- Negociação Spot:Os usuários compram e vendem criptomoedas usando moeda fiduciária ou stablecoins (por exemplo, USDT) e recebem imediatamente a posse do ativo.
- Negociação com Margem:Os usuários tomam empréstimos para ampliar o tamanho da posição, aumentando tanto os ganhos quanto as perdas potenciais. A alavancagem é determinada pelo valor emprestado em relação ao colateral do usuário.
- Negociação de Futuros: Os usuários negociam contratos derivativos com alavancagem, que se ajusta dinamicamente com base no valor da posição. Alavancagens altas aumentam o risco de liquidação se a margem for insuficiente.
- Tokens ETF Alavancados: Esses tokens possuem alavancagem embutida, amplificando os movimentos do preço do ativo sem exigir margem ou empréstimo. Os usuários podem negociá-los como ativos spot sem se preocupar com liquidação.
Comparação de Características: Negociação Spot, Tokens ETF Alavancados e Contratos Futuros
| Característica |
Spot |
Tokens ETF Alavancados |
Contratos Futuros |
|---|---|---|---|
| Requisito de Margem |
Não exige margem |
Não exige margem |
Exige margem |
| Alavancagem |
Nenhuma |
Alavancagem fixa |
Alavancagem alta, sem limite fixo |
| Risco de Liquidação |
Nenhum |
Nenhum |
Existe |
| Método de Negociação |
Compra e venda |
Compra e venda |
Posições long e short |
| Complexidade Operacional |
Simples |
Simples |
Complexo |
| Cenário de Investimento |
Mercado de alta (long) |
Mercados em tendência (long & short) |
Mercados voláteis |
| Período Adequado de Posse |
Longo prazo |
Curto prazo |
Curto prazo |
| Fonte de Retorno |
Valorização do preço |
Flutuações de preço |
Flutuações de preço |
| Apetite de Risco |
Baixo |
Médio |
Alto |
Comparação de Desempenho: Spot, Futuros e Tokens ETF Alavancados em Diferentes Condições de Mercado
Os Tokens ETF Alavancados têm melhor desempenho em mercados em tendência, mas podem sofrer depreciação em mercados voláteis ou instáveis. Vamos comparar seu desempenho usando o BTC3L (ETF 3x long BTC) sob diferentes condições de mercado. Suponha que o preço do BTC comece em $200.
Mercado em tendência: Preço Sobe Continuamente
Se o BTC subir de $200 para $220 em dois dias:
Abaixo está o cálculo dos lucros:
No primeiro dia, o preço sobe de $200 para $210, uma variação de +5%. O NAV do BTC3L torna-se: $200(1 + 5% × 3) = $230
No segundo dia, o preço sobe para $220, uma variação de +4,76%. O NAV do BTC3L torna-se: $230 × (1 + 4,76% × 3) = $262,84
Conclusão: A variação total em dois dias é 31,4%, superando os 30% do contrato futuro 3x devido ao efeito de composição.
| Dia |
Preço do BTC |
Retorno de BTC Spot |
NAV BTC3L (ETF 3x) |
Retorno de BTC3L |
Retorno de Futuros 3x BTC |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 |
$200 |
0% |
$200 |
0% |
0% |
| 1 |
$210 (+5%) |
5% |
$230 |
15% |
15% |
| 2 |
$220 (+4,76%) |
10% |
$262,84 |
31,4% |
30% |
- Tokens ETF Alavancados superam os contratos futuros em mercados em tendência devido à composição.
Mercado em tendência: Preço Cai Continuamente
Se o BTC cair de $200 para $180 em dois dias:
Cálculo das perdas:
No primeiro dia, o BTC cai -5%, e o NAV do BTC3L torna-se: $200 × (1 - 5% × 3) = $170
No segundo dia, o BTC cai novamente -5,26%, e o NAV do BTC3L torna-se: $170 × (1 - 5,26% × 3) = $143,17
Conclusão: A perda total do BTC3L é -28,4%, menor que os -30% do contrato futuro 3x devido ao efeito de reequilíbrio.
| Dia |
Preço do BTC |
Retorno de BTC Spot |
NAV BTC3L (ETF 3x) |
Retorno de BTC3L |
Retorno de Futuros 3x BTC |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 |
$200 |
0% |
$200 |
0% |
0% |
| 1 |
$190 (-5%) |
-5% |
$170 |
-15% |
-15% |
| 2 |
$180 (-5,26%) |
-10% |
$143,17 |
-28,4% |
-30% |
- Tokens ETF Alavancados perdem menos do que contratos futuros em mercados de baixa devido ao reequilíbrio.
Mercado Instável: Preço Sobe e Depois Cai
Se o BTC subir para $210 e depois cair de volta para $200:
Cálculo das perdas:
No primeiro dia, BTC sobe +5%, e o NAV do BTC3L torna-se: $200 × (1 + 5% × 3) = $230
No segundo dia, BTC cai -4,76%, e o NAV do BTC3L torna-se: $230 × (1 - 4,76% × 3) = $197,16
Conclusão: O retorno final é -1,42%, menor que 0% devido à depreciação por volatilidade.
| Dia |
Preço do BTC |
Retorno de BTC Spot |
NAV BTC3L (ETF 3x) |
Retorno de BTC3L |
Retorno de Futuros 3x BTC |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 |
$200 |
0% |
$200 |
0% |
0% |
| 1 |
$210 (+5%) |
5% |
$230 |
15% |
15% |
| 2 |
$200 (-4,76%) |
0% |
$197,16 |
-1,42% |
0% |
- Tokens ETF Alavancados sofrem depreciação por volatilidade em mercados instáveis.
Mercado instável: queda de preço seguida de aumento
Se o BTC cair para $190 e depois se recuperar para $200:
No primeiro dia, o preço do BTC cai 5%.
O NAV do BTC3L se torna $200 (1-5%×3)=$170;
No segundo dia, o preço sobe de $190 para $200. A taxa de flutuação é de +5,26%.
O NAV do BTC3L se torna $170 (1+5,26%×3)=$196,83;
A taxa de flutuação geral nesses 2 dias é ($196,83- $200)/ $200× 100%=-1,59%, que é menor que 0%.
| Dia | Preço do BTC | Retorno do BTC à vista | NAV do BTC3L (ETF 3x) | Retorno do BTC3L | 3×BTC Futures Return |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | $200 | 0% | $200 | 0% | 0% |
| 1 | $190 (-5%) | -5% | $200 (1-5%×3)=$170 | -15% | -15% |
| 2 | $200 (+5,26%) | 0% | $170 (1+5,26%× 3)=$196,83 | -1,59% | 0% |
- Tokens ETF Alavancados perdem valor em mercados laterais devido a efeitos compostos e rebalanceamento.
Principais Conclusões
- Tokens ETF Alavancados funcionam bem em mercados em tendência devido à composição, superando futuros.
- Em mercados voláteis ou laterais, sofrem depreciação, levando a retornos negativos.
- Tokens ETF alavancados são ideais para negociações de curto prazo, mas não para holding de longo prazo devido a efeitos de rebalanceamento.
Conclusão
Os Tokens ETF Alavancados são melhores para negociação de curto prazo e mercados em tendência, mas não são indicados para holding de longo prazo devido aos efeitos de composição e reequilíbrio.
Aviso de Risco:
Os Tokens ETF Alavancados são derivativos financeiros de alto risco. Esta análise tem fins educacionais e não constitui aconselhamento de investimento. Avalie os riscos antes de negociar.
