Reconsidérer le dilemme à trois des stablecoins : le recul de la Décentralisation
Les stablecoins, en tant que l'un des rares produits ayant une adéquation claire avec le marché dans le domaine des cryptomonnaies, ont toujours été sous les feux de la rampe. Actuellement, le monde entier discute des milliers de milliards de stablecoins qui pourraient affluer dans le marché financier traditionnel au cours des cinq prochaines années. Cependant, tout ce qui brille n'est pas or.
Évolution du dilemme des trois difficultés des stablecoins
Le dilemme des trois initial des stablecoins repose sur trois concepts clés : la stabilité des prix, la Décentralisation et l'efficacité du capital. Cependant, après de nombreuses expériences controversées, l'évolutivité reste un défi majeur. Par conséquent, ces concepts sont en constante adaptation pour faire face aux nouveaux défis.
Ces dernières années, certaines des principales stratégies de projets de stablecoin ont dépassé le simple cadre des stablecoins. Dans ces projets, la stabilité des prix demeure inchangée, l'efficacité du capital peut être équivalente à l'évolutivité, mais la décentralisation a été remplacée par l'anticensure. Bien que l'anticensure soit un principe fondamental des cryptomonnaies.

Les règles de développement de l'industrie Blockchain et la classification des projets
Les nouvelles industries suivent généralement un modèle cyclique : d'abord une montée, puis une descente, suivie d'une nouvelle montée, et ainsi de suite jusqu'à atteindre un sommet. Ce cycle dure généralement au moins trois fois ou plus.
Des études montrent que l'essor des choses passe souvent par trois étapes : sous-estimation, découverte de valeur et bulle. L'industrie de l'internet a traversé ces trois étapes, et aujourd'hui, l'industrie de la Blockchain est en phase de bulle, semblable à celle de l'internet à l'époque.
En regardant les débuts des années 80, il est difficile d'imaginer à quel point nous dépendons aujourd'hui des ordinateurs et d'Internet. À l'époque, la plupart des médias considéraient cela comme un jouet, le méprisant. De même, dans les années 90, beaucoup de gens pensaient que les actions d'un géant technologique avaient atteint leur limite de croissance. Cependant, la réalité rend souvent ces prévisions ridicules, les actions de cette entreprise ayant maintenant augmenté de cent fois par rapport à avant.
Sans aucun doute, le Bitcoin a donné naissance à l'ensemble de l'industrie Blockchain. En parlant de Blockchain, on ne peut échapper à

Bilan et perspectives du marché des cryptomonnaies de juillet
Aperçu de l'économie macroéconomique
En juillet 2025, l'économie américaine présente un schéma où l'inflation augmente et la croissance ralentit simultanément. L'IPC et l'inflation de base restent au-dessus de l'objectif de 2 %, le marché du travail, bien que globalement stable, montre des signes de faiblesse marginale, et la consommation rebondit modérément mais sur une base instable. Un environnement de taux d'intérêt élevés continue de freiner les dépenses des ménages. Au sein de la Réserve fédérale, les divergences sur le calendrier des baisses de taux s'accentuent, le marché s'attendant à une éventuelle baisse en septembre, mais cela dépendra toujours des données économiques à venir. Parallèlement, les risques géopolitiques et la lutte politique interne aggravent l'incertitude du marché.
Aperçu du marché des cryptomonnaies
En juillet, le volume des transactions sur le marché des cryptomonnaies a considérablement augmenté, atteignant 161,2 milliards de dollars par jour en moyenne, soit une hausse de 56 % par rapport au mois précédent. La capitalisation totale a grimpé à 3,94 billions de dollars, soit une augmentation de 16,2 %. La part de marché de BTC est de 60,6 %, tandis que celle d'ETH est de 11,8 %. Les fonds affluent rapidement de BTC vers ETH et son écosystème, et le sentiment du marché se réchauffe rapidement. Nouvelles tendances populaires.

L'avancement des projets de loi sur les stablecoins aux États-Unis pousse les institutions financières à entrer sur le marché plus rapidement, et le paysage des stablecoins commence à se former avec six grandes forces, dont USDT est la principale. Les différents camps présentent des différences en termes de cas d'utilisation et d'influence politique, et il pourrait y avoir à l'avenir des "seigneurs locaux" et une "guerre des jetons".

Depuis l'ETH merge, la part de marché de MEV-Boost est restée stable à 90 %, mais les bénéfices MEV ont chuté de manière significative, réduisant le rendement global d'environ 62 %. Après le merge, plusieurs rôles ont été introduits, remodelant le cycle de vie des transactions, réduisant les bénéfices, et davantage de revenus se dirigent vers les validateurs. À l'avenir, il sera nécessaire de suivre des questions telles que la transaction sécurisée, le commerce équitable et la durabilité des relais.

Le jeton Flare FLR a récemment connu une hausse de plus de 100%, les partisans prolongeant la période de vesting des jetons jusqu'en 2026 et limitant les ventes. Au cours des deux prochaines années, 50% des bénéfices des ventes seront réinvestis, tout en renforçant le développement de l'écosystème. Flare prévoit d'étendre les fonctionnalités du réseau, d'améliorer le soutien aux applications décentralisées et de démontrer un large potentiel de développement.

L'article discute de l'état d'entrée des cryptoactifs natifs dans l'ère de la fin des lois, allant de la conformité réglementaire, de l'évolution des stablecoins, des changements dans l'émission d'actifs à l'émergence de l'économie de l'attention, soulignant les défis et les difficultés auxquels l'industrie est confrontée, indiquant que l'innovation technologique est remplacée par le marketing et la spéculation, et appelant à une attention accrue à la valeur et au développement des applications off-chain.

Le premier cas impliquant des monnaies virtuelles dans la province du Fujian a été résolu avec succès. Le suspect Xu Mouhang a illégalement obtenu plus de 110 000 USDT par le biais d'une faille du système, réalisant un profit de plus de 260 000 yuan. Xu Moubin a participé en tant qu'assistant. L'affaire révèle les risques du commerce de monnaies virtuelles et rappelle au public de respecter la loi.

Dernières nouvelles et réflexions sur le marché de la Finance décentralisée
Le problème de désancrage de sUSD persiste
Depuis l'adoption de la proposition SIP-420 en début d'année, sUSD a connu un phénomène de décorrélation, tombant récemment en dessous de 0,9 dollar. Cette proposition a introduit un mécanisme de "pool de délégation", réduisant le taux de collatéralisation à 200%, permettant le transfert de la dette au protocole sans que l'utilisateur ait à rembourser. Bien que cela ait amélioré l'efficacité de la frappe de SNX, cela a également entraîné certains problèmes :
- Le marché a peu confiance dans le collatéral endogène de SNX-sUSD.
- L'offre de sUSD augmente, les pools Curve sont gravement déséquilibrés
- Les utilisateurs ne gèrent plus activement leur dette et ne peuvent pas tirer parti de la réduction des prix de sUSD pour rembourser leur dette.
La clé de la stabilisation réside dans l'augmentation de la demande pour sUSD ou des incitations. Bien que Synthetix soit conçu de manière avancée, les séquelles de l'événement LUNA persistent, et le marché reste prudent envers les stablecoins algorithmiques.

Aperçu des développements technologiques du Bitcoin
1. Les principales explorations et conflits de la technologie originale de Bitcoin
La technologie originale du Bitcoin a toujours été confrontée à un problème de conflit entre les applications à grande échelle et les capacités que le Bitcoin devrait avoir. Avec le développement technologique, de nombreuses questions obtiendront des réponses plus claires. Cet article explorera la corrélation entre ces problèmes et la technologie, ainsi que le processus de changement entre la chaîne principale du Bitcoin et les "chaînes de test" associées.
1.1 Le langage de script et la réduction des instructions de Bitcoin
Le langage de programmation de Bitcoin est un langage de script basé sur la notation polonaise inverse, sans instructions de boucle ni contrôles conditionnels. Cette conception évite certaines attaques et les congestions réseau, mais limite également la capacité du réseau Bitcoin à exécuter des programmes complexes.
L'histoire du Bitcoin a connu plusieurs réductions d'instructions, y compris les opérations sur les chaînes de caractères, les opérations logiques sur les bits et les opérations arithmétiques, etc. Ces réductions aident à rendre le protocole sous-jacent plus fondamental et plus stable, mais ont également conduit au fait que seul le Bitcoin est adapté en tant que réseau de première couche.

Nirvana Finance redémarre : le premier cas de condamnation résultant d'une attaque de smart contracts
La semaine dernière, de nombreux événements importants ont eu lieu, notamment la décision relativement agressive de la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt et l'inaction de la Banque du Japon, ce qui indique qu'il est peu probable qu'il y ait des informations excessivement négatives à court terme. Le marché a déjà largement discuté de ces évolutions macroéconomiques, et cet article ne s'étendra pas davantage à ce sujet. Il convient de noter que les investisseurs devraient principalement se concentrer sur deux facteurs clés : l'état de la reprise du marché de l'emploi et le risque de réémergence de l'inflation.
Cependant, une nouvelle remarquable est que le projet de stablecoin algorithmique Nirvana Finance dans l'écosystème Solana a annoncé le redémarrage de sa version V2. Ce projet avait été contraint de cesser ses opérations après avoir subi un piratage en juillet 2022, entraînant une perte de plus de 3,5 millions de dollars. Le redémarrage d'aujourd'hui signifie que les autorités judiciaires concernées ont peut-être achevé le traitement des fonds volés. Cet événement pourrait devenir le premier cas aux États-Unis d'une action en justice liée aux smart contracts.

L'article analyse le nouveau cycle de valeur du jeton DOGE, en soulignant son potentiel de trafic lié à la possible implication politique d'Elon Musk. Bien que DOGE ait d'abord été une monnaie humoristique, son soutien par Musk et l'impact de la nouvelle proposition "Ministère de l'Efficacité Gouvernementale" pourraient lui permettre d'attirer une nouvelle attention sur le marché. À l'approche des élections américaines, le trafic politique de DOGE pourrait devenir un facteur clé de sa hausse, ce qui mérite l'attention continue des investisseurs.

Stratégies d'arbitrage quantitatif : la voie des revenus stables sur le marché des Cryptoactifs
Dans un marché des cryptoactifs très volatil, les stratégies d'arbitrage quantitatif sont très prisées par les investisseurs en raison de leur stabilité et de leur capacité à contrôler les risques. Récemment, deux experts en trading quantitatif, Allen et Leon, ont partagé leurs perspectives approfondies sur cette stratégie.
La logique fondamentale de l'arbitrage quantitatif
Le principe fondamental de l'arbitrage quantitatif est de profiter de l'écart de prix entre le marché au comptant et le contrat perpétuel. L'opération spécifique consiste à acheter des actifs au comptant tout en vendant à découvert des contrats perpétuels. Le taux de financement que les détenteurs de contrats perpétuels longs doivent payer devient la principale source de revenus pour les arbitragistes. L'avantage clé de cette stratégie réside dans la réalisation d'une neutralité de marché par le biais de la couverture, garantissant que le portefeuille reste relativement stable, quelle que soit la hausse ou la baisse du marché.
Mesures de garantie de stabilité
1. Compte de marge unifié : Intégration de la gestion des fonds pour le marché au comptant et les contrats, réduction des risques d'opérations inter-comptes.
2. Liquidité des jetons de premier plan : principalement échanger BTC, ETH, etc. profondeur

Cette semaine, l'industrie des jeux Blockchain se développe activement, Pixudi est en tête des classements de croissance des nouveaux joueurs et des joueurs actifs, The Forgotten Runiverse réalise un développement multiplateforme. Ronin lance un plan de croissance de 13 millions de dollars pour propulser l'expansion de la Finance décentralisée.

L'article révèle les risques et les leçons du Trading de monnaie numérique à travers deux cas réels. Un investisseur a subi d'énormes pertes en raison d'un trading de contrats à terme agressif, tandis qu'un autre a perdu ses actifs à cause d'une fuite de phrase mnémonique. Ces cas soulignent l'importance d'investir prudemment, de gérer raisonnablement les actifs et de mettre en place des mesures de sécurité, rappelant aux investisseurs de rester calmes et vigilants.

Nouvelles tendances dans le domaine DePIN : combinaison avec l'IA
Avec le développement rapide des technologies d'intelligence artificielle, l'attention du marché s'est progressivement tournée vers le domaine de l'IA. Cependant, la piste DePIN (réseaux d'infrastructure physique décentralisés) n'est pas restée à l'arrêt, mais recherche de nouvelles orientations de développement. Actuellement, la fusion de DePIN avec l'IA devient une tendance émergente, dont le projet le plus représentatif est Roam.
Aperçu de DePIN
DePIN est l'abréviation de réseau d'infrastructure physique décentralisé. Il encourage les utilisateurs à partager des ressources personnelles pour construire un réseau d'infrastructure grâce à un mécanisme d'incitation par des jetons, couvrant plusieurs domaines tels que l'espace de stockage, le trafic de communication, le cloud computing et l'énergie. Le cœur de DePIN réside dans l'intégration des ressources, permettant aux ressources de circuler efficacement vers les demandeurs grâce à des incitations par des jetons.
Principalement divisé en trois catégories :
1. Type de stockage : offre des services de stockage dans le cloud
2.

Layer de règlement cross-chain Everclear : une nouvelle solution pour le transfert de Cryptoactifs entre chaînes.
Avec le développement rapide de l'écosystème blockchain, le nombre de réseaux L1 et L2 a explosé. Cependant, cette expansion a également entraîné des défis en matière de transfert d'actifs cross-chain. Les solutions de pont cross-chain actuelles font face à un dilemme de vitesse, de coût et de décentralisation. Pour résoudre ces problèmes, un nouveau moyen de transfert cross-chain - le pont d'intention - a vu le jour.
Les avantages du pont d'intention
Le pont d'intention a remarqué que 80 % des fonds dans les transactions cross-chain retournent au réseau d'origine dans les 24 heures. Sur la base de cette observation, le protocole d'intention réalise des bénéfices en échangeant de la liquidité entre les chaînes plutôt qu'en établissant un pont direct. Cette méthode est plus économique et efficace que les ponts traditionnels.
Cependant, la demande de transactions parfaitement correspondantes est rare. Lorsque la correspondance parfaite ne peut être réalisée, le protocole doit rééquilibrer les soldes lentement par des méthodes traditionnelles, ce qui est un processus long et coûteux.