Block Terpilih Dalam S&P 500: Era Baru Wall Street dan Bitcoin
Pada bulan Juli 2025, perusahaan Block secara resmi masuk dalam indeks S&P 500. Perusahaan fintech yang memiliki raksasa pembayaran Square dan aplikasi keuangan mobile Cash App ini berhasil melesat menjadi salah satu dari 500 perusahaan publik paling representatif di Amerika Serikat. Dalam beberapa hari berikutnya, harga saham perusahaan melambung 14%.
Terpilihnya Block dalam S&P 500 berarti bahwa Block akan menjadi pilihan wajib dalam portofolio investasi utama di seluruh dunia. Diperkirakan, ukuran dana pasif yang melacak S&P 500 melebihi 5 triliun dolar AS. Berdasarkan bobot Block dalam indeks, diperkirakan akan ada lebih dari 10 miliar dolar AS dari modal tradisional yang dialokasikan ke Bitcoin melalui kepemilikan saham Block.
Pasar triliun dolar yang digerakkan oleh Block
Untuk memahami pengaruh Block, kita perlu melihat S&P 500 sebagai sebuah "protokol" alokasi modal, bukan sekadar daftar saham. Aturan dari "protokol" ini sangat sederhana: semua dana indeks yang melacaknya, tugas satu-satunya adalah menyalin dengan tepat komponen dan bobot indeks. Mereka tidak memiliki ruang untuk penilaian subjektif, karena setiap penyimpangan berarti kegagalan pelacakan.
Cara Block mendapatkan "tiket" masuk ke "protokol" ini adalah dengan melewati pemeriksaan profitabilitasnya yang paling ketat—perusahaan harus mencatatkan keuntungan dalam laporan keuangan mereka selama satu kuartal terakhir dan sepanjang tahun lalu. Tiket ini mewakili pengakuan tertinggi dari sistem keuangan tradisional terhadap kelayakan strategi bisnis "pro-Bitcoin".
Melihat kembali sejarah S&P 500, pada dasarnya adalah sejarah evolusi yang dipaksa untuk menyerap industri baru dan mengakui model bisnis baru. Dari bergabungnya Google (Alphabet) pada tahun 2006, hingga masuknya Meta (dulu Facebook) pada tahun 2013, dan kemudian termasuknya Tesla pada tahun 2020, setiap kali menandakan proses pencernaan mesin kapital Wall Street terhadap konsep baru.
Namun, masuknya Block membawa lompatan kualitas. Ketika dana membeli Block, mereka tidak hanya mendapatkan ekuitas di perusahaan pembayaran, tetapi juga eksposur risiko langsung terhadap 8.363 Bitcoin yang ada di neraca mereka. Perubahan ini memicu aliran modal yang mekanis dan tidak dapat diubah, yang diperkirakan akan memicu lebih dari 10 miliar dolar dalam "pembelian pasif" dalam waktu dekat.
Yang lebih menarik, sebagian besar dana ini berasal dari dana pensiun dan dana kekayaan negara yang sebelumnya tidak akan secara aktif terlibat dengan aset kripto. Aliran modal mekanis ini dengan cerdik menghindari batas psikologis investor tradisional terhadap aset kripto.
Jalan Bitcoin Block
Komitmen Block terhadap Bitcoin berasal dari evolusi nilai-nilai pendirinya Jack Dorsey. Karirnya selalu berpusat pada satu pertanyaan inti: bagaimana cara memecahkan batasan lembaga terpusat terhadap hak individu.
Dari Square yang memungkinkan pedagang kecil menerima pembayaran kartu kredit, hingga Twitter yang berusaha mewujudkan aliran informasi yang bebas, kemudian ke Block yang berinvestasi penuh dalam Bitcoin, tujuan Dorsey tetap konsisten: mendistribusikan kekuasaan dari pusat ke tepi.
Pelukan Block terhadap Bitcoin dimulai dari tingkat produk. Pada tahun 2018, aplikasi Cash di bawahnya mulai mendukung perdagangan Bitcoin, memungkinkan jutaan orang biasa di Amerika untuk pertama kalinya dapat membeli Bitcoin dengan mudah seperti membeli saham. Pada bulan Oktober 2020, perusahaan bahkan langsung menggunakan 50 juta dolar untuk membeli 4.709 Bitcoin, kemudian pada bulan Februari 2021 menambah 170 juta dolar untuk membeli 3.318 Bitcoin.
Setelah tahun 2023, Block lebih lanjut memperdalam strategi Bitcoin, meluncurkan program "Blueprint Bitcoin", dan mengumumkan bahwa 10% dari laba kotor bisnis terkait Bitcoin setiap bulan akan digunakan untuk membeli Bitcoin. Ini berarti Bitcoin bukan lagi investasi statis, melainkan mesin dinamis yang terikat erat dengan pertumbuhan bisnis perusahaan.
Ambisi Block jauh melampaui sekadar kepemilikan. Perusahaan ini meluncurkan gerakan pembangunan infrastruktur seputar Bitcoin, termasuk integrasi jaringan Lightning, pengembangan protokol terdesentralisasi, peluncuran dompet perangkat keras sumber terbuka, dan bahkan investasi dalam chip penambangan. Investasi menyeluruh ini akhirnya membuahkan hasil, menjadikan Block sebagai "perusahaan asli Bitcoin" yang sebenarnya.
Tata bisnis Block
Struktur bisnis Block dengan jelas melayani visi Dorsey. Square dan Cash App sebagai bisnis tradisional, merupakan mesin penghasil darah perusahaan. Keuntungan dan pengguna ini terus-menerus disalurkan ke departemen masa depan di dalam perusahaan.
Di tingkat perangkat lunak, dua departemen Spiral dan TBD fokus pada pembangunan infrastruktur dasar Bitcoin. Di tingkat perangkat keras, dompet Bitkey berusaha menyelesaikan masalah pengelolaan Bitcoin secara mandiri, sementara departemen Proto sedang mengembangkan sistem penambangan Bitcoin sumber terbuka.
Tata letak ini membentuk siklus tertutup yang sempurna: menggunakan keuntungan dari bisnis keuangan tradisional untuk berinvestasi dan membangun infrastruktur Bitcoin, kemudian memanfaatkan daya tarik Bitcoin untuk mendapatkan pengguna baru, yang pada gilirannya mendukung pertumbuhan bisnis tradisional.
Tantangan yang Dihadapi Block
Meskipun prospeknya cerah, Block masih menghadapi berbagai tantangan. Pertama adalah risiko ketergantungan teknologi, ikatan yang dalam terhadap protokol Bitcoin berarti bahwa setiap masalah di tingkat protokol dapat memiliki dampak signifikan. Kedua adalah risiko eksekusi, prospek komersialisasi dari beberapa proyek teknologi tinggi masih belum jelas.
Kinerja keuangan juga memicu perhatian. Ada laporan yang menunjukkan pertumbuhan pendapatan Block melambat, dan margin laba operasional di bawah rata-rata S&P 500. Analis percaya bahwa perusahaan perlu mengubah visi "Bitcoin adalah masa depan" menjadi imbalan nyata bagi para pemegang saham.
Kata Penutup
Block mewakili kemungkinan integrasi antara dunia kripto dan keuangan tradisional. Dengan membangun dan mengintegrasikan, bukan melawan, mendorong Bitcoin dari pinggiran menuju pusat. Penetrasi "Trojan Horse" semacam ini mungkin lebih efektif daripada revolusi radikal manapun.
Namun, ketika triliunan dolar dana pasif "terpaksa" mengadopsi Bitcoin, sebuah pertanyaan mendasar muncul: Apakah ini awal dari penaklukan Bitcoin di Wall Street, ataukah ini adalah lagu pengantar untuk penjinakan Bitcoin oleh Wall Street? Hanya waktu yang bisa memberi jawaban.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Block terpilih dalam S&P 500: Tonggak sejarah penggabungan Bitcoin dengan Wall Street
Block Terpilih Dalam S&P 500: Era Baru Wall Street dan Bitcoin
Pada bulan Juli 2025, perusahaan Block secara resmi masuk dalam indeks S&P 500. Perusahaan fintech yang memiliki raksasa pembayaran Square dan aplikasi keuangan mobile Cash App ini berhasil melesat menjadi salah satu dari 500 perusahaan publik paling representatif di Amerika Serikat. Dalam beberapa hari berikutnya, harga saham perusahaan melambung 14%.
Terpilihnya Block dalam S&P 500 berarti bahwa Block akan menjadi pilihan wajib dalam portofolio investasi utama di seluruh dunia. Diperkirakan, ukuran dana pasif yang melacak S&P 500 melebihi 5 triliun dolar AS. Berdasarkan bobot Block dalam indeks, diperkirakan akan ada lebih dari 10 miliar dolar AS dari modal tradisional yang dialokasikan ke Bitcoin melalui kepemilikan saham Block.
Pasar triliun dolar yang digerakkan oleh Block
Untuk memahami pengaruh Block, kita perlu melihat S&P 500 sebagai sebuah "protokol" alokasi modal, bukan sekadar daftar saham. Aturan dari "protokol" ini sangat sederhana: semua dana indeks yang melacaknya, tugas satu-satunya adalah menyalin dengan tepat komponen dan bobot indeks. Mereka tidak memiliki ruang untuk penilaian subjektif, karena setiap penyimpangan berarti kegagalan pelacakan.
Cara Block mendapatkan "tiket" masuk ke "protokol" ini adalah dengan melewati pemeriksaan profitabilitasnya yang paling ketat—perusahaan harus mencatatkan keuntungan dalam laporan keuangan mereka selama satu kuartal terakhir dan sepanjang tahun lalu. Tiket ini mewakili pengakuan tertinggi dari sistem keuangan tradisional terhadap kelayakan strategi bisnis "pro-Bitcoin".
Melihat kembali sejarah S&P 500, pada dasarnya adalah sejarah evolusi yang dipaksa untuk menyerap industri baru dan mengakui model bisnis baru. Dari bergabungnya Google (Alphabet) pada tahun 2006, hingga masuknya Meta (dulu Facebook) pada tahun 2013, dan kemudian termasuknya Tesla pada tahun 2020, setiap kali menandakan proses pencernaan mesin kapital Wall Street terhadap konsep baru.
Namun, masuknya Block membawa lompatan kualitas. Ketika dana membeli Block, mereka tidak hanya mendapatkan ekuitas di perusahaan pembayaran, tetapi juga eksposur risiko langsung terhadap 8.363 Bitcoin yang ada di neraca mereka. Perubahan ini memicu aliran modal yang mekanis dan tidak dapat diubah, yang diperkirakan akan memicu lebih dari 10 miliar dolar dalam "pembelian pasif" dalam waktu dekat.
Yang lebih menarik, sebagian besar dana ini berasal dari dana pensiun dan dana kekayaan negara yang sebelumnya tidak akan secara aktif terlibat dengan aset kripto. Aliran modal mekanis ini dengan cerdik menghindari batas psikologis investor tradisional terhadap aset kripto.
Jalan Bitcoin Block
Komitmen Block terhadap Bitcoin berasal dari evolusi nilai-nilai pendirinya Jack Dorsey. Karirnya selalu berpusat pada satu pertanyaan inti: bagaimana cara memecahkan batasan lembaga terpusat terhadap hak individu.
Dari Square yang memungkinkan pedagang kecil menerima pembayaran kartu kredit, hingga Twitter yang berusaha mewujudkan aliran informasi yang bebas, kemudian ke Block yang berinvestasi penuh dalam Bitcoin, tujuan Dorsey tetap konsisten: mendistribusikan kekuasaan dari pusat ke tepi.
Pelukan Block terhadap Bitcoin dimulai dari tingkat produk. Pada tahun 2018, aplikasi Cash di bawahnya mulai mendukung perdagangan Bitcoin, memungkinkan jutaan orang biasa di Amerika untuk pertama kalinya dapat membeli Bitcoin dengan mudah seperti membeli saham. Pada bulan Oktober 2020, perusahaan bahkan langsung menggunakan 50 juta dolar untuk membeli 4.709 Bitcoin, kemudian pada bulan Februari 2021 menambah 170 juta dolar untuk membeli 3.318 Bitcoin.
Setelah tahun 2023, Block lebih lanjut memperdalam strategi Bitcoin, meluncurkan program "Blueprint Bitcoin", dan mengumumkan bahwa 10% dari laba kotor bisnis terkait Bitcoin setiap bulan akan digunakan untuk membeli Bitcoin. Ini berarti Bitcoin bukan lagi investasi statis, melainkan mesin dinamis yang terikat erat dengan pertumbuhan bisnis perusahaan.
Ambisi Block jauh melampaui sekadar kepemilikan. Perusahaan ini meluncurkan gerakan pembangunan infrastruktur seputar Bitcoin, termasuk integrasi jaringan Lightning, pengembangan protokol terdesentralisasi, peluncuran dompet perangkat keras sumber terbuka, dan bahkan investasi dalam chip penambangan. Investasi menyeluruh ini akhirnya membuahkan hasil, menjadikan Block sebagai "perusahaan asli Bitcoin" yang sebenarnya.
Tata bisnis Block
Struktur bisnis Block dengan jelas melayani visi Dorsey. Square dan Cash App sebagai bisnis tradisional, merupakan mesin penghasil darah perusahaan. Keuntungan dan pengguna ini terus-menerus disalurkan ke departemen masa depan di dalam perusahaan.
Di tingkat perangkat lunak, dua departemen Spiral dan TBD fokus pada pembangunan infrastruktur dasar Bitcoin. Di tingkat perangkat keras, dompet Bitkey berusaha menyelesaikan masalah pengelolaan Bitcoin secara mandiri, sementara departemen Proto sedang mengembangkan sistem penambangan Bitcoin sumber terbuka.
Tata letak ini membentuk siklus tertutup yang sempurna: menggunakan keuntungan dari bisnis keuangan tradisional untuk berinvestasi dan membangun infrastruktur Bitcoin, kemudian memanfaatkan daya tarik Bitcoin untuk mendapatkan pengguna baru, yang pada gilirannya mendukung pertumbuhan bisnis tradisional.
Tantangan yang Dihadapi Block
Meskipun prospeknya cerah, Block masih menghadapi berbagai tantangan. Pertama adalah risiko ketergantungan teknologi, ikatan yang dalam terhadap protokol Bitcoin berarti bahwa setiap masalah di tingkat protokol dapat memiliki dampak signifikan. Kedua adalah risiko eksekusi, prospek komersialisasi dari beberapa proyek teknologi tinggi masih belum jelas.
Kinerja keuangan juga memicu perhatian. Ada laporan yang menunjukkan pertumbuhan pendapatan Block melambat, dan margin laba operasional di bawah rata-rata S&P 500. Analis percaya bahwa perusahaan perlu mengubah visi "Bitcoin adalah masa depan" menjadi imbalan nyata bagi para pemegang saham.
Kata Penutup
Block mewakili kemungkinan integrasi antara dunia kripto dan keuangan tradisional. Dengan membangun dan mengintegrasikan, bukan melawan, mendorong Bitcoin dari pinggiran menuju pusat. Penetrasi "Trojan Horse" semacam ini mungkin lebih efektif daripada revolusi radikal manapun.
Namun, ketika triliunan dolar dana pasif "terpaksa" mengadopsi Bitcoin, sebuah pertanyaan mendasar muncul: Apakah ini awal dari penaklukan Bitcoin di Wall Street, ataukah ini adalah lagu pengantar untuk penjinakan Bitcoin oleh Wall Street? Hanya waktu yang bisa memberi jawaban.