Solana stake ETF "SSK" a bien performé à la cotation, la structure innovante suscite l'attention
Le 3 juillet, le premier ETF de staking Solana a été officiellement coté à la Bourse des options de Chicago, avec un volume d'échanges de 33 millions de dollars le premier jour et des flux de fonds de 12 millions de dollars, dépassant les attentes du marché. Cet ETF suit non seulement le prix de Solana (SOL), mais offre également aux investisseurs des récompenses de staking natives, gérées par deux entreprises.
Comparé aux ETF d'actifs cryptographiques traditionnels, cet ETF offre des dividendes mensuels innovants avec des récompenses de stake variables, le taux de dividende actuel étant de 7,3 %. Un analyste ETF a déclaré que c'était un "bon départ pour les échanges", soulignant que le volume des échanges atteignait 8 millions de dollars dans les 20 premières minutes suivant le lancement.
En examinant les performances récentes des ETF liés à Solana, le volume de transactions du premier jour de l'ETF à terme Solana lancé à la mi-mars s'élevait à 12,1 millions de dollars, inférieur aux attentes. Les deux ETF à terme Solana lancés à la fin mars ont affiché un faible volume de transactions quotidien, indiquant que la demande du marché n'a pas été efficacement stimulée. En revanche, plusieurs ETF Bitcoin au comptant lancés en janvier de cette année ont enregistré un volume total de transactions de 4,6 milliards de dollars le premier jour.
Selon la présentation officielle, cet ETF vise à répondre aux besoins de divers types d'investisseurs, y compris les particuliers cherchant une exposition aux cryptomonnaies, les investisseurs natifs de la cryptographie soutenant l'innovation blockchain, les conseillers financiers ayant besoin de revenus blockchain conformes, ainsi que les investisseurs institutionnels recherchant la transparence des ETF.
Cette ETF a pu être lancée rapidement en partie grâce à son enregistrement sous la forme d'une "société de type C", contournant ainsi le processus d'approbation traditionnel des ETF. Elle est enregistrée selon la Loi de 1940 sur les sociétés d'investissement, et non selon la Loi de 1933 sur les valeurs mobilières. Cette structure lui permet de se lancer plus rapidement, mais elle fait également face à certains défis.
Les questions fiscales sont l'un des principaux défis. Étant donné que les récompenses de stake sont considérées comme un revenu ordinaire, le fonds doit payer l'impôt sur les sociétés, et les investisseurs doivent également assumer l'impôt sur les dividendes et l'impôt sur les plus-values, ce qui entraîne une charge fiscale globale élevée. De plus, les autorités de régulation doutent de la pertinence de cette structure innovante pour le lancement de davantage de fonds.
Un chercheur indépendant a expliqué que cette structure a une vitesse d'approbation rapide, mais nécessite des divulgations d'informations plus fréquentes et fait face à un problème de double imposition. Il estime que cette structure est plus adaptée aux actifs émergents comme Solana, et non aux grandes actifs matures comme le Bitcoin.
Certaines opinions indiquent que le prix de cet ETF pourrait ne pas refléter avec précision les fluctuations du prix de SOL. Les documents de l'ETF montrent que la performance du fonds ne reproduira pas complètement la performance de l'actif de référence, en raison des facteurs tels que les récompenses de stake, les frais de transaction, etc.
En mai de cette année, deux entreprises ont demandé aux régulateurs de lancer des ETF de type C pour Solana et Ethereum. À la fin mai, les régulateurs ont demandé de reporter la date d'entrée en vigueur, mais fin juin, ils ont informé "aucune autre observation", ce qui a été interprété par l'industrie comme une approbation tacite.
L'analyse suggère que cette structure d'entreprise de type C pourrait contourner les procédures typiques de modification des règles, servant de référence pour d'autres ETF d'actifs cryptographiques. Actuellement, plusieurs entreprises s'efforcent de lancer des ETF au comptant Solana, qui pourraient être approuvés dans les deux à quatre mois. Au moins 60 autres propositions d'ETF de cryptomonnaies sont en attente d'examen.
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Plus de 33 millions de dollars échangés le premier jour du ETF de staking Solana, une structure innovante suscite l'intérêt.
Solana stake ETF "SSK" a bien performé à la cotation, la structure innovante suscite l'attention
Le 3 juillet, le premier ETF de staking Solana a été officiellement coté à la Bourse des options de Chicago, avec un volume d'échanges de 33 millions de dollars le premier jour et des flux de fonds de 12 millions de dollars, dépassant les attentes du marché. Cet ETF suit non seulement le prix de Solana (SOL), mais offre également aux investisseurs des récompenses de staking natives, gérées par deux entreprises.
Comparé aux ETF d'actifs cryptographiques traditionnels, cet ETF offre des dividendes mensuels innovants avec des récompenses de stake variables, le taux de dividende actuel étant de 7,3 %. Un analyste ETF a déclaré que c'était un "bon départ pour les échanges", soulignant que le volume des échanges atteignait 8 millions de dollars dans les 20 premières minutes suivant le lancement.
En examinant les performances récentes des ETF liés à Solana, le volume de transactions du premier jour de l'ETF à terme Solana lancé à la mi-mars s'élevait à 12,1 millions de dollars, inférieur aux attentes. Les deux ETF à terme Solana lancés à la fin mars ont affiché un faible volume de transactions quotidien, indiquant que la demande du marché n'a pas été efficacement stimulée. En revanche, plusieurs ETF Bitcoin au comptant lancés en janvier de cette année ont enregistré un volume total de transactions de 4,6 milliards de dollars le premier jour.
Selon la présentation officielle, cet ETF vise à répondre aux besoins de divers types d'investisseurs, y compris les particuliers cherchant une exposition aux cryptomonnaies, les investisseurs natifs de la cryptographie soutenant l'innovation blockchain, les conseillers financiers ayant besoin de revenus blockchain conformes, ainsi que les investisseurs institutionnels recherchant la transparence des ETF.
Cette ETF a pu être lancée rapidement en partie grâce à son enregistrement sous la forme d'une "société de type C", contournant ainsi le processus d'approbation traditionnel des ETF. Elle est enregistrée selon la Loi de 1940 sur les sociétés d'investissement, et non selon la Loi de 1933 sur les valeurs mobilières. Cette structure lui permet de se lancer plus rapidement, mais elle fait également face à certains défis.
Les questions fiscales sont l'un des principaux défis. Étant donné que les récompenses de stake sont considérées comme un revenu ordinaire, le fonds doit payer l'impôt sur les sociétés, et les investisseurs doivent également assumer l'impôt sur les dividendes et l'impôt sur les plus-values, ce qui entraîne une charge fiscale globale élevée. De plus, les autorités de régulation doutent de la pertinence de cette structure innovante pour le lancement de davantage de fonds.
Un chercheur indépendant a expliqué que cette structure a une vitesse d'approbation rapide, mais nécessite des divulgations d'informations plus fréquentes et fait face à un problème de double imposition. Il estime que cette structure est plus adaptée aux actifs émergents comme Solana, et non aux grandes actifs matures comme le Bitcoin.
Certaines opinions indiquent que le prix de cet ETF pourrait ne pas refléter avec précision les fluctuations du prix de SOL. Les documents de l'ETF montrent que la performance du fonds ne reproduira pas complètement la performance de l'actif de référence, en raison des facteurs tels que les récompenses de stake, les frais de transaction, etc.
En mai de cette année, deux entreprises ont demandé aux régulateurs de lancer des ETF de type C pour Solana et Ethereum. À la fin mai, les régulateurs ont demandé de reporter la date d'entrée en vigueur, mais fin juin, ils ont informé "aucune autre observation", ce qui a été interprété par l'industrie comme une approbation tacite.
L'analyse suggère que cette structure d'entreprise de type C pourrait contourner les procédures typiques de modification des règles, servant de référence pour d'autres ETF d'actifs cryptographiques. Actuellement, plusieurs entreprises s'efforcent de lancer des ETF au comptant Solana, qui pourraient être approuvés dans les deux à quatre mois. Au moins 60 autres propositions d'ETF de cryptomonnaies sont en attente d'examen.