Marché des cryptomonnaies sous l'impulsion des politiques : des ETF aux droits de douane
Récemment, de nombreux professionnels expérimentés du secteur discutent de l'incertitude du marché des cryptomonnaies pour 2024/2025. Certains estiment que 2017/2018 était un "marché piloté par la communauté", où de nouveaux modèles d'émission d'actifs ont créé un effet de richesse ; 2020/2021 était un "marché piloté par la technologie", où de nouvelles manières d'investir dans les actifs (comme DeFi et NFT) ont entraîné une croissance de la richesse ; tandis que 2024/2025 est perçu comme un "marché piloté par la politique", où les changements du marché dépendent principalement des évolutions politiques.
Cet article se concentrera sur les événements récents motivés par des politiques, en particulier l'impact des informations politiques publiques sur les prix des cryptomonnaies. Il convient de noter que les personnes peuvent développer une certaine insensibilité aux signaux apparaissant de manière continue sur le long terme, ce qui est connu en économie sous le nom d'utilité marginale décroissante.
Depuis l'approbation de l'ETF en 2024, en plus des indicateurs techniques traditionnels, les données d'entrée/sortie nettes quotidiennes de l'ETF sont devenues un indicateur important pour les participants du marché. Prenons l'exemple de l'Ethereum (ETH), dont le prix présente une corrélation positive avec les entrées/sorties de l'ETF. En revanche, la tendance des prix du Bitcoin (BTC) n'est pas très clairement corrélée aux entrées/sorties nettes de l'ETF, surtout après qu'un certain homme politique pourrait être élu en novembre, cette corrélation s'est encore affaiblie.
Dans l'ensemble, la sensibilité du marché aux informations publiques diminuera progressivement, mais cela ne signifie pas que ces informations ont complètement perdu de leur influence.
Récemment, plusieurs déclarations concernant la politique tarifaire ont suscité l'attention du marché :
1er février 2025 : annonce de l'imposition de droits de douane de 25 % sur les marchandises canadiennes et mexicaines, et de 10 % sur les importations d'énergie en provenance du Canada.
13 février 2025 : Annonce de l'imposition d'un tarif de 25 % sur tous les produits en acier et en aluminium étrangers, et plan d'imposer un tarif "équivalent" sur tous les produits importés étrangers.
4 mars 2025 : Les droits de douane visant le Canada et le Mexique entreront en vigueur.
7 mars 2025 : annonce de nouveaux droits de douane sur les produits laitiers et le bois canadien.
11 mars 2025 : Annonce d'une augmentation de 25 % des droits de douane sur l'acier et l'aluminium canadiens, et demande au Canada de lever les droits de douane sur les produits laitiers américains.
En analysant l'impact de ces événements sur les prix de BTC et ETH, nous constatons que la première (1er février) et la troisième fois (4 mars) où le sujet des droits de douane a été abordé ont suscité la plus grande réaction du marché, tandis que la deuxième fois (13 février) et la quatrième fois (7 mars) ont eu des réactions plus faibles, et la cinquième fois (11 mars) a même entraîné une légère hausse. Cela signifie-t-il que le marché est devenu insensible aux politiques tarifaires ?
En analysant les flux entrants/sortants des ETF, nous avons constaté qu'avant le 1er mars, il y avait déjà eu un important flux sortant des ETF BTC, probablement pour se couvrir ou sortir du marché. Cela peut expliquer pourquoi les nouvelles sur les droits de douane ont eu un impact relativement faible sur le marché, car les investisseurs craignant le risque avaient peut-être déjà quitté.
La réaction du marché du 4 mars a été plus intense que celle du 1er février, probablement en raison de l'augmentation des taux d'intérêt par la Banque du Japon. Bien que les déclarations sur les droits de douane du 7 mars aient eu un impact, d'autres événements importants ont également eu lieu ce jour-là, et les attentes du marché semblent avoir dépassé l'impact réel des politiques.
En résumé, le marché peut développer une certaine adaptation aux informations qui apparaissent de manière continue, mais le sujet des droits de douane n'a pas encore atteint un niveau où il rend le marché complètement insensible. La réaction du marché du 11 mars peut sembler "désensibilisée", mais la raison plus profonde pourrait être que les fonds de couverture se sont déjà retirés, et les traders restants ont pris en compte le facteur des "droits de douane".
Le marché n'est jamais vraiment engourdi, toutes les réactions sont le résultat d'un calcul minutieux des risques. Par conséquent, il reste important de prêter attention aux changements de politique, mais cela doit être combiné avec d'autres facteurs pour interpréter les tendances du marché.
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ContractHunter
· 08-12 20:18
Ah, le marché des politiques est simplement une suivie des market makers.
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0xSleepDeprived
· 08-12 19:58
C'est toujours le dollar qui compte.
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ser_ngmi
· 08-12 19:49
C'est juste une baleine qui se fait prendre pour des cons.
2024/2025 politiques qui stimulent le marché : comment les ETF et les droits de douane affectent le prix des Cryptoactifs
Marché des cryptomonnaies sous l'impulsion des politiques : des ETF aux droits de douane
Récemment, de nombreux professionnels expérimentés du secteur discutent de l'incertitude du marché des cryptomonnaies pour 2024/2025. Certains estiment que 2017/2018 était un "marché piloté par la communauté", où de nouveaux modèles d'émission d'actifs ont créé un effet de richesse ; 2020/2021 était un "marché piloté par la technologie", où de nouvelles manières d'investir dans les actifs (comme DeFi et NFT) ont entraîné une croissance de la richesse ; tandis que 2024/2025 est perçu comme un "marché piloté par la politique", où les changements du marché dépendent principalement des évolutions politiques.
Cet article se concentrera sur les événements récents motivés par des politiques, en particulier l'impact des informations politiques publiques sur les prix des cryptomonnaies. Il convient de noter que les personnes peuvent développer une certaine insensibilité aux signaux apparaissant de manière continue sur le long terme, ce qui est connu en économie sous le nom d'utilité marginale décroissante.
Depuis l'approbation de l'ETF en 2024, en plus des indicateurs techniques traditionnels, les données d'entrée/sortie nettes quotidiennes de l'ETF sont devenues un indicateur important pour les participants du marché. Prenons l'exemple de l'Ethereum (ETH), dont le prix présente une corrélation positive avec les entrées/sorties de l'ETF. En revanche, la tendance des prix du Bitcoin (BTC) n'est pas très clairement corrélée aux entrées/sorties nettes de l'ETF, surtout après qu'un certain homme politique pourrait être élu en novembre, cette corrélation s'est encore affaiblie.
Dans l'ensemble, la sensibilité du marché aux informations publiques diminuera progressivement, mais cela ne signifie pas que ces informations ont complètement perdu de leur influence.
Récemment, plusieurs déclarations concernant la politique tarifaire ont suscité l'attention du marché :
En analysant l'impact de ces événements sur les prix de BTC et ETH, nous constatons que la première (1er février) et la troisième fois (4 mars) où le sujet des droits de douane a été abordé ont suscité la plus grande réaction du marché, tandis que la deuxième fois (13 février) et la quatrième fois (7 mars) ont eu des réactions plus faibles, et la cinquième fois (11 mars) a même entraîné une légère hausse. Cela signifie-t-il que le marché est devenu insensible aux politiques tarifaires ?
En analysant les flux entrants/sortants des ETF, nous avons constaté qu'avant le 1er mars, il y avait déjà eu un important flux sortant des ETF BTC, probablement pour se couvrir ou sortir du marché. Cela peut expliquer pourquoi les nouvelles sur les droits de douane ont eu un impact relativement faible sur le marché, car les investisseurs craignant le risque avaient peut-être déjà quitté.
La réaction du marché du 4 mars a été plus intense que celle du 1er février, probablement en raison de l'augmentation des taux d'intérêt par la Banque du Japon. Bien que les déclarations sur les droits de douane du 7 mars aient eu un impact, d'autres événements importants ont également eu lieu ce jour-là, et les attentes du marché semblent avoir dépassé l'impact réel des politiques.
En résumé, le marché peut développer une certaine adaptation aux informations qui apparaissent de manière continue, mais le sujet des droits de douane n'a pas encore atteint un niveau où il rend le marché complètement insensible. La réaction du marché du 11 mars peut sembler "désensibilisée", mais la raison plus profonde pourrait être que les fonds de couverture se sont déjà retirés, et les traders restants ont pris en compte le facteur des "droits de douane".
Le marché n'est jamais vraiment engourdi, toutes les réactions sont le résultat d'un calcul minutieux des risques. Par conséquent, il reste important de prêter attention aux changements de politique, mais cela doit être combiné avec d'autres facteurs pour interpréter les tendances du marché.