L'ère de la fin du chiffrement natif : de la réglementation à l'évolution de l'économie de l'attention
I. Se plier à la conformité
Au cours des dix dernières années, la blockchain décentralisée a offert au monde un terrain de jeu réglementaire. Bien que le système de paiement électronique peer-to-peer de Satoshi Nakamoto n'ait pas réussi, il a ouvert la porte à un monde parallèle. Cet univers, qui existe au-dessus de d'innombrables nœuds, est presque exempt de toute contrainte traditionnelle.
Pendant longtemps, rester en dehors de la réglementation a été le moteur central du développement de l'industrie des chiffrement. Des premières ICO à la vague de DeFi qui a suivi, jusqu'aux super applications de stablecoins d'aujourd'hui, tout est construit sur cette base. C'est en se libérant des contraintes de la finance traditionnelle que l'industrie d'aujourd'hui a vu le jour.
Cependant, avec l'approbation des ETF BTC et certains changements politiques, le chiffrement natif semble être entré dans une ère de déclin. L'industrie commence à rechercher la conformité, essayant de répondre aux besoins de la finance traditionnelle. Les stablecoins, la tokenisation des actifs physiques, et les paiements commencent à devenir les courants principaux du développement de l'industrie. En dehors de cela, l'émission d'actifs pure semble être le seul sujet de discussion.
La raison pour laquelle nous en sommes arrivés là réside dans le fait que le chiffrement manque encore de moyens efficaces pour contraindre les différentes entités derrière les adresses à ne pas agir de manière malveillante. Bien que l'on puisse garantir l'honnêteté des nœuds et que le DeFi n'ait pas besoin d'intermédiaires, il est impossible d'empêcher quoi que ce soit de se produire dans cette "forêt sombre". De nombreux concepts qui étaient autrefois en vogue comme les NFT, GameFi, SocialFi, etc., dépendent énormément des entités derrière les projets. Bien que le chiffrement ait d'excellentes capacités de levée de fonds, comment contraindre les porteurs de projets à utiliser les fonds de manière raisonnable et à transformer leurs idées en réalité reste un grand défi.
La vision non financière ne peut pas être réalisée simplement par une amélioration des performances des infrastructures. Aujourd'hui, se plier aux réglementations pourrait être le début de la non-financialisation, ce qui est à la fois ironique et inévitable. Nous entrons dans une ère d'hégémonie sur la chaîne, avec de moins en moins d'innovations de bas en haut et des opportunités qui se réduisent.
Deux, l'évolution des stablecoins
L'hégémonie sur la chaîne se manifeste principalement dans deux aspects : d'une part les stablecoins, d'autre part la réémergence des modèles Internet traditionnels.
Dans le domaine des stablecoins, il s'agit actuellement principalement de stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires et de stablecoins porteurs de rendement. Récemment, l'adoption de la "loi sur les génies" a été un événement marquant. Cette loi définit clairement le "stablecoin de paiement", exigeant qu'il soit entièrement soutenu à 1:1 par des dollars ou des actifs de haute liquidité. Seuls les émetteurs autorisés peuvent légalement émettre des stablecoins et doivent respecter des exigences strictes en matière de réserves et de transparence. La loi établit également un cadre réglementaire clair, visant à promouvoir le développement de l'industrie des stablecoins tout en maintenant la position dominante du dollar dans l'économie numérique.
Cela signifie que le moyen de transaction sur la chaîne a été officiellement pris en charge par les États-Unis. Les entreprises privées américaines pourraient en bénéficier, et les États-Unis auront un meilleur contrôle sur les transactions en chaîne. Cela concerne non seulement la continuité de la domination du dollar, mais cela pourrait également affecter le bon fonctionnement des projets DeFi.
D'autre part, les stablecoins porteurs de rendement sont également en plein essor. Depuis Ethena, de plus en plus d'institutions commencent à s'engager dans ce domaine. Cependant, cette frénésie semble s'être éloignée de son sens original. Les participants au marché utilisent davantage leurs avantages et des stratégies agressives pour s'accaparer des parts de marché, plutôt que de se concentrer sur l'innovation technique. Les projets véritablement créatifs ont du mal à attirer l'attention, et les barrières à l'entrée pour les startups deviennent de plus en plus élevées.
Bien que par rapport à certains projets plus spéculatifs, le rendement porté par les stablecoins soit peut-être un meilleur choix. Mais lorsque ce type d'emballage, similaire aux produits financiers traditionnels, devient la seule innovation de cette période, cela souligne également les limitations des voies de développement passées.
Trois, l'évolution de l'émission d'actifs
La chaîne publique a toujours été la plus grande plateforme d'émission d'actifs, dès le début de l'ICO. Bien que diverses variantes soient apparues par la suite, poussant à la naissance de nouveaux concepts, elle évolue aujourd'hui de plus en plus vers un modèle Internet traditionnel. Certains nouveaux plates-formes ont des modèles de profit qui sont très proches de Web2, avec un retour presque nul pour la communauté. Cela va à l'encontre des idéaux de démocratisation, de construction commune et de prospérité partagée que Web3 vise à atteindre.
Aujourd'hui, les plateformes d'émission d'actifs sont devenues un point focal de recherche pour de nombreuses institutions. Launchpad est devenu le seul paradis où les utilisateurs natifs du chiffrement peuvent potentiellement s'enrichir, mais son mode de fonctionnement présente également des problèmes. En plus de devoir payer des frais à la plateforme, les utilisateurs doivent également faire face à une concurrence féroce. La forme d'émission des actifs commence également à devenir complexe, avec même l'émergence de projets complètement hors chaîne.
La spéculation extrême réduit en fait de façon continue le seuil de rentabilité de l'industrie. Certains nouveaux concepts comme DeSci essaient d'équilibrer la spéculation et l'innovation, mais n'ont pas réussi à attirer l'attention du marché sur le long terme. Lorsque le marché se refroidit et que les nouveaux concepts manquent d'énergie, certains projets commencent à se tourner vers des modèles Ponzi plus directs. Bien que cette approche crue puisse temporairement faire monter le prix des cryptomonnaies, à long terme, elle est peu susceptible d'apporter une véritable valeur à l'industrie.
En revanche, le cycle précédent a au moins laissé des trésors comme DeFi, qui ont vraiment apporté de nombreuses idées fraîches à l'industrie. La spéculation à ce stade semble simplement réduire continuellement le seuil de publication, et les événements négatifs qui en découlent deviennent de plus en plus fréquents. Nous avons peut-être besoin de nouvelles règles pour réglementer et guider le développement de l'industrie.
Quatre, l'émergence de l'économie de l'attention
Autrefois, l'essor d'un projet reposait principalement sur la technologie et le récit pour rassembler le consensus. Aujourd'hui, nous entrons dans une ère d'achat de l'attention. Que ce soit par le biais de systèmes de points ou d'investissements directs dans des KOL, les porteurs de projets essaient diverses méthodes pour attirer l'attention des utilisateurs. Ces techniques marketing, similaires à celles du commerce électronique traditionnel et des plateformes de courtes vidéos, semblent plus directes et efficaces que la présentation technologique.
L'attention est sans aucun doute l'un des actifs les plus précieux d'aujourd'hui, mais il est difficile de la mesurer avec précision. Certaines plateformes tentent de la quantifier, voire d'introduire de l'IA pour évaluer la "valeur" de l'information. Cependant, il reste à voir si ce modèle peut réellement capturer la valeur à long terme. Les jetons deviennent une sorte de "produit de consommation rapide", une tendance qui mérite d'être surveillée.
Les inconvénients des méthodes de marketing telles que le système de points sont déjà apparents. Si le développement des projets futurs dépend principalement de l'achat d'attention, alors l'ensemble de l'industrie pourrait tomber dans un état de "marketing pour tous". Bien que l'effort de marketing en soi ne soit pas condamnable, il serait préjudiciable à long terme pour le développement de l'industrie si l'innovation technologique et la création de valeur réelle étaient négligées.
Conclusion
Le développement des stablecoins et la généralisation des paiements par blockchain semblent désormais inévitables. Cependant, en tant qu'habitants de cet écosystème, nous attendons peut-être plus que cela. Nous avons besoin de véritables stablecoins natifs sur la chaîne, de besoins d'applications non financiarisées, et de la prochaine vague d'innovation. Nous ne souhaitons pas que le Web3 se transforme en une simple plateforme de monétisation du trafic.
Bien que certaines prophéties des premiers partisans du Bitcoin semblent se réaliser, j'espère toujours que l'avenir pourra prouver qu'ils ont tort. Le potentiel des chiffrement et des technologies blockchain n'a pas encore été pleinement exploité, et nous devrions continuer à explorer des applications qui peuvent vraiment changer le monde, plutôt que de nous arrêter à la spéculation et au marketing.
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MEVSandwichMaker
· 08-13 04:51
Quel bull ! Après tout ce temps, il vaudrait mieux être directement en conformité.
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DataOnlooker
· 08-13 04:49
Le jardin de pigeons de Lao Tan va encore être pris pour des idiots.
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ValidatorViking
· 08-13 04:41
les nœuds ne meurent jamais, mais le protocole se plie aux maîtres fiat... rip vrai defi
L'ère de la fin du chiffrement natif : de la conformité réglementaire à l'évolution de l'économie de l'attention
L'ère de la fin du chiffrement natif : de la réglementation à l'évolution de l'économie de l'attention
I. Se plier à la conformité
Au cours des dix dernières années, la blockchain décentralisée a offert au monde un terrain de jeu réglementaire. Bien que le système de paiement électronique peer-to-peer de Satoshi Nakamoto n'ait pas réussi, il a ouvert la porte à un monde parallèle. Cet univers, qui existe au-dessus de d'innombrables nœuds, est presque exempt de toute contrainte traditionnelle.
Pendant longtemps, rester en dehors de la réglementation a été le moteur central du développement de l'industrie des chiffrement. Des premières ICO à la vague de DeFi qui a suivi, jusqu'aux super applications de stablecoins d'aujourd'hui, tout est construit sur cette base. C'est en se libérant des contraintes de la finance traditionnelle que l'industrie d'aujourd'hui a vu le jour.
Cependant, avec l'approbation des ETF BTC et certains changements politiques, le chiffrement natif semble être entré dans une ère de déclin. L'industrie commence à rechercher la conformité, essayant de répondre aux besoins de la finance traditionnelle. Les stablecoins, la tokenisation des actifs physiques, et les paiements commencent à devenir les courants principaux du développement de l'industrie. En dehors de cela, l'émission d'actifs pure semble être le seul sujet de discussion.
La raison pour laquelle nous en sommes arrivés là réside dans le fait que le chiffrement manque encore de moyens efficaces pour contraindre les différentes entités derrière les adresses à ne pas agir de manière malveillante. Bien que l'on puisse garantir l'honnêteté des nœuds et que le DeFi n'ait pas besoin d'intermédiaires, il est impossible d'empêcher quoi que ce soit de se produire dans cette "forêt sombre". De nombreux concepts qui étaient autrefois en vogue comme les NFT, GameFi, SocialFi, etc., dépendent énormément des entités derrière les projets. Bien que le chiffrement ait d'excellentes capacités de levée de fonds, comment contraindre les porteurs de projets à utiliser les fonds de manière raisonnable et à transformer leurs idées en réalité reste un grand défi.
La vision non financière ne peut pas être réalisée simplement par une amélioration des performances des infrastructures. Aujourd'hui, se plier aux réglementations pourrait être le début de la non-financialisation, ce qui est à la fois ironique et inévitable. Nous entrons dans une ère d'hégémonie sur la chaîne, avec de moins en moins d'innovations de bas en haut et des opportunités qui se réduisent.
Deux, l'évolution des stablecoins
L'hégémonie sur la chaîne se manifeste principalement dans deux aspects : d'une part les stablecoins, d'autre part la réémergence des modèles Internet traditionnels.
Dans le domaine des stablecoins, il s'agit actuellement principalement de stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires et de stablecoins porteurs de rendement. Récemment, l'adoption de la "loi sur les génies" a été un événement marquant. Cette loi définit clairement le "stablecoin de paiement", exigeant qu'il soit entièrement soutenu à 1:1 par des dollars ou des actifs de haute liquidité. Seuls les émetteurs autorisés peuvent légalement émettre des stablecoins et doivent respecter des exigences strictes en matière de réserves et de transparence. La loi établit également un cadre réglementaire clair, visant à promouvoir le développement de l'industrie des stablecoins tout en maintenant la position dominante du dollar dans l'économie numérique.
Cela signifie que le moyen de transaction sur la chaîne a été officiellement pris en charge par les États-Unis. Les entreprises privées américaines pourraient en bénéficier, et les États-Unis auront un meilleur contrôle sur les transactions en chaîne. Cela concerne non seulement la continuité de la domination du dollar, mais cela pourrait également affecter le bon fonctionnement des projets DeFi.
D'autre part, les stablecoins porteurs de rendement sont également en plein essor. Depuis Ethena, de plus en plus d'institutions commencent à s'engager dans ce domaine. Cependant, cette frénésie semble s'être éloignée de son sens original. Les participants au marché utilisent davantage leurs avantages et des stratégies agressives pour s'accaparer des parts de marché, plutôt que de se concentrer sur l'innovation technique. Les projets véritablement créatifs ont du mal à attirer l'attention, et les barrières à l'entrée pour les startups deviennent de plus en plus élevées.
Bien que par rapport à certains projets plus spéculatifs, le rendement porté par les stablecoins soit peut-être un meilleur choix. Mais lorsque ce type d'emballage, similaire aux produits financiers traditionnels, devient la seule innovation de cette période, cela souligne également les limitations des voies de développement passées.
Trois, l'évolution de l'émission d'actifs
La chaîne publique a toujours été la plus grande plateforme d'émission d'actifs, dès le début de l'ICO. Bien que diverses variantes soient apparues par la suite, poussant à la naissance de nouveaux concepts, elle évolue aujourd'hui de plus en plus vers un modèle Internet traditionnel. Certains nouveaux plates-formes ont des modèles de profit qui sont très proches de Web2, avec un retour presque nul pour la communauté. Cela va à l'encontre des idéaux de démocratisation, de construction commune et de prospérité partagée que Web3 vise à atteindre.
Aujourd'hui, les plateformes d'émission d'actifs sont devenues un point focal de recherche pour de nombreuses institutions. Launchpad est devenu le seul paradis où les utilisateurs natifs du chiffrement peuvent potentiellement s'enrichir, mais son mode de fonctionnement présente également des problèmes. En plus de devoir payer des frais à la plateforme, les utilisateurs doivent également faire face à une concurrence féroce. La forme d'émission des actifs commence également à devenir complexe, avec même l'émergence de projets complètement hors chaîne.
La spéculation extrême réduit en fait de façon continue le seuil de rentabilité de l'industrie. Certains nouveaux concepts comme DeSci essaient d'équilibrer la spéculation et l'innovation, mais n'ont pas réussi à attirer l'attention du marché sur le long terme. Lorsque le marché se refroidit et que les nouveaux concepts manquent d'énergie, certains projets commencent à se tourner vers des modèles Ponzi plus directs. Bien que cette approche crue puisse temporairement faire monter le prix des cryptomonnaies, à long terme, elle est peu susceptible d'apporter une véritable valeur à l'industrie.
En revanche, le cycle précédent a au moins laissé des trésors comme DeFi, qui ont vraiment apporté de nombreuses idées fraîches à l'industrie. La spéculation à ce stade semble simplement réduire continuellement le seuil de publication, et les événements négatifs qui en découlent deviennent de plus en plus fréquents. Nous avons peut-être besoin de nouvelles règles pour réglementer et guider le développement de l'industrie.
Quatre, l'émergence de l'économie de l'attention
Autrefois, l'essor d'un projet reposait principalement sur la technologie et le récit pour rassembler le consensus. Aujourd'hui, nous entrons dans une ère d'achat de l'attention. Que ce soit par le biais de systèmes de points ou d'investissements directs dans des KOL, les porteurs de projets essaient diverses méthodes pour attirer l'attention des utilisateurs. Ces techniques marketing, similaires à celles du commerce électronique traditionnel et des plateformes de courtes vidéos, semblent plus directes et efficaces que la présentation technologique.
L'attention est sans aucun doute l'un des actifs les plus précieux d'aujourd'hui, mais il est difficile de la mesurer avec précision. Certaines plateformes tentent de la quantifier, voire d'introduire de l'IA pour évaluer la "valeur" de l'information. Cependant, il reste à voir si ce modèle peut réellement capturer la valeur à long terme. Les jetons deviennent une sorte de "produit de consommation rapide", une tendance qui mérite d'être surveillée.
Les inconvénients des méthodes de marketing telles que le système de points sont déjà apparents. Si le développement des projets futurs dépend principalement de l'achat d'attention, alors l'ensemble de l'industrie pourrait tomber dans un état de "marketing pour tous". Bien que l'effort de marketing en soi ne soit pas condamnable, il serait préjudiciable à long terme pour le développement de l'industrie si l'innovation technologique et la création de valeur réelle étaient négligées.
Conclusion
Le développement des stablecoins et la généralisation des paiements par blockchain semblent désormais inévitables. Cependant, en tant qu'habitants de cet écosystème, nous attendons peut-être plus que cela. Nous avons besoin de véritables stablecoins natifs sur la chaîne, de besoins d'applications non financiarisées, et de la prochaine vague d'innovation. Nous ne souhaitons pas que le Web3 se transforme en une simple plateforme de monétisation du trafic.
Bien que certaines prophéties des premiers partisans du Bitcoin semblent se réaliser, j'espère toujours que l'avenir pourra prouver qu'ils ont tort. Le potentiel des chiffrement et des technologies blockchain n'a pas encore été pleinement exploité, et nous devrions continuer à explorer des applications qui peuvent vraiment changer le monde, plutôt que de nous arrêter à la spéculation et au marketing.