 科特迪瓦, 赞比亚, 以及更多

在这些国家中，MTN Fintech不仅在移动支付渗透方面处于领先地位，还在向相关服务如保险、信用评分和国际汇款拓展。

监管胜利也至关重要：MTN MoMo在尼日利亚获得了支付服务银行(PSB)许可证，以及在乌干达和加纳等国获得了电子货币许可证。

在2021年，MTN集团正式将MoMo分拆为一家独立的金融科技子公司，MTN Fintech。目标明确：

“为了结构性分离我们的金融科技和光纤业务，以释放价值并吸引战略投资者。” – 拉尔夫·穆皮塔，MTN集团首席执行官

此举使MTN能够：

• 遵守当地金融法规 (尤其是在尼日利亚、加纳、乌干达)
• 与全球金融参与者 建立合作关系
• 追求 IPO 或外部投资 而不稀释母公司电信
• 更深入地将金融科技与其数据和人工智能能力整合

尽管MTN尚未上市MTN Fintech，但首席执行官Ralph Mupita已表示，根据市场情况，在未来1-2年内进行首次公开募股或私募融资的可能性很大。

Airtel Africa: 金融科技上市在望

竞争对手 Airtel Africa 也采取了类似的举措。

其Airtel Money业务于2021年被划分为Airtel Mobile Commerce，独立运营，拥有自己的首席执行官和治理结构。

此战略分拆使Airtel能够：

• 吸引外部金融科技资本同时保持控制
• 满足中央银行对 非电信公司拥有 金融服务的要求
• 创建一个 清晰的IPO或战略退出路径
• 加速银行、支付和数字借贷领域的合作伙伴关系

在2021-2022年，Airtel Africa 从包括 卡塔尔投资局 和 万事达卡 在内的投资者那里为其金融科技部门筹集了 超过5亿美元 的资金，使该业务的估值达到 26.5亿美元 。

“我们仍然致力于在市场条件允许时最终上市移动支付业务。” – Segun Ogunsanya，首席执行官，Airtel Africa (2024)

到2024年，Airtel移动商务已：

• 3700万+活跃的Airtel Money用户
• 在 14个市场 运营，包括肯尼亚、乌干达、坦桑尼亚、赞比亚、马拉维和刚果民主共和国
• 超过1100亿美元的年交易价值
• 金融科技收入同比上涨30%，占集团总收入的15-20%
• 450,000+ 代理和商户点

Airtel Money 现在在 14 个非洲市场 活跃，并且在 2024 年，该公司重申了 公开上市金融科技部门 的计划，表明了投资者的需求和业务的战略清晰度。

Safaricom & M-Pesa Africa：区域扩张

肯尼亚的 Safaricom，通过 M-Pesa 在全球率先推出移动支付，也加入了这一潮流。

与母公司沃达丰合作，Safaricom 创建了 M-Pesa Africa，这是一个独立的合资企业，旨在将该服务扩展到肯尼亚以外的地区。

到2024年，M-Pesa非洲已拥有：

• 超过6000万活跃用户遍布非洲
• 超过3200亿美元 的年交易量 (2023)
• 在7个国家可用：肯尼亚、坦桑尼亚、莫桑比克、刚果民主共和国、莱索托、加纳和埃及
• 超过 600,000 个代理 和 500,000+ 商户
• 产生了 超过40% 的Safaricom总收入
• M-PESA 应用已被 超过 1000 万用户 安装

M-Pesa Africa 已经在 7 个国家 上线，包括坦桑尼亚、莫桑比克和加纳，并在 M-Pesa GlobalPay、商户的 API 集成以及跨境支付等新服务上进行了大量投资。

一些战略合作伙伴包括：

• VISA: 为 虚拟卡 和全球数字支付提供动力
• 西联汇款 和 WorldRemit: 用于入境汇款
• Google：M-PESA 集成到 Google Play 商店
• Safaricom Ethiopia: M-PESA于2023年在埃塞俄比亚正式推出，标志着一个关键的区域扩张里程碑

截至2024年，Safaricom尚未宣布正式计划将M-PESA Africa分拆或进行IPO。然而，分析师和投资者猜测：

• M-PESA 如果单独上市，估值可能在80亿到100亿美元之间
• 一项 分拆或部分上市 可能会让沃达丰和Safaricom释放价值，同时扩展区域业务
• 一旦M-PESA在埃塞俄比亚、埃及和西非的扩展成熟，可能会进行首次公开募股（IPO）

尽管M-Pesa尚未完全独立成一家独立公司，但向区域金融科技整合的结构性转变是显而易见的。

“我们的使命是成为该大陆首选的数字支付平台——一个API，一个体验，一个非洲。” – Sitoyo Lopokoiyit，首席执行官，M-PESA Africa

橙色，埃塞俄比亚电信与其他：加入潮流

其他非洲电信公司正在效仿：

• Orange Money 现在由 Orange 中东和非洲的 Orange Bank Africa 管理，专注于西非和法语市场，如科特迪瓦和塞内加尔。
• 埃塞俄比亚国有的 Ethio Telecom 于 2021 年推出了 telebirr，其自有的移动支付服务，并且据报道，随着移动金融需求的增长，正在考虑分拆和许可选项。

埃塞俄比亚电信，埃塞俄比亚国有电信垄断企业，于2021年推出Telebirr，以引领该国的数字金融转型。在一个超过65%的人口仍未银行化的市场中，Telebirr在短短三年内迅速成为非洲最大的移动支付平台之一——按用户数量计算。

Telebirr 的数字 (2024)

在未开发市场潜力方面：

• 埃塞俄比亚有 超过1.2亿人，但 金融包容性不足35%
• 手机普及率：~60%
• 埃塞俄比亚电信仍然是主导电信公司，尽管Safaricom Ethiopia是一个新进入者(并于2023)推出了M-PESA
• 截至2024年，Telebirr在数字钱包中拥有超过90%的市场份额

橙色货币，由橙色集团于2008年推出，是非洲最古老、覆盖面最广的移动支付服务之一。它在17个非洲国家的足迹，使其成为法语非洲跨境支付、数字钱包和金融包容性的重要参与者。

橙色货币的数字 (2024)

• 超过3800万活跃用户
• 在西非、中非和北非的17个国家可用
• 每月 超过一亿两千万笔交易
• 超过€1000亿 (~$107B) 的年交易量
• €770 million的年收入来自金融服务 (FY 2023)
• 拥有超过 40,000 名代理和分销商

Orange通过两个关键载体开展其金融科技业务：

1. 橙色钱

   • 移动钱包，商户支付，P2P，和账单服务
   • 在Orange的电信许可证和当地监管批准下运营

2. 橙色银行非洲

   • 在科特迪瓦注册的数字银行 (，于 2020) 推出
   • 提供储蓄、信贷和账户服务
   • 在UEMOA地区逐步扩展

“我们将移动支付和银行服务视为非洲金融普惠和商业转型的双引擎。” – 阿里乌恩·恩迪亚，前首席执行官，橙色中东与非洲

监管推动与投资者吸引

非洲的 中央银行和监管机构 在这一演变中扮演着至关重要的角色.

像尼日利亚、加纳、乌干达和埃及等国已经推出了专门的许可制度，以支持移动支付运营商和数字银行，鼓励电信公司正式化并独立其金融科技业务。

与此同时，风险投资和战略投资者将非洲金融科技视为该大陆最具可扩展性、韧性和影响力的行业之一。通过分拆金融科技公司，电信公司可以在不稀释其核心电信业务的情况下，利用这一资金来源。

接下来是什么？

下一阶段的增长可能将集中在：

• 互操作性 在移动支付平台之间
• 跨境汇款和贸易融资
• 商户支付和二维码采用
• 基于电信数据的信用、储蓄和保险 产品
• API驱动的生态系统，使开发者能够在电信金融基础设施上构建

随着竞争加剧，独立的金融科技部门赋予电信公司所需的灵活性和专注力，使其能够超越支付，发展为全面的金融平台。