pasar kripto panas kembali, alts menghadapi tantangan baru
Dengan Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru, Ethereum mengalami kenaikan lebih dari empat puluh persen dalam sebulan, pasar kripto kembali memunculkan harapan bull market. Aktivitas dana di blockchain meningkat, kepopuleran bursa jelas meningkat, dan sinyal makro juga menunjukkan tren positif. Namun, banyak investor menemukan bahwa alts yang mereka pegang tidak menunjukkan kemajuan, apakah ini berarti alts telah melewatkan bull market kali ini?
Analisis Lingkungan Makro: Apakah Bull Market Benar-Benar Datang?
Hingga pertengahan Mei 2025, nada pasar makro mengalami perubahan signifikan. Perang tarif dagang antara China dan AS cenderung mereda, dengan kedua belah pihak mengurangi tarif dari puncak 125% menjadi 10%. Ini tidak hanya memicu sentimen optimis di pasar, tetapi juga melepaskan sinyal inflasi yang positif.
Dampak ini membuat pasar saham AS memasuki saluran kenaikan. Indeks S&P 500 naik dari 4.800 poin di awal tahun menjadi 5.940 poin, mendekati rekor tertinggi. Preferensi risiko modal jelas meningkat, indeks Nasdaq dan saham teknologi besar meningkat, sementara emas dan obligasi pemerintah menunjukkan tanda-tanda aliran keluar modal.
Pasar kripto juga terlihat mendapatkan manfaat yang signifikan. Sejak Maret, aliran dana bersih keseluruhan aset enkripsi yang didominasi oleh Bitcoin mencapai 9,3 miliar dolar AS, di mana sebagian besar terkonsentrasi di pasar spot, terutama selama waktu perdagangan di zona waktu AS bagian timur yang menunjukkan peningkatan aktivitas perdagangan yang signifikan, menunjukkan tren masuknya banyak modal AS.
Bitcoin menembus 110,707 dolar AS selama perdagangan pada 22 Mei 2025, mencetak rekor tertinggi; Ethereum mengalami kenaikan yang kuat sejak April, mencapai sekitar 2629 dolar AS pada 22 Mei, memasuki area kunci untuk menembus 3000 dolar AS.
Namun, dibandingkan dengan koin utama, kinerja sektor altcoin jelas lebih buruk. Kecuali untuk beberapa proyek panas seperti AVAX dan NEAR yang sedikit naik, sebagian besar altcoin tidak mengalami pemulihan bersamaan dengan koin utama, bahkan mengalami penyesuaian, dengan dana semakin terpusat pada koin utama.
Mengapa alts tidak dapat mengejar?
Kematangan mental pengguna: Setelah terjebak dalam pasar bullish yang mendalam di tahun 2021, para investor telah mengembangkan sikap trading yang lebih hati-hati. Mereka lebih memperhatikan jumlah pengguna nyata dari proyek dan tingkat aktivitas di blockchain, cenderung memilih proyek yang memiliki inovasi mekanisme, mekanisme airdrop yang jelas, dan dukungan ekosistem, serta tidak lagi mudah mengikuti saran orang lain atau berinvestasi secara buta.
Transformasi perilaku pemimpin opini: Proyek altcoin yang dulunya bergantung pada pemimpin opini dan penyebaran komunitas kini menghadapi tantangan baru. Beberapa pemimpin opini beralih dari penyebar konten menjadi pengendali, sering terlibat dalam strategi "pertanian airdrop + menarik perhatian ke grup", yang meningkatkan kemungkinan kerugian bagi pengguna biasa dan secara jangka panjang merusak dasar kepercayaan altcoin.
Perpindahan Suhu Sektor: Narasi enkripsi saat ini terfokus pada jalur BTCFi, AI, Restaking, dan lainnya. Proyek koin alt tradisional kekurangan koneksi dengan narasi utama, sehingga sulit untuk mendapatkan perhatian aliran baru.
Rekonstruksi Struktur Kepercayaan dan Likuiditas Pasar: Mekanisme kepercayaan alts sedang runtuh. Pengguna tidak lagi mempercayai pihak proyek, minat pembuat pasar menurun, dan kurangnya konsensus menyebabkan komunitas "kosong". Ini juga menghasilkan fenomena baru - alts tidak lagi menjadi "perjudian bodoh", tetapi "perjudian cepat": tidak ada yang percaya pada jangka panjang, semua orang sedang berebut likuiditas jangka pendek.
Kebangkitan "permainan altcoin" baru
Airdrop dan mekanisme poin yang dipicu oleh bursa: Beberapa bursa merancang sistem tugas, penukaran poin, dan kegiatan airdrop untuk membangkitkan kembali partisipasi pengguna. Mekanisme ini bertujuan untuk menurunkan ambang partisipasi, meningkatkan keterikatan pengguna, dan memperluas pengaruh komunitas.
Keberlanjutan Meme koin dipertanyakan: Meme koin menunjukkan karakteristik yang lebih kuat dalam dorongan komunitas pada tahun 2025, tetapi keberlanjutannya dipertanyakan, pasar menyerukan pihak proyek untuk terus mengoptimalkan aspek keamanan, struktur pemerintahan, dan pembangunan komunitas.
Prospek Masa Depan: Jalan Terobosan Alts
Apakah alts masih memiliki peluang, tergantung pada apakah mereka dapat "memperbarui diri". Proyek yang benar-benar kompetitif memilih untuk "mengganti jiwa": membangun kembali model ekonomi Token, memperkenalkan mekanisme airdrop yang lebih adil, melalui DAO mengarahkan pemerintahan bersama komunitas, sehingga pengguna beralih dari spekulan menjadi pembangun ekosistem.
Investor ritel di tahun 2025 akan lebih memperhatikan kemungkinan untuk melakukan uji coba dengan biaya rendah, menjual kapan saja, serta apakah mereka dianggap sebagai lawan. Pengembang proyek harus merancang kembali jalur partisipasi pengguna, tidak hanya mempertimbangkan insentif, tetapi juga memasukkan biaya keluar dalam desain, dan membangun "kolam loyalitas inti" yang kecil dan efisien.
Saat ini pasar memiliki dua mesin pertumbuhan: sistem lalu lintas yang dipicu oleh bursa/platform dan sistem narasi baru yang dipicu oleh komunitas. Pihak proyek perlu melibatkan pendukung awal, memberikan mereka keuntungan, menciptakan transaksi dan konten yang nyata, agar dapat mencapai pembelahan dan penyebaran alami.
Kesimpulan
Alts sedang menghadapi perombakan. Proyek-proyek yang kurang inovasi mekanisme dan partisipasi komunitas mungkin akan tereliminasi dalam siklus ini. Namun, proyek yang benar-benar memahami perubahan perilaku pengguna, membangun kembali struktur insentif, dan dapat hidup berdampingan dan saling menguntungkan dengan komunitas, masih memiliki kemungkinan untuk menonjol dalam pasar lokal yang bullish.
Bull market ini tidak milik semua alts, tetapi milik proyek-proyek yang serius bekerja. Kuncinya bukan seberapa keras suaranya, tetapi siapa yang bisa menjaga kepercayaan orang, siapa yang bisa bertahan lama di pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
BearMarketMonk
· 20jam yang lalu
Pasar selalu berputar, suckers juga.
Lihat AsliBalas0
RiddleMaster
· 21jam yang lalu
Menyalip di tikungan kontrak!
Lihat AsliBalas0
Web3ProductManager
· 21jam yang lalu
baru saja menjalankan analisis kohort cepat... alts menunjukkan metrik retensi yang sangat buruk saat ini sejujurnya
Koin altcoin akan menghadapi tantangan baru di tahun 2025, BTC mencapai rekor tertinggi, ETH naik empat puluh persen.
pasar kripto panas kembali, alts menghadapi tantangan baru
Dengan Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru, Ethereum mengalami kenaikan lebih dari empat puluh persen dalam sebulan, pasar kripto kembali memunculkan harapan bull market. Aktivitas dana di blockchain meningkat, kepopuleran bursa jelas meningkat, dan sinyal makro juga menunjukkan tren positif. Namun, banyak investor menemukan bahwa alts yang mereka pegang tidak menunjukkan kemajuan, apakah ini berarti alts telah melewatkan bull market kali ini?
Analisis Lingkungan Makro: Apakah Bull Market Benar-Benar Datang?
Hingga pertengahan Mei 2025, nada pasar makro mengalami perubahan signifikan. Perang tarif dagang antara China dan AS cenderung mereda, dengan kedua belah pihak mengurangi tarif dari puncak 125% menjadi 10%. Ini tidak hanya memicu sentimen optimis di pasar, tetapi juga melepaskan sinyal inflasi yang positif.
Dampak ini membuat pasar saham AS memasuki saluran kenaikan. Indeks S&P 500 naik dari 4.800 poin di awal tahun menjadi 5.940 poin, mendekati rekor tertinggi. Preferensi risiko modal jelas meningkat, indeks Nasdaq dan saham teknologi besar meningkat, sementara emas dan obligasi pemerintah menunjukkan tanda-tanda aliran keluar modal.
Pasar kripto juga terlihat mendapatkan manfaat yang signifikan. Sejak Maret, aliran dana bersih keseluruhan aset enkripsi yang didominasi oleh Bitcoin mencapai 9,3 miliar dolar AS, di mana sebagian besar terkonsentrasi di pasar spot, terutama selama waktu perdagangan di zona waktu AS bagian timur yang menunjukkan peningkatan aktivitas perdagangan yang signifikan, menunjukkan tren masuknya banyak modal AS.
Bitcoin menembus 110,707 dolar AS selama perdagangan pada 22 Mei 2025, mencetak rekor tertinggi; Ethereum mengalami kenaikan yang kuat sejak April, mencapai sekitar 2629 dolar AS pada 22 Mei, memasuki area kunci untuk menembus 3000 dolar AS.
Namun, dibandingkan dengan koin utama, kinerja sektor altcoin jelas lebih buruk. Kecuali untuk beberapa proyek panas seperti AVAX dan NEAR yang sedikit naik, sebagian besar altcoin tidak mengalami pemulihan bersamaan dengan koin utama, bahkan mengalami penyesuaian, dengan dana semakin terpusat pada koin utama.
Mengapa alts tidak dapat mengejar?
Kematangan mental pengguna: Setelah terjebak dalam pasar bullish yang mendalam di tahun 2021, para investor telah mengembangkan sikap trading yang lebih hati-hati. Mereka lebih memperhatikan jumlah pengguna nyata dari proyek dan tingkat aktivitas di blockchain, cenderung memilih proyek yang memiliki inovasi mekanisme, mekanisme airdrop yang jelas, dan dukungan ekosistem, serta tidak lagi mudah mengikuti saran orang lain atau berinvestasi secara buta.
Transformasi perilaku pemimpin opini: Proyek altcoin yang dulunya bergantung pada pemimpin opini dan penyebaran komunitas kini menghadapi tantangan baru. Beberapa pemimpin opini beralih dari penyebar konten menjadi pengendali, sering terlibat dalam strategi "pertanian airdrop + menarik perhatian ke grup", yang meningkatkan kemungkinan kerugian bagi pengguna biasa dan secara jangka panjang merusak dasar kepercayaan altcoin.
Perpindahan Suhu Sektor: Narasi enkripsi saat ini terfokus pada jalur BTCFi, AI, Restaking, dan lainnya. Proyek koin alt tradisional kekurangan koneksi dengan narasi utama, sehingga sulit untuk mendapatkan perhatian aliran baru.
Rekonstruksi Struktur Kepercayaan dan Likuiditas Pasar: Mekanisme kepercayaan alts sedang runtuh. Pengguna tidak lagi mempercayai pihak proyek, minat pembuat pasar menurun, dan kurangnya konsensus menyebabkan komunitas "kosong". Ini juga menghasilkan fenomena baru - alts tidak lagi menjadi "perjudian bodoh", tetapi "perjudian cepat": tidak ada yang percaya pada jangka panjang, semua orang sedang berebut likuiditas jangka pendek.
Kebangkitan "permainan altcoin" baru
Airdrop dan mekanisme poin yang dipicu oleh bursa: Beberapa bursa merancang sistem tugas, penukaran poin, dan kegiatan airdrop untuk membangkitkan kembali partisipasi pengguna. Mekanisme ini bertujuan untuk menurunkan ambang partisipasi, meningkatkan keterikatan pengguna, dan memperluas pengaruh komunitas.
Keberlanjutan Meme koin dipertanyakan: Meme koin menunjukkan karakteristik yang lebih kuat dalam dorongan komunitas pada tahun 2025, tetapi keberlanjutannya dipertanyakan, pasar menyerukan pihak proyek untuk terus mengoptimalkan aspek keamanan, struktur pemerintahan, dan pembangunan komunitas.
Prospek Masa Depan: Jalan Terobosan Alts
Apakah alts masih memiliki peluang, tergantung pada apakah mereka dapat "memperbarui diri". Proyek yang benar-benar kompetitif memilih untuk "mengganti jiwa": membangun kembali model ekonomi Token, memperkenalkan mekanisme airdrop yang lebih adil, melalui DAO mengarahkan pemerintahan bersama komunitas, sehingga pengguna beralih dari spekulan menjadi pembangun ekosistem.
Investor ritel di tahun 2025 akan lebih memperhatikan kemungkinan untuk melakukan uji coba dengan biaya rendah, menjual kapan saja, serta apakah mereka dianggap sebagai lawan. Pengembang proyek harus merancang kembali jalur partisipasi pengguna, tidak hanya mempertimbangkan insentif, tetapi juga memasukkan biaya keluar dalam desain, dan membangun "kolam loyalitas inti" yang kecil dan efisien.
Saat ini pasar memiliki dua mesin pertumbuhan: sistem lalu lintas yang dipicu oleh bursa/platform dan sistem narasi baru yang dipicu oleh komunitas. Pihak proyek perlu melibatkan pendukung awal, memberikan mereka keuntungan, menciptakan transaksi dan konten yang nyata, agar dapat mencapai pembelahan dan penyebaran alami.
Kesimpulan
Alts sedang menghadapi perombakan. Proyek-proyek yang kurang inovasi mekanisme dan partisipasi komunitas mungkin akan tereliminasi dalam siklus ini. Namun, proyek yang benar-benar memahami perubahan perilaku pengguna, membangun kembali struktur insentif, dan dapat hidup berdampingan dan saling menguntungkan dengan komunitas, masih memiliki kemungkinan untuk menonjol dalam pasar lokal yang bullish.
Bull market ini tidak milik semua alts, tetapi milik proyek-proyek yang serius bekerja. Kuncinya bukan seberapa keras suaranya, tetapi siapa yang bisa menjaga kepercayaan orang, siapa yang bisa bertahan lama di pasar.