DEX: tidak pernah benar-benar dipahami
Dalam sistem keuangan kripto, DEX selalu memainkan peran yang istimewa. Ia tampaknya selalu online, tidak mengalami downtime, tidak disensor, dan tidak kabur, tetapi tetap berada di posisi pinggiran dalam jangka panjang: antarmuka yang kompleks, likuiditas yang kurang, dan kurangnya narasi, tidak menjadi pusat perhatian topik viral, maupun pilihan utama proyek yang populer. Ketika DeFi meledak, ia dianggap sebagai alternatif untuk bursa terpusat; setelah datangnya pasar bear, ia kembali diposisikan sebagai "warisan era DeFi yang menekankan keamanan dan pengelolaan sendiri." Di saat industri lebih fokus pada narasi baru seperti rantai publik, AI, RWA, dan inskripsi, DEX tampaknya telah kehilangan keberadaannya.
Namun, dalam jangka panjang, DEX telah tumbuh diam-diam dan mulai mengguncang logika dasar keuangan on-chain. Popularitas Uniswap hanyalah salah satu titik dalam perjalanan perkembangannya, sementara proyek-proyek seperti Curve, Balancer, Raydium, Velodrome adalah perubahannya.