مع تزايد وضوح بيئة التنظيم وظهور حالات استخدام أوسع، تتزايد ثقة المؤسسات في الأصول المشفرة. سيكون عام 2025 نقطة تحول مهمة في انفجار التمويل داخل السلسلة.
تعتبر البلوك تشين كالبنية التحتية المالية داخل السلسلة المهمة، كيف يمكن دعم تطوير المالية داخل السلسلة بشكل أفضل، وتحميل المزيد من الأموال، والمستخدمين، وألعاب المالية المعقدة؟ هذه ساحة قتال تتنافس فيها القوة الحقيقية، حيث أن رواد التشفير قد استعدوا.
من جهة، تنتهج الحكومة الأمريكية سياسة صديقة للعملات المشفرة، حيث أن الأنشطة النشطة للرئيس في مجال العملات المشفرة تجلب الحماس والتدفق، وغالبًا ما تقف الشركات الأمريكية البارزة في مجال العملات المشفرة في بؤرة النقاش العام. باعتبارها واحدة من أبرز الشركات الأمريكية في مجال العملات المشفرة، تعتبر Coinbase ليست فقط ضيفًا في قمة الأصول الرقمية في البيت الأبيض، بل إن إطلاقها للطبقة الثانية عالية الأداء Base يعزز بسرعة تطوير الاقتصاد المالي داخل السلسلة من خلال مسار العملة المستقرة المتوافقة USDC.
من ناحية أخرى، في العالم الشرقي الذي يركز أيضًا على الابتكار المالي، بدأت قوة التحول حول توكين المنتجات المالية في التكون: تم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ HashKey Chain، وهي سلسلة الكتل المفضلة للتمويل وRWA التي أطلقتها مجموعة HashKey، الرائدة في تقديم خدمات الأصول الرقمية في آسيا، رسميًا، بهدف بناء نظام بيئي آمن ومتوافق وفعال داخل السلسلة، وتعزيز الاندماج العميق بين DeFi والتمويل التقليدي من خلال توكين المنتجات المالية.
تحت الاتجاه الكبير، بدأت معركة للسيطرة على الخطاب المالي داخل السلسلة. في هذه المنافسة غير المحددة المعالم، من سيتصدر السباق؟
من داخل السلسلة إلى خارج السلسلة: الخيار الحتمي لتطور المالية
يمكن القول إن تاريخ تطور المالية البشرية هو تجسيد لتاريخ تقدم الحضارة البشرية.
من ظهور مفهوم الفائدة في بابل القديمة الواقعة في منطقة الرافدين عام 2400 قبل الميلاد، إلى إيطاليا في العصور الوسطى كمركز للنهضة التي أنشأت الشكل الأولي للبنوك الحديثة، إلى القرن السابع عشر حيث أصدر الهولنديون أول سهم في العالم كجزء من العصر الذهبي، ثم إلى إعادة بناء النظام العالمي بعد الحرب العالمية الثانية، أصبحت وول ستريت تحت نظام الذهب مركزًا دائمًا لعمليات رأس المال ومؤشرًا للتمويل العالمي.
يمكننا أن نلاحظ أنه منذ بداية الحضارة البشرية، كانت المالية جزءًا لا يتجزأ من حياتنا الاقتصادية؛ كل قفزة نوعية في المالية تحدث في الوقت الذي تحقق فيه القوى الإنتاجية للمجتمع البشري تغييرات جذرية؛ وكل تطور كبير في قطاع المالية يسعى إلى تحقيق تدفق رأس المال وتوزيع الموارد بشكل أكثر كفاءة.
الآن، في ظل تصاعد النزاعات الجيوسياسية العالمية، وتأثير نظام العملات المتعدد على هيمنة الدولار، وصعود الاقتصاد الرقمي، نواجه مرة أخرى نقطة محورية تشهد على التطور السريع للمالية البشرية، في ظل المشاكل المستمرة التي يعاني منها النظام المالي الحالي، مثل تفاقم عدم المساواة، وانخفاض العائدات الرأسمالية، وفجوة الكفاءة.
المال داخل السلسلة(On-Chain Finance)، بفضل ميزاته الكبيرة في التخلص من عيوب المالية التقليدية، أصبح قوة دافعة رئيسية نحو تحقيق تغييرات كبيرة في المالية.
اللامركزية هي السمة البارزة للتمويل داخل السلسلة، حيث لا تقضي فقط على الاعتماد على مؤسسة واحدة، بل تؤسس لأساس جيد للتمويل الشامل. تجعل دفاتر الحسابات الموزعة الخاصة بتقنية البلوكشين جميع سجلات المعاملات علنية وشفافة وغير قابلة للتلاعب، مما يعزز بشكل كبير من شفافية النظام المالي.
إن التحسين الكبير في كفاءة رأس المال هو الميزة الأساسية للتمويل داخل السلسلة، في ظل القيود التي تفرضها الدول السيادية وأنظمة النقد والبيئة الجغرافية على التمويل التقليدي، مما يؤدي إلى انخفاض كفاءة المعاملات وارتفاع الاحتكاك، يوفر التمويل داخل السلسلة حلاً فعالًا لتدفق رأس المال بكفاءة على مستوى عالمي. في الوقت نفسه، يحقق التمويل داخل السلسلة من خلال العقود الذكية والعمليات الآلية خدمة على مدار 7 أيام في الأسبوع و24 ساعة في اليوم، مما يوفر تجربة مالية فعالة ومنخفضة التكلفة في أي وقت وأي مكان.
الأهم من ذلك، تكمن وظيفة كبيرة أخرى للتمويل في تحقيق عوائد أكبر من خلال استخدام الرافعة المالية. يمكن أن يوفر التمويل داخل السلسلة عوائد أعلى بعدة مرات من التمويل التقليدي من خلال تحسين تخصيص الموارد، وتقليل تكاليف المعاملات، وتقليل فترات الاستثمار، مما يؤدي إلى إمكانات عوائد أعلى. سواء بالنسبة للمؤسسات المالية التقليدية أو للمستخدمين المستثمرين، فإن التمويل داخل السلسلة أكثر جاذبية.
مع استمرار تحسين تكنولوجيا blockchain في الأداء، من المتوقع أن تصبح الخدمات المالية داخل السلسلة المحرك الأساسي لتدفق رأس المال وتخصيص الموارد، مما يدفع المجتمع البشري نحو مستقبل مالي أكثر كفاءة وعدلاً واستدامة. ومع اقتراب عام 2025، تتهيأ الخدمات المالية داخل السلسلة لتلقي فرصة انفجار مهمة تحت الاتجاه العام الذي يتجه نحو وضوح التنظيم وتوجه المؤسسات.
! [سلسلة HashKey في الشرق ، قاعدة في الغرب: معركة TradFi في اتجاه الامتثال](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc5cef258d93d52ac1ec911573d62fab.webp019283746574839201
2025: ليلة الانفجار الشامل للتمويل داخل السلسلة
في عام 2024، وضعت العديد من المعالم الأساسية الأساس الجيد لتطوير داخل السلسلة المالية.
شهدنا في يناير 2024 الموافقة على ETF للبيتكوين، هذه اللحظة التاريخية أزالت تعقيدات ومتطلبات التكنولوجيا المتعلقة بشراء وتخزين وإدارة البيتكوين مباشرة، وفتحت أبواب المشاركة السائدة وجذبت كميات كبيرة من الأموال المؤسسية:
وفقًا لبيانات Coinglass، تبلغ القيمة الصافية الإجمالية لأصول ETF البيتكوين الحالية حوالي 100 مليار دولار، منها: IBIT) بلاك روك( تمتلك حوالي 46.3 مليار دولار؛ فوشيدا) FBTC( تمتلك حوالي 16.2 مليار دولار؛ GBTC) غراي سكيل( تمتلك حوالي 15.8 مليار دولار.
تمت الموافقة على ETF الإيثريوم بعد ذلك مباشرة، على الرغم من أن حجمه بعيد عن بيتكوين، إلا أنه حقق أيضًا نتائج جيدة: وفقًا لبيانات SoSoValue، يبلغ إجمالي حجم الأموال لـ ETF الإيثريوم الحالي حوالي 60 مليار دولار، منها: ETHE)Grayscale( تمتلك حوالي 2.5 مليار دولار؛ ETHA)BlackRock( تمتلك حوالي 2.4 مليار دولار.
خارج صندوق الاستثمار المتداول، شهدت عدة مجالات مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالداخل السلسلة نموًا انفجاريًا، مما أسس جسرًا مهمًا لدمج داخل السلسلة المالية مع المالية التقليدية.
شهدت RWA في عام 2024 نمواً انفجارياً، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية 190 مليار دولار ) دون احتساب العملات المستقرة (، وبلغت نسبة النمو السنوي أكثر من 85%، وأصبحت القروض المرمزة، والسندات الحكومية المرمزة، والعقارات المرمزة الدوافع الرئيسية.
بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لبيانات Coinglass، من المتوقع أن يتجاوز حجم تداول العملات المستقرة السنوي 8.3 تريليون دولار أمريكي في عام 2024، وأن تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية 210 مليار دولار أمريكي. في الوقت نفسه، تقوم بعض الشركات التقليدية الكبرى بما في ذلك منصة دفع معينة، وشركة دفع إلكتروني معينة، وشركة فضاء معينة، بتطوير أعمالها في مجال العملات المستقرة.
في الوقت نفسه، فإن فوز ترامب في الانتخابات الأمريكية في نوفمبر 2024 جلب توقعات أكثر إيجابية لانفجار التمويل داخل السلسلة.
هذا الرئيس الأمريكي الذي دائمًا ما يفاجئ الجميع قد بدأ بالفعل في ممارسة سياسة الصداقة مع العملات المشفرة قبل توليه المنصب رسميًا: لم يحضر فقط مؤتمر بيتكوين 2024 في ناشفيل بكثافة وألقى خطابًا، بل إن ظهور عملة $TRUMP Meme يبرز أيضًا تأثيره الكبير في مجال العملات المشفرة.
وعند توليه المنصب رسميًا، وبعد شهرين فقط، كانت إدارة ترامب قد نفذت عشرات السياسات المتعلقة بالتشفير، بما في ذلك التوقيع على الأمر التنفيذي "تعزيز القيادة الأمريكية في مجال التكنولوجيا المالية الرقمية"، وتأسيس لجنة خاصة للتشفير من قبل SEC وإسقاط دعاوى ضد عدة شركات تشفير، وإلغاء قواعد وسطاء DeFi من مصلحة الضرائب )IRS(، بالإضافة إلى الإعلان عن 5 احتياطيات استراتيجية تشفير بما في ذلك BTC وETH وXRP وSOL وADA.
تحت شعار "اجعل أمريكا عظيمة مرة أخرى"، أصبحت Crypto بوضوح أداة مهمة للولايات المتحدة لتعزيز مكانتها ك"قلب المالية العالمية".
في الواقع، إن تأثير هذه الروح الودية تجاه العملات المشفرة في الولايات المتحدة لا يقتصر على الولايات المتحدة فقط.
لقد ازدهر التمويل داخل السلسلة في نقاط متعددة حول العالم، مما جعل العديد من الدول تضطر إلى مواجهة حقيقة تنظيم العملات المشفرة. تقدم العديد من السياسات التنظيمية في الولايات المتحدة نموذجًا جيدًا، مما سيؤدي إلى اتباع دول ومناطق أخرى، وبالتالي دفع نحو إنشاء إطار تنظيمي أكثر وضوحًا للعملات المشفرة. على سبيل المثال، سيسري قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي MiCA ) رسميًا في أوائل عام 2025، مما يوفر بيئة تطوير عملات مشفرة "قائمة على الأدلة" للدول الأوروبية.
بالنسبة للعالم الغربي الذي تقوده الولايات المتحدة، فإن دول/مناطق الشرق تتنافس بشكل أكثر حدة في دفع التنظيم الواضح واحتلال موقع في داخل السلسلة المالية. وقد أصدرت دول مثل هونغ كونغ وكوريا الجنوبية واليابان وسنغافورة وتايلاند والهند ودبي سياسات ذات صلة لتنظيم تطوير الاقتصاد المشفر.
وفي عام 2025، حيث أصبحت المالية داخل السلسلة توافقًا بين الشرق والغرب، فإن الدول والمناطق الشرقية تستكشف تنظيم العملات المشفرة بشكل أكثر انفتاحًا وإيجابية. على سبيل المثال، قامت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) مؤخرًا بإصدار خارطة طريق لسوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ تتضمن 12 إجراءً محددًا تحت عنوان "A - S - P - I - Re"، بهدف التركيز بشكل أكبر على مشاركة المستثمرين المؤسسيين.
إذا كانت الكفاءة العالية لرأس المال في داخل السلسلة هي القوة الدافعة الأصلية التي تدفع التمويل التقليدي للتسريع في الانتقال إلى داخل السلسلة، فإن البيئة التنظيمية الأكثر وضوحًا وانفتاحًا وشمولية تزيل المزيد من المخاوف المتعلقة بالانتقال إلى داخل السلسلة، مما يدفع المؤسسات إلى اتخاذ استراتيجيات أكثر نشاطًا للانتقال إلى داخل السلسلة.
في الحقيقة، قد برز هذا الاتجاه بالفعل:
في العالم الغربي، بما في ذلك بعض البنوك الاستثمارية، وبعض البنوك الاستثمارية، وبعض شركات إدارة الأصول، وبعض شركات البرمجيات، اتخذت مؤسسات معروفة مثل بعض شركات الإلكترونيات الاستهلاكية، وبعض شركات تصنيع الهواتف المحمولة، وبعض البنوك في العالم الشرقي إجراءات محددة.
تظهر ظاهرة واضحة أخرى في زخم طلبات ETF، حيث قدمت العديد من المؤسسات طلبات ETF إلى SEC، بما في ذلك Ripple (XRP)، Solana (SOL)، Litecoin (LTC)، Cardano (ADA)، Hedera(HBAR)، Polkadot (DOT) وDogeCoin (DOGE) وغيرها.
مع تدفق المزيد من الأموال من المؤسسات ودخول المستخدمين، ستصبح 2025 نقطة تحول مهمة في انفجار التمويل داخل السلسلة.
في مواجهة الاتجاه ، كيف تصبح المنافس الرئيسي على الطاولة المالية على السلسلة؟ أصبح التدريب الداخلي والخارجي محور التركيز:
احتضان الامتثال الخارجي: سيصبح الامتثال معيارًا رئيسيًا في مشاركة المؤسسات في داخل السلسلة المالية، وسيؤدي الاحتضان النشط للتنظيم إلى مزيد من القضاء على مخاوف المؤسسات بشأن التنظيم، مما يوفر بيئة صحية ومستقرة لتطوير داخل السلسلة المالية.
تطوير الذات داخليًا: تحسين سرعة التداول، وتكلفة التداول، وتجربة المستخدم، وضمان الأمان بشكل مستمر، وزيادة قدرة خدمات البلوكشين كالبنية التحتية، لاستيعاب المستخدمين ذوي الأموال الكبيرة.
وماذا عن أداء المنافسين الرئيسيين في مواجهة هذين الطريقين؟
الأبطال المزدوجون للامتثال بين الشرق والغرب: ضيف البيت الأبيض و رائد تنظيم حكومة هونغ كونغ
Coinbase في الغرب و HashKey في الشرق.
تشير هذه المقارنة المشهورة في المجتمع، ليس فقط لأنها تعكس أن كلا الطرفين يمتلك إمبراطورية تشفير واسعة النطاق، ولكن أيضًا بسبب العزم الثابت والمسار المتشابه الذي أظهره الطرفان في جانب الامتثال.
كونها أكبر بورصة للعملات المشفرة من حيث حجم التداول في الولايات المتحدة، وأيضًا أول شركة عملات مشفرة مدرجة في الولايات المتحدة، كانت رحلة الامتثال لـ Coinbase مليئة بالتحديات، ولكن بعد وصول الحكومة الصديقة للعملات المشفرة التي يقودها ترامب، بدأت تدريجيًا "تحتفظ بالغيوم لتظهر القمر الساطع":
في يونيو 2023، أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أنها ستقاضي Coinbase، وطالبت "بمنع دائم" للعمليات ذات الصلة، ولكن في فبراير 2025، سحبت SEC الدعوى ضد Coinbase.
في الوقت نفسه، على مدى السنوات القليلة الماضية، كانت Coinbase ملتزمة بالعمليات المتوافقة، حيث تمتلك تراخيص تحويل الأموال في جميع الولايات الأمريكية، بالإضافة إلى الحصول على تراخيص التشغيل المتوافقة من دول مثل المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وسنغافورة واليابان.
بصفته ضيف شرف في قمة الأصول الرقمية في البيت الأبيض لأول مرة، جلس بريان أرمسترونغ، الرئيس التنفيذي لشركة كوينباس، في المقعد الرابع من اليسار إلى ترامب، وقد صرح علنًا أثناء مقابلة إعلامية: إنه مستعد للعمل كوصي على الأصول المشفرة للحكومة في سياق الاحتياطي الوطني، وقد بدأت كوينباس التعاون مع العديد من دوائر الحكومة في مجال حفظ الأصول المشفرة والتداول.
بالإضافة إلى ذلك، كشفت Coinbase أنها ستعمل بنشاط على دفع الكونغرس لإقرار تشريع العملات المستقرة بسرعة وكذلك العمل على قانون هيكل السوق.
وبصفتها ممثلة للشرق، تُعتبر HashKey التي تتخذ من هونغ كونغ مقراً لها رائدة في الامتثال بلا منازع في نظر العديد من أعضاء المجتمع.
هونغ كونغ ليست فقط تمتلك موقعًا جغرافيًا متميزًا يتيح لها ربط البر الرئيسي للصين وسنغافورة وكوريا اليابان وجنوب شرق آسيا، مما يجعلها تلعب دورًا مهمًا كمركز مالي في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، بل كواحدة من "أربعة تنانين" في آسيا سابقًا.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
UnluckyLemur
· 08-12 06:35
أنتظر السوق الصاعدة في أحلامي
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainMaskedRider
· 08-11 16:12
انتظر وشاهد، لا بد أن ننتظر cb
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenomicsTrapper
· 08-09 21:46
lmao كلاسيكي من الأمل قبل ضخ السعر... تمامًا مثل 2021 مرة أخرى. ngmi
شاهد النسخة الأصليةرد0
ApeShotFirst
· 08-09 21:45
لقد حان وقت الشراء مبكرًا وبيع الكلى، ادخل مركز والضحك يتفتح!
شاهد النسخة الأصليةرد0
SingleForYears
· 08-09 21:38
مرة أخرى ترسم BTC، أليس كذلك~
شاهد النسخة الأصليةرد0
ContractSurrender
· 08-09 21:21
استمر في خداع الناس لتحقيق الربح، لا يزال هناك سنتان
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenTaxonomist
· 08-09 21:21
إحصائيًا، 2025 هو مجرد نقطة تفتيش تطورية مبالغ فيها أخرى... لقد رأيت هذا النمط يفشل 3 مرات بالفعل، مع الأسف
2025 عام انفجار التمويل داخل السلسلة تنافس عمالقة الشرق والغرب في مسار الامتثال
فرصة انفجار التمويل داخل السلسلة في 2025
مع تزايد وضوح بيئة التنظيم وظهور حالات استخدام أوسع، تتزايد ثقة المؤسسات في الأصول المشفرة. سيكون عام 2025 نقطة تحول مهمة في انفجار التمويل داخل السلسلة.
تعتبر البلوك تشين كالبنية التحتية المالية داخل السلسلة المهمة، كيف يمكن دعم تطوير المالية داخل السلسلة بشكل أفضل، وتحميل المزيد من الأموال، والمستخدمين، وألعاب المالية المعقدة؟ هذه ساحة قتال تتنافس فيها القوة الحقيقية، حيث أن رواد التشفير قد استعدوا.
من جهة، تنتهج الحكومة الأمريكية سياسة صديقة للعملات المشفرة، حيث أن الأنشطة النشطة للرئيس في مجال العملات المشفرة تجلب الحماس والتدفق، وغالبًا ما تقف الشركات الأمريكية البارزة في مجال العملات المشفرة في بؤرة النقاش العام. باعتبارها واحدة من أبرز الشركات الأمريكية في مجال العملات المشفرة، تعتبر Coinbase ليست فقط ضيفًا في قمة الأصول الرقمية في البيت الأبيض، بل إن إطلاقها للطبقة الثانية عالية الأداء Base يعزز بسرعة تطوير الاقتصاد المالي داخل السلسلة من خلال مسار العملة المستقرة المتوافقة USDC.
من ناحية أخرى، في العالم الشرقي الذي يركز أيضًا على الابتكار المالي، بدأت قوة التحول حول توكين المنتجات المالية في التكون: تم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ HashKey Chain، وهي سلسلة الكتل المفضلة للتمويل وRWA التي أطلقتها مجموعة HashKey، الرائدة في تقديم خدمات الأصول الرقمية في آسيا، رسميًا، بهدف بناء نظام بيئي آمن ومتوافق وفعال داخل السلسلة، وتعزيز الاندماج العميق بين DeFi والتمويل التقليدي من خلال توكين المنتجات المالية.
تحت الاتجاه الكبير، بدأت معركة للسيطرة على الخطاب المالي داخل السلسلة. في هذه المنافسة غير المحددة المعالم، من سيتصدر السباق؟
! سلسلة HashKey في الشرق ، قاعدة في الغرب: معركة TradFi في اتجاه الامتثال
من داخل السلسلة إلى خارج السلسلة: الخيار الحتمي لتطور المالية
يمكن القول إن تاريخ تطور المالية البشرية هو تجسيد لتاريخ تقدم الحضارة البشرية.
من ظهور مفهوم الفائدة في بابل القديمة الواقعة في منطقة الرافدين عام 2400 قبل الميلاد، إلى إيطاليا في العصور الوسطى كمركز للنهضة التي أنشأت الشكل الأولي للبنوك الحديثة، إلى القرن السابع عشر حيث أصدر الهولنديون أول سهم في العالم كجزء من العصر الذهبي، ثم إلى إعادة بناء النظام العالمي بعد الحرب العالمية الثانية، أصبحت وول ستريت تحت نظام الذهب مركزًا دائمًا لعمليات رأس المال ومؤشرًا للتمويل العالمي.
يمكننا أن نلاحظ أنه منذ بداية الحضارة البشرية، كانت المالية جزءًا لا يتجزأ من حياتنا الاقتصادية؛ كل قفزة نوعية في المالية تحدث في الوقت الذي تحقق فيه القوى الإنتاجية للمجتمع البشري تغييرات جذرية؛ وكل تطور كبير في قطاع المالية يسعى إلى تحقيق تدفق رأس المال وتوزيع الموارد بشكل أكثر كفاءة.
الآن، في ظل تصاعد النزاعات الجيوسياسية العالمية، وتأثير نظام العملات المتعدد على هيمنة الدولار، وصعود الاقتصاد الرقمي، نواجه مرة أخرى نقطة محورية تشهد على التطور السريع للمالية البشرية، في ظل المشاكل المستمرة التي يعاني منها النظام المالي الحالي، مثل تفاقم عدم المساواة، وانخفاض العائدات الرأسمالية، وفجوة الكفاءة.
المال داخل السلسلة(On-Chain Finance)، بفضل ميزاته الكبيرة في التخلص من عيوب المالية التقليدية، أصبح قوة دافعة رئيسية نحو تحقيق تغييرات كبيرة في المالية.
اللامركزية هي السمة البارزة للتمويل داخل السلسلة، حيث لا تقضي فقط على الاعتماد على مؤسسة واحدة، بل تؤسس لأساس جيد للتمويل الشامل. تجعل دفاتر الحسابات الموزعة الخاصة بتقنية البلوكشين جميع سجلات المعاملات علنية وشفافة وغير قابلة للتلاعب، مما يعزز بشكل كبير من شفافية النظام المالي.
إن التحسين الكبير في كفاءة رأس المال هو الميزة الأساسية للتمويل داخل السلسلة، في ظل القيود التي تفرضها الدول السيادية وأنظمة النقد والبيئة الجغرافية على التمويل التقليدي، مما يؤدي إلى انخفاض كفاءة المعاملات وارتفاع الاحتكاك، يوفر التمويل داخل السلسلة حلاً فعالًا لتدفق رأس المال بكفاءة على مستوى عالمي. في الوقت نفسه، يحقق التمويل داخل السلسلة من خلال العقود الذكية والعمليات الآلية خدمة على مدار 7 أيام في الأسبوع و24 ساعة في اليوم، مما يوفر تجربة مالية فعالة ومنخفضة التكلفة في أي وقت وأي مكان.
الأهم من ذلك، تكمن وظيفة كبيرة أخرى للتمويل في تحقيق عوائد أكبر من خلال استخدام الرافعة المالية. يمكن أن يوفر التمويل داخل السلسلة عوائد أعلى بعدة مرات من التمويل التقليدي من خلال تحسين تخصيص الموارد، وتقليل تكاليف المعاملات، وتقليل فترات الاستثمار، مما يؤدي إلى إمكانات عوائد أعلى. سواء بالنسبة للمؤسسات المالية التقليدية أو للمستخدمين المستثمرين، فإن التمويل داخل السلسلة أكثر جاذبية.
مع استمرار تحسين تكنولوجيا blockchain في الأداء، من المتوقع أن تصبح الخدمات المالية داخل السلسلة المحرك الأساسي لتدفق رأس المال وتخصيص الموارد، مما يدفع المجتمع البشري نحو مستقبل مالي أكثر كفاءة وعدلاً واستدامة. ومع اقتراب عام 2025، تتهيأ الخدمات المالية داخل السلسلة لتلقي فرصة انفجار مهمة تحت الاتجاه العام الذي يتجه نحو وضوح التنظيم وتوجه المؤسسات.
! [سلسلة HashKey في الشرق ، قاعدة في الغرب: معركة TradFi في اتجاه الامتثال](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc5cef258d93d52ac1ec911573d62fab.webp019283746574839201
2025: ليلة الانفجار الشامل للتمويل داخل السلسلة
في عام 2024، وضعت العديد من المعالم الأساسية الأساس الجيد لتطوير داخل السلسلة المالية.
شهدنا في يناير 2024 الموافقة على ETF للبيتكوين، هذه اللحظة التاريخية أزالت تعقيدات ومتطلبات التكنولوجيا المتعلقة بشراء وتخزين وإدارة البيتكوين مباشرة، وفتحت أبواب المشاركة السائدة وجذبت كميات كبيرة من الأموال المؤسسية:
وفقًا لبيانات Coinglass، تبلغ القيمة الصافية الإجمالية لأصول ETF البيتكوين الحالية حوالي 100 مليار دولار، منها: IBIT) بلاك روك( تمتلك حوالي 46.3 مليار دولار؛ فوشيدا) FBTC( تمتلك حوالي 16.2 مليار دولار؛ GBTC) غراي سكيل( تمتلك حوالي 15.8 مليار دولار.
تمت الموافقة على ETF الإيثريوم بعد ذلك مباشرة، على الرغم من أن حجمه بعيد عن بيتكوين، إلا أنه حقق أيضًا نتائج جيدة: وفقًا لبيانات SoSoValue، يبلغ إجمالي حجم الأموال لـ ETF الإيثريوم الحالي حوالي 60 مليار دولار، منها: ETHE)Grayscale( تمتلك حوالي 2.5 مليار دولار؛ ETHA)BlackRock( تمتلك حوالي 2.4 مليار دولار.
خارج صندوق الاستثمار المتداول، شهدت عدة مجالات مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالداخل السلسلة نموًا انفجاريًا، مما أسس جسرًا مهمًا لدمج داخل السلسلة المالية مع المالية التقليدية.
شهدت RWA في عام 2024 نمواً انفجارياً، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية 190 مليار دولار ) دون احتساب العملات المستقرة (، وبلغت نسبة النمو السنوي أكثر من 85%، وأصبحت القروض المرمزة، والسندات الحكومية المرمزة، والعقارات المرمزة الدوافع الرئيسية.
بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لبيانات Coinglass، من المتوقع أن يتجاوز حجم تداول العملات المستقرة السنوي 8.3 تريليون دولار أمريكي في عام 2024، وأن تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية 210 مليار دولار أمريكي. في الوقت نفسه، تقوم بعض الشركات التقليدية الكبرى بما في ذلك منصة دفع معينة، وشركة دفع إلكتروني معينة، وشركة فضاء معينة، بتطوير أعمالها في مجال العملات المستقرة.
في الوقت نفسه، فإن فوز ترامب في الانتخابات الأمريكية في نوفمبر 2024 جلب توقعات أكثر إيجابية لانفجار التمويل داخل السلسلة.
هذا الرئيس الأمريكي الذي دائمًا ما يفاجئ الجميع قد بدأ بالفعل في ممارسة سياسة الصداقة مع العملات المشفرة قبل توليه المنصب رسميًا: لم يحضر فقط مؤتمر بيتكوين 2024 في ناشفيل بكثافة وألقى خطابًا، بل إن ظهور عملة $TRUMP Meme يبرز أيضًا تأثيره الكبير في مجال العملات المشفرة.
وعند توليه المنصب رسميًا، وبعد شهرين فقط، كانت إدارة ترامب قد نفذت عشرات السياسات المتعلقة بالتشفير، بما في ذلك التوقيع على الأمر التنفيذي "تعزيز القيادة الأمريكية في مجال التكنولوجيا المالية الرقمية"، وتأسيس لجنة خاصة للتشفير من قبل SEC وإسقاط دعاوى ضد عدة شركات تشفير، وإلغاء قواعد وسطاء DeFi من مصلحة الضرائب )IRS(، بالإضافة إلى الإعلان عن 5 احتياطيات استراتيجية تشفير بما في ذلك BTC وETH وXRP وSOL وADA.
تحت شعار "اجعل أمريكا عظيمة مرة أخرى"، أصبحت Crypto بوضوح أداة مهمة للولايات المتحدة لتعزيز مكانتها ك"قلب المالية العالمية".
في الواقع، إن تأثير هذه الروح الودية تجاه العملات المشفرة في الولايات المتحدة لا يقتصر على الولايات المتحدة فقط.
لقد ازدهر التمويل داخل السلسلة في نقاط متعددة حول العالم، مما جعل العديد من الدول تضطر إلى مواجهة حقيقة تنظيم العملات المشفرة. تقدم العديد من السياسات التنظيمية في الولايات المتحدة نموذجًا جيدًا، مما سيؤدي إلى اتباع دول ومناطق أخرى، وبالتالي دفع نحو إنشاء إطار تنظيمي أكثر وضوحًا للعملات المشفرة. على سبيل المثال، سيسري قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي MiCA ) رسميًا في أوائل عام 2025، مما يوفر بيئة تطوير عملات مشفرة "قائمة على الأدلة" للدول الأوروبية.
بالنسبة للعالم الغربي الذي تقوده الولايات المتحدة، فإن دول/مناطق الشرق تتنافس بشكل أكثر حدة في دفع التنظيم الواضح واحتلال موقع في داخل السلسلة المالية. وقد أصدرت دول مثل هونغ كونغ وكوريا الجنوبية واليابان وسنغافورة وتايلاند والهند ودبي سياسات ذات صلة لتنظيم تطوير الاقتصاد المشفر.
وفي عام 2025، حيث أصبحت المالية داخل السلسلة توافقًا بين الشرق والغرب، فإن الدول والمناطق الشرقية تستكشف تنظيم العملات المشفرة بشكل أكثر انفتاحًا وإيجابية. على سبيل المثال، قامت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) مؤخرًا بإصدار خارطة طريق لسوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ تتضمن 12 إجراءً محددًا تحت عنوان "A - S - P - I - Re"، بهدف التركيز بشكل أكبر على مشاركة المستثمرين المؤسسيين.
إذا كانت الكفاءة العالية لرأس المال في داخل السلسلة هي القوة الدافعة الأصلية التي تدفع التمويل التقليدي للتسريع في الانتقال إلى داخل السلسلة، فإن البيئة التنظيمية الأكثر وضوحًا وانفتاحًا وشمولية تزيل المزيد من المخاوف المتعلقة بالانتقال إلى داخل السلسلة، مما يدفع المؤسسات إلى اتخاذ استراتيجيات أكثر نشاطًا للانتقال إلى داخل السلسلة.
في الحقيقة، قد برز هذا الاتجاه بالفعل:
في العالم الغربي، بما في ذلك بعض البنوك الاستثمارية، وبعض البنوك الاستثمارية، وبعض شركات إدارة الأصول، وبعض شركات البرمجيات، اتخذت مؤسسات معروفة مثل بعض شركات الإلكترونيات الاستهلاكية، وبعض شركات تصنيع الهواتف المحمولة، وبعض البنوك في العالم الشرقي إجراءات محددة.
تظهر ظاهرة واضحة أخرى في زخم طلبات ETF، حيث قدمت العديد من المؤسسات طلبات ETF إلى SEC، بما في ذلك Ripple (XRP)، Solana (SOL)، Litecoin (LTC)، Cardano (ADA)، Hedera(HBAR)، Polkadot (DOT) وDogeCoin (DOGE) وغيرها.
مع تدفق المزيد من الأموال من المؤسسات ودخول المستخدمين، ستصبح 2025 نقطة تحول مهمة في انفجار التمويل داخل السلسلة.
في مواجهة الاتجاه ، كيف تصبح المنافس الرئيسي على الطاولة المالية على السلسلة؟ أصبح التدريب الداخلي والخارجي محور التركيز:
احتضان الامتثال الخارجي: سيصبح الامتثال معيارًا رئيسيًا في مشاركة المؤسسات في داخل السلسلة المالية، وسيؤدي الاحتضان النشط للتنظيم إلى مزيد من القضاء على مخاوف المؤسسات بشأن التنظيم، مما يوفر بيئة صحية ومستقرة لتطوير داخل السلسلة المالية.
تطوير الذات داخليًا: تحسين سرعة التداول، وتكلفة التداول، وتجربة المستخدم، وضمان الأمان بشكل مستمر، وزيادة قدرة خدمات البلوكشين كالبنية التحتية، لاستيعاب المستخدمين ذوي الأموال الكبيرة.
وماذا عن أداء المنافسين الرئيسيين في مواجهة هذين الطريقين؟
! سلسلة HashKey في الشرق ، قاعدة في الغرب: معركة TradFi في اتجاه الامتثال
الأبطال المزدوجون للامتثال بين الشرق والغرب: ضيف البيت الأبيض و رائد تنظيم حكومة هونغ كونغ
Coinbase في الغرب و HashKey في الشرق.
تشير هذه المقارنة المشهورة في المجتمع، ليس فقط لأنها تعكس أن كلا الطرفين يمتلك إمبراطورية تشفير واسعة النطاق، ولكن أيضًا بسبب العزم الثابت والمسار المتشابه الذي أظهره الطرفان في جانب الامتثال.
كونها أكبر بورصة للعملات المشفرة من حيث حجم التداول في الولايات المتحدة، وأيضًا أول شركة عملات مشفرة مدرجة في الولايات المتحدة، كانت رحلة الامتثال لـ Coinbase مليئة بالتحديات، ولكن بعد وصول الحكومة الصديقة للعملات المشفرة التي يقودها ترامب، بدأت تدريجيًا "تحتفظ بالغيوم لتظهر القمر الساطع":
في يونيو 2023، أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أنها ستقاضي Coinbase، وطالبت "بمنع دائم" للعمليات ذات الصلة، ولكن في فبراير 2025، سحبت SEC الدعوى ضد Coinbase.
في الوقت نفسه، على مدى السنوات القليلة الماضية، كانت Coinbase ملتزمة بالعمليات المتوافقة، حيث تمتلك تراخيص تحويل الأموال في جميع الولايات الأمريكية، بالإضافة إلى الحصول على تراخيص التشغيل المتوافقة من دول مثل المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وسنغافورة واليابان.
بصفته ضيف شرف في قمة الأصول الرقمية في البيت الأبيض لأول مرة، جلس بريان أرمسترونغ، الرئيس التنفيذي لشركة كوينباس، في المقعد الرابع من اليسار إلى ترامب، وقد صرح علنًا أثناء مقابلة إعلامية: إنه مستعد للعمل كوصي على الأصول المشفرة للحكومة في سياق الاحتياطي الوطني، وقد بدأت كوينباس التعاون مع العديد من دوائر الحكومة في مجال حفظ الأصول المشفرة والتداول.
بالإضافة إلى ذلك، كشفت Coinbase أنها ستعمل بنشاط على دفع الكونغرس لإقرار تشريع العملات المستقرة بسرعة وكذلك العمل على قانون هيكل السوق.
وبصفتها ممثلة للشرق، تُعتبر HashKey التي تتخذ من هونغ كونغ مقراً لها رائدة في الامتثال بلا منازع في نظر العديد من أعضاء المجتمع.
هونغ كونغ ليست فقط تمتلك موقعًا جغرافيًا متميزًا يتيح لها ربط البر الرئيسي للصين وسنغافورة وكوريا اليابان وجنوب شرق آسيا، مما يجعلها تلعب دورًا مهمًا كمركز مالي في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، بل كواحدة من "أربعة تنانين" في آسيا سابقًا.