El término "mercado de capitales de Internet" abarca muchos significados. En el contexto actual, el mercado de capitales de Internet se refiere a los resultados de "alquimia" surgidos puramente de las ventajas de la tecnología blockchain: la tecnología financiera que ignora las fronteras geográficas. Puedes usar "moneda mágica de Internet" para préstamos, tokenizar bonos del tesoro y créditos privados, emitir stablecoins: en el mundo de hoy donde convergen las finanzas tradicionales y los activos digitales, la gente llama a todo esto "mercado de capitales de Internet".
Pero para los veteranos que han vivido y respirado en el ámbito de las transacciones en cadena, el significado del mercado de capitales de Internet no se limita a "bonos del tesoro en cadena"; se refiere a NFTs, DeFi, ICOs y diversas herramientas especulativas inventadas en la última década, así como a los tokens que han sido negociables desde el despliegue del primer contrato inteligente en Ethereum en 2015.
Este artículo tiene como objetivo centrarse en las criptomonedas, la narrativa, los diez y cien veces, y la lógica subyacente detrás de los airdrops, analizando este aspecto del mercado de capitales de Internet. Estamos a punto de entrar en un "nuevo metaverso" según los jugadores OG de las criptomonedas. Para analizar esto, primero debemos observar estos mecanismos de formación de capital y las diferencias que traen.
Evolución del mecanismo de financiación del mercado
Al revisar los últimos ciclos, hemos visto que los mecanismos de financiamiento del mercado están en constante cambio. Desde ICO, hasta altcoins en exchanges centralizados (CEX Alts), y luego a monedas meme... La imagen anterior lo resume, y se puede resumir brevemente de la siguiente manera:
ICO original (década de 2017)
En este mecanismo, se financia en base a la "promesa" del equipo del proyecto, con el objetivo de vender a un "tonto" más grande. La tecnología es casi inexistente o no aporta ningún valor. La mayoría de las veces es un "juego de pasar el tambor". Casos típicos: Bitconnect, Dentacoin, etc.
VC Paraíso (2021 Período de Burbuja)
Esta ola ha atraído capital institucional, pero mirando hacia atrás, ha causado un gran daño a la industria: valoraciones absurdamente altas y diseños de incentivos pésimos (¿quién querría trabajar con cien millones de dólares?). Sin embargo, esta ola también ha traído productos más confiables, así que no se puede desestimar todo. Aunque la valoración inflacionaria es grave, también han surgido muchos protocolos que amas hoy. Tomemos como ejemplo a Ethena: me gusta mucho, pero su mecanismo de "dar demasiado demasiado pronto" ha dañado su desempeño temprano de "aumento de tokens"; sin embargo, indiscutiblemente es uno de los mejores productos de criptomonedas en la actualidad. Este también es la era del ascenso de proyectos como Solana y Uniswap. Hoy en día, aunque hay desacuerdos sobre su gobernanza u operación, no se puede negar que no todo ha sido completamente malo.
Dicotomía
La extrema regresión tras el colapso de FTX ha llevado al campo de las criptomonedas a una crisis existencial: la desconfianza se ha propagado y muchas personas han comenzado a creer que "todo es una estafa". Yo también lo pensé en un momento, pero es necesario ver las sutilezas. Aunque parece un casino, no todo es un casino: las stablecoins y la tokenización están descubriendo un gran valor en escenarios reales, y no solo se trata de emitir memes o de los pares de comercio en dólares como activos de nicho. En esta etapa, han surgido proyectos puramente de memecoin como dogwifhat, pepe y narrativas más "serias", como los agentes de IA. Con una caída significativa en la valoración, podrías preguntar "¿acaso todo es meme?", pero en realidad no es así; una vez que se le etiqueta como "meme", no está destinado a quedarse en esa fase. La madurez es un proceso lento, y algunos proyectos han cruzado de la "etiqueta" a lo "serio", como REI.
La combinación de legalidad y el mercado digital
Estamos entrando en la "era de los adultos" - las instituciones han llegado y realmente mantenemos la emoción. Pero hemos estado demasiado tiempo "dentro de la fábrica", hemos visto cómo se hace la "salchicha", por lo que no podemos evitar tener una opinión pesimista sobre la IPO de Circle.
Saber demasiado se ha convertido en una maldición: etiquetar todo como "meme" solo te hará perder la fe. Mirando a Ethereum: en dos años ha sido el activo de peor rendimiento, muchos de sus grandes inversores han vendido con pérdidas, y los medios continúan hablando mal de él.
Sin embargo, mira la situación actual: ¿crees que Tom Lee sabe (o le importa) el video embarazoso de la dirección de la Fundación Ethereum cantando y bailando? ¿Crees que instituciones como BlackRock, que lanzan fondos tokenizados en Ethereum, se preocuparían por la "mentalidad de chico de mamá (soy-boy mentality)" de la Fundación Ethereum?
La respuesta es no, esto es algo que debes internalizar. La mayoría de las criptomonedas han olvidado cómo "soñar", mientras que las finanzas tradicionales están reaprendiendo a "soñar". Esto traerá más oportunidades: a medida que avanza la digitalización y la adopción masiva, habrá cada vez más constructores de alta calidad involucrados.
El futuro del mercado de capitales en Internet
Este es el mercado de capitales de Internet del que hablo. Estamos entrando en un período de prosperidad sin precedentes en los últimos cinco años: una combinación perfecta de regulación, poder tecnológico y capital, y una parte considerable de esto ocurrirá en la cadena. Sin broma, creo que en los próximos años algunas de las empresas más valiosas emitirán tokens en la cadena.
De hecho, esto ya está sucediendo. Hyperliquid es el máximo exponente de los mercados de capitales en Internet. No ha aceptado inversiones de capital de riesgo ni tiene cargas de acciones, sino que es un proyecto de token en cadena puro, que inicialmente no estaba listado en los intercambios.
Una vez más, enfatizo: Hyperliquid solía ser una empresa con una capitalización de mercado de 40 mil millones de dólares, sin materiales de roadshow ni las cargas de una estructura de capital. Este gigante puramente en la cadena ocupó inmediatamente una posición dominante en el mercado y ahora avanza hacia ingresos anuales de mil millones de dólares, de cero a uno. Es la expresión más pura del funcionamiento del mercado de capitales de internet.
Pero no te equivoques, no estoy alabando a Hyperliquid. Creo que en los próximos años habrá más casos como este. ¿No es emocionante? Estamos avanzando hacia una era de abundancia; no dejes que tu cinismo ahogue los sueños de antaño. Tristemente, esto es evidente para muchos, pero están ocupados persiguiendo ganancias del 50% en alguna moneda basura aleatoria, porque eso es lo que nos han enseñado a hacer en los últimos cuatro años. Es hora de tener sueños más grandes: el guion ya está escrito.
Hoy en día, las cadenas que nos ataban ya no existen. La gente ha estado atada a las estructuras del pasado durante mucho tiempo, pero en la era del mercado de capitales de Internet, tener un 5-10% de moneda propia y convertirla en un producto con un valor de entre 100 millones y 1000 millones de dólares, sus ganancias superarán con creces las expectativas de la gente.
Cierto, la financiación sigue siendo necesaria, y no hay nada de malo en un ICO. Pero veamos el camino de Hyperliquid: si confías en el producto, emite un token en la cadena, retén una cantidad suficiente, y luego deja que el mercado, como el verdadero árbitro de la verdad, determine su valor. ¿Cuál es el problema del capitalismo? Hace que los participantes tengan una visión demasiado corta. De hecho, impulsa la innovación en la dirección correcta, pero no logra realmente fomentar la innovación. Demasiadas personas se conforman con el dinero rápido y se pierden los mayores beneficios que brinda el interés compuesto a largo plazo.
Por supuesto, puedes ganar 10 millones de dólares desarrollando un producto y luego abandonándolo, o simplemente puedes dedicar unos años más a desarrollar el producto y ganar 300 millones de dólares.
Conclusión: De la especulación a la verdadera posesión
Finalmente, hablemos de la naturaleza especulativa del mercado. A corto plazo, el mercado sigue siendo, sin duda, una máquina de votación: los precios de los activos "sin valor" también subirán, los precios de los "buenos activos" también superarán su valor intrínseco, y la venta por parte del equipo podría volver a repetirse.
Pero lo importante es que esta ola de digitalización atraerá a más fundadores talentosos y verdaderamente constructivos al sector. Creo que este es el punto de inflexión de la tendencia, que dará lugar a más excelentes productos en la cadena.
Piensa en ese diagrama: nunca caerá a cero, pero tampoco tiene que hacerlo. Mira Hyperliquid, Ethena, Aave: todos tienen ingresos anuales de mil millones, TVL de stablecoins de 10 mil millones, depósitos netos de 60 mil millones. Mira a Pengu, Rekt: un total de 197 billones de reproducciones, 2 millones de artículos vendidos en todo el mundo, incluso bebidas disponibles en las tiendas 7-11 de EE. UU. Todos ellos tienen el respaldo de tokens en cadena.
Podemos debatir si están sobrevalorados o subestimados, pero prefiero hablar de esto en lugar de regresar a esa época en la que solo se podían comprar promesas del tipo "hacer una jugada maestra". La época en la que se veía obligado a comprar activos de empresas que ofrecían promesas pero carecían de resultados. Prefiero tener algo tangible en lugar de hacer como si estuviera jugando al juego de pasar el sombrero.
Si siempre tratas cada moneda como un "meme", estás desperdiciando oportunidades. Los tokens emitidos por proyectos como Hyperliquid ya no son una quimera. El próximo Steve Jobs podría estar emitiendo un token en la cadena. Algunos de estos activos eventualmente se convertirán en gigantes en la cadena que controlarán el futuro financiero. Y todos tenemos la oportunidad de comprarlos. Simplificarlos a "solo un meme" es una excelente manera de obtener retornos de mil veces.
Esta es la evolución de la forma de especulación: hemos pasado de comerciar con aire sin valor a hoy, donde finalmente podemos poseer activos en cadena que son sólidos, duraderos y, lo más importante, que decidirán el futuro del mundo.
Es hora de recuperar la fe, olvidar las ataduras del pasado y reconstruir los sueños. El futuro es brillante, no dejes que las sombras del pasado nublen tu optimismo hacia el futuro.
Este——es el futuro que veo: Internet. Capital. Mercados.（互联网.资本.市场）。
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Teoría de la evolución de la "encriptación" de la especulación: entrando en el mercado de la "era adulta", de la especulación a la verdadera posesión
Autor original: @0xkyle__
Compilado por: Zen, PANews
El término "mercado de capitales de Internet" abarca muchos significados. En el contexto actual, el mercado de capitales de Internet se refiere a los resultados de "alquimia" surgidos puramente de las ventajas de la tecnología blockchain: la tecnología financiera que ignora las fronteras geográficas. Puedes usar "moneda mágica de Internet" para préstamos, tokenizar bonos del tesoro y créditos privados, emitir stablecoins: en el mundo de hoy donde convergen las finanzas tradicionales y los activos digitales, la gente llama a todo esto "mercado de capitales de Internet".
Pero para los veteranos que han vivido y respirado en el ámbito de las transacciones en cadena, el significado del mercado de capitales de Internet no se limita a "bonos del tesoro en cadena"; se refiere a NFTs, DeFi, ICOs y diversas herramientas especulativas inventadas en la última década, así como a los tokens que han sido negociables desde el despliegue del primer contrato inteligente en Ethereum en 2015.
Este artículo tiene como objetivo centrarse en las criptomonedas, la narrativa, los diez y cien veces, y la lógica subyacente detrás de los airdrops, analizando este aspecto del mercado de capitales de Internet. Estamos a punto de entrar en un "nuevo metaverso" según los jugadores OG de las criptomonedas. Para analizar esto, primero debemos observar estos mecanismos de formación de capital y las diferencias que traen.
Evolución del mecanismo de financiación del mercado
Al revisar los últimos ciclos, hemos visto que los mecanismos de financiamiento del mercado están en constante cambio. Desde ICO, hasta altcoins en exchanges centralizados (CEX Alts), y luego a monedas meme... La imagen anterior lo resume, y se puede resumir brevemente de la siguiente manera:
ICO original (década de 2017)
En este mecanismo, se financia en base a la "promesa" del equipo del proyecto, con el objetivo de vender a un "tonto" más grande. La tecnología es casi inexistente o no aporta ningún valor. La mayoría de las veces es un "juego de pasar el tambor". Casos típicos: Bitconnect, Dentacoin, etc.
VC Paraíso (2021 Período de Burbuja)
Esta ola ha atraído capital institucional, pero mirando hacia atrás, ha causado un gran daño a la industria: valoraciones absurdamente altas y diseños de incentivos pésimos (¿quién querría trabajar con cien millones de dólares?). Sin embargo, esta ola también ha traído productos más confiables, así que no se puede desestimar todo. Aunque la valoración inflacionaria es grave, también han surgido muchos protocolos que amas hoy. Tomemos como ejemplo a Ethena: me gusta mucho, pero su mecanismo de "dar demasiado demasiado pronto" ha dañado su desempeño temprano de "aumento de tokens"; sin embargo, indiscutiblemente es uno de los mejores productos de criptomonedas en la actualidad. Este también es la era del ascenso de proyectos como Solana y Uniswap. Hoy en día, aunque hay desacuerdos sobre su gobernanza u operación, no se puede negar que no todo ha sido completamente malo.
Dicotomía
La extrema regresión tras el colapso de FTX ha llevado al campo de las criptomonedas a una crisis existencial: la desconfianza se ha propagado y muchas personas han comenzado a creer que "todo es una estafa". Yo también lo pensé en un momento, pero es necesario ver las sutilezas. Aunque parece un casino, no todo es un casino: las stablecoins y la tokenización están descubriendo un gran valor en escenarios reales, y no solo se trata de emitir memes o de los pares de comercio en dólares como activos de nicho. En esta etapa, han surgido proyectos puramente de memecoin como dogwifhat, pepe y narrativas más "serias", como los agentes de IA. Con una caída significativa en la valoración, podrías preguntar "¿acaso todo es meme?", pero en realidad no es así; una vez que se le etiqueta como "meme", no está destinado a quedarse en esa fase. La madurez es un proceso lento, y algunos proyectos han cruzado de la "etiqueta" a lo "serio", como REI.
La combinación de legalidad y el mercado digital
Estamos entrando en la "era de los adultos" - las instituciones han llegado y realmente mantenemos la emoción. Pero hemos estado demasiado tiempo "dentro de la fábrica", hemos visto cómo se hace la "salchicha", por lo que no podemos evitar tener una opinión pesimista sobre la IPO de Circle.
Saber demasiado se ha convertido en una maldición: etiquetar todo como "meme" solo te hará perder la fe. Mirando a Ethereum: en dos años ha sido el activo de peor rendimiento, muchos de sus grandes inversores han vendido con pérdidas, y los medios continúan hablando mal de él.
Sin embargo, mira la situación actual: ¿crees que Tom Lee sabe (o le importa) el video embarazoso de la dirección de la Fundación Ethereum cantando y bailando? ¿Crees que instituciones como BlackRock, que lanzan fondos tokenizados en Ethereum, se preocuparían por la "mentalidad de chico de mamá (soy-boy mentality)" de la Fundación Ethereum?
La respuesta es no, esto es algo que debes internalizar. La mayoría de las criptomonedas han olvidado cómo "soñar", mientras que las finanzas tradicionales están reaprendiendo a "soñar". Esto traerá más oportunidades: a medida que avanza la digitalización y la adopción masiva, habrá cada vez más constructores de alta calidad involucrados.
El futuro del mercado de capitales en Internet
Este es el mercado de capitales de Internet del que hablo. Estamos entrando en un período de prosperidad sin precedentes en los últimos cinco años: una combinación perfecta de regulación, poder tecnológico y capital, y una parte considerable de esto ocurrirá en la cadena. Sin broma, creo que en los próximos años algunas de las empresas más valiosas emitirán tokens en la cadena.
De hecho, esto ya está sucediendo. Hyperliquid es el máximo exponente de los mercados de capitales en Internet. No ha aceptado inversiones de capital de riesgo ni tiene cargas de acciones, sino que es un proyecto de token en cadena puro, que inicialmente no estaba listado en los intercambios.
Una vez más, enfatizo: Hyperliquid solía ser una empresa con una capitalización de mercado de 40 mil millones de dólares, sin materiales de roadshow ni las cargas de una estructura de capital. Este gigante puramente en la cadena ocupó inmediatamente una posición dominante en el mercado y ahora avanza hacia ingresos anuales de mil millones de dólares, de cero a uno. Es la expresión más pura del funcionamiento del mercado de capitales de internet.
Pero no te equivoques, no estoy alabando a Hyperliquid. Creo que en los próximos años habrá más casos como este. ¿No es emocionante? Estamos avanzando hacia una era de abundancia; no dejes que tu cinismo ahogue los sueños de antaño. Tristemente, esto es evidente para muchos, pero están ocupados persiguiendo ganancias del 50% en alguna moneda basura aleatoria, porque eso es lo que nos han enseñado a hacer en los últimos cuatro años. Es hora de tener sueños más grandes: el guion ya está escrito.
Hoy en día, las cadenas que nos ataban ya no existen. La gente ha estado atada a las estructuras del pasado durante mucho tiempo, pero en la era del mercado de capitales de Internet, tener un 5-10% de moneda propia y convertirla en un producto con un valor de entre 100 millones y 1000 millones de dólares, sus ganancias superarán con creces las expectativas de la gente.
Cierto, la financiación sigue siendo necesaria, y no hay nada de malo en un ICO. Pero veamos el camino de Hyperliquid: si confías en el producto, emite un token en la cadena, retén una cantidad suficiente, y luego deja que el mercado, como el verdadero árbitro de la verdad, determine su valor. ¿Cuál es el problema del capitalismo? Hace que los participantes tengan una visión demasiado corta. De hecho, impulsa la innovación en la dirección correcta, pero no logra realmente fomentar la innovación. Demasiadas personas se conforman con el dinero rápido y se pierden los mayores beneficios que brinda el interés compuesto a largo plazo.
Por supuesto, puedes ganar 10 millones de dólares desarrollando un producto y luego abandonándolo, o simplemente puedes dedicar unos años más a desarrollar el producto y ganar 300 millones de dólares.
Conclusión: De la especulación a la verdadera posesión
Finalmente, hablemos de la naturaleza especulativa del mercado. A corto plazo, el mercado sigue siendo, sin duda, una máquina de votación: los precios de los activos "sin valor" también subirán, los precios de los "buenos activos" también superarán su valor intrínseco, y la venta por parte del equipo podría volver a repetirse.
Pero lo importante es que esta ola de digitalización atraerá a más fundadores talentosos y verdaderamente constructivos al sector. Creo que este es el punto de inflexión de la tendencia, que dará lugar a más excelentes productos en la cadena.
Piensa en ese diagrama: nunca caerá a cero, pero tampoco tiene que hacerlo. Mira Hyperliquid, Ethena, Aave: todos tienen ingresos anuales de mil millones, TVL de stablecoins de 10 mil millones, depósitos netos de 60 mil millones. Mira a Pengu, Rekt: un total de 197 billones de reproducciones, 2 millones de artículos vendidos en todo el mundo, incluso bebidas disponibles en las tiendas 7-11 de EE. UU. Todos ellos tienen el respaldo de tokens en cadena.
Podemos debatir si están sobrevalorados o subestimados, pero prefiero hablar de esto en lugar de regresar a esa época en la que solo se podían comprar promesas del tipo "hacer una jugada maestra". La época en la que se veía obligado a comprar activos de empresas que ofrecían promesas pero carecían de resultados. Prefiero tener algo tangible en lugar de hacer como si estuviera jugando al juego de pasar el sombrero.
Si siempre tratas cada moneda como un "meme", estás desperdiciando oportunidades. Los tokens emitidos por proyectos como Hyperliquid ya no son una quimera. El próximo Steve Jobs podría estar emitiendo un token en la cadena. Algunos de estos activos eventualmente se convertirán en gigantes en la cadena que controlarán el futuro financiero. Y todos tenemos la oportunidad de comprarlos. Simplificarlos a "solo un meme" es una excelente manera de obtener retornos de mil veces.
Esta es la evolución de la forma de especulación: hemos pasado de comerciar con aire sin valor a hoy, donde finalmente podemos poseer activos en cadena que son sólidos, duraderos y, lo más importante, que decidirán el futuro del mundo.
Es hora de recuperar la fe, olvidar las ataduras del pasado y reconstruir los sueños. El futuro es brillante, no dejes que las sombras del pasado nublen tu optimismo hacia el futuro.
Este——es el futuro que veo: Internet. Capital. Mercados.（互联网.资本.市场）。