Masa Depan Pinjam Meminjam On-Chain: Dari Spekulasi ke Praktis
Protokol pinjaman on-chain sebagai dasar dari keuangan terdesentralisasi, bertujuan untuk memberikan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, sehingga mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, saat ini pengguna utamanya masih terbatas pada pengguna asli cryptocurrency, dan penggunaannya banyak terfokus pada perdagangan spekulatif. Hal ini sangat membatasi total pasar yang dapat dijangkau. Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna, beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status pinjaman on-chain
Dalam beberapa tahun singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari tahap konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji oleh pasar, mengalami beberapa kali fluktuasi pasar yang tajam, dan tidak menghasilkan piutang macet. Saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar dolar dan telah memberikan pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar.
Saat ini, sumber utama permintaan untuk protokol pinjaman on-chain meliputi:
Perdagangan spekulatif: Investor kripto menggunakan leverage untuk membeli lebih banyak aset kripto.
Perolehan likuiditas: Investor memperoleh likuiditas aset kripto melalui pinjaman tanpa harus menjual aset, sehingga menghindari pajak keuntungan modal.
Pinjaman kilat arbitrase: pinjaman jangka sangat pendek yang digunakan oleh trader arbitrase untuk memanfaatkan ketidakseimbangan harga sementara di pasar dan melakukan koreksi harga.
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto dan berfokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum terbayar global sebesar 320 triliun dolar AS, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar AS, total pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar AS dari protokol peminjaman on-chain saat ini hanya merupakan bagian yang sangat kecil dari jumlah tersebut.
Seiring dengan pergeseran pinjaman on-chain menuju penggunaan modal yang lebih produktif (seperti pembiayaan usaha kecil, pinjaman untuk membeli mobil atau rumah), ukuran pasar diperkirakan akan tumbuh beberapa tingkat.
Masa Depan Peminjaman On-Chain
Untuk meningkatkan kegunaan pinjaman on-chain, perlu dilakukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Saat ini, hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada biasanya mensyaratkan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima, tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan portofolio mereka dalam pinjaman, tetapi juga dapat meningkatkan kemampuan pemberian pinjaman dari protokol pinjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization. Model ini menyebabkan efisiensi pemanfaatan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata (seperti pembiayaan usaha kecil) sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi peminjaman dengan jaminan sangat rendah, pinjaman on-chain dapat mencakup kelompok peminjam yang lebih luas, lebih lanjut meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan implementasi langkah-langkah perbaikan di atas bervariasi, di mana beberapa di antaranya relatif mudah untuk diterapkan, sementara yang lain akan menghadirkan tantangan baru. Namun, proses optimasi dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah ke yang sulit.
Selain itu, pinjaman dengan suku bunga tetap juga merupakan fitur penting dalam perkembangan pinjaman on-chain, namun masalah ini dapat diselesaikan dengan pihak ketiga yang menanggung risiko suku bunga peminjam (seperti melalui swap suku bunga atau perjanjian kustom antara kedua belah pihak).
memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Dibandingkan dengan kelas aset lainnya di seluruh dunia, total kapitalisasi pasar cryptocurrency hanya sebesar 3 triliun dolar AS, yang hanya mencakup sebagian kecil dari total aset keuangan global. Oleh karena itu, membatasi jaminan pada sebagian aset kripto sangat membatasi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk lebih efektif menggunakan seluruh portofolio investasi mereka untuk pinjaman, tidak hanya terbatas pada sebagian kecil aset kripto, sehingga memperluas jangkauan peminjam potensial.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset yang dijaminkan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan sering diperdagangkan (seperti saham, reksa dana pasar uang, obligasi, dll.). Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik dengan likuiditas lebih rendah (seperti kepemilikan properti yang ditokenisasi) akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang hingga tingkat hipotek properti, di mana pemberian pinjaman, pembelian properti, dan penyimpanan properti ke dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat diselesaikan secara atomik dalam satu blok. Begitu juga, perusahaan dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization. Meskipun model ini memastikan keamanan bagi pemberi pinjaman, namun juga mengakibatkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata menjadi sulit untuk direalisasikan.
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga kripto asli lainnya, yang masih memerlukan saluran pendanaan setelah beberapa platform pinjaman terpusat bangkrut.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan jaminan rendah telah banyak diterapkan dalam pinjaman pribadi (seperti utang kartu kredit, beli sekarang bayar nanti) dan pinjaman bisnis (seperti pinjaman modal kerja, pinjaman kecil, pembiayaan perdagangan, dan batas kredit perusahaan).
Kesempatan pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, pangsa lembaga pinjaman non-tradisional di pasar pinjaman hipotek kecil pribadi terus meningkat, terutama di kalangan kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Peminjaman on-chain dapat menjadi perpanjangan alami dari tren ini, memberikan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang kecil, bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Pinjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menawarkan saluran pembiayaan yang lebih nyaman dan efisien.
Tantangan yang Perlu Diselesaikan
Meskipun dua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi pengguna pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga memperkenalkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Menangani posisi utang yang didukung oleh aset non-likuid.
Masalah likuidasi aset fisik yang dijaminkan
Penentuan premi risiko
Model Risiko Kredit Terdesentralisasi
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan meluasnya kolam jaminan, kepatuhan regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan hasil pinjaman untuk utilitas di dunia nyata.
Kesimpulan
Selama beberapa tahun terakhir, protokol pinjaman on-chain telah membangun fondasi yang solid, tetapi mereka belum benar-benar memanfaatkan seluruh potensinya.
Fase berikutnya dari pinjaman on-chain akan menjadi lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang lebih berfokus pada kripto asli dan spekulatif ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan terkait dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghapus ketidaksetaraan finansial, sehingga semua perusahaan dan individu, terlepas dari lokasi mereka, dapat mengakses modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan yang memperpendek spread bersih hingga biaya modal. Ini akan menjadi tujuan yang layak diperjuangkan!
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
NFTFreezer
· 08-15 06:50
Wah, batas pinjaman ini cukup mengesankan!
Lihat AsliBalas0
AllInDaddy
· 08-15 06:49
Sobi sudah selesai.
Lihat AsliBalas0
OvertimeSquid
· 08-15 06:46
Ah, hati saya mati, siapa yang mengerti?
Lihat AsliBalas0
AirdropCollector
· 08-15 06:44
Spekulasi juga cukup baik, kenapa harus selalu praktis?
Evolusi Pinjaman On-Chain: Dari Perdagangan Spekulatif Menuju Ekonomi Riil
Masa Depan Pinjam Meminjam On-Chain: Dari Spekulasi ke Praktis
Protokol pinjaman on-chain sebagai dasar dari keuangan terdesentralisasi, bertujuan untuk memberikan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, sehingga mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, saat ini pengguna utamanya masih terbatas pada pengguna asli cryptocurrency, dan penggunaannya banyak terfokus pada perdagangan spekulatif. Hal ini sangat membatasi total pasar yang dapat dijangkau. Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas basis pengguna, beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status pinjaman on-chain
Dalam beberapa tahun singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari tahap konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji oleh pasar, mengalami beberapa kali fluktuasi pasar yang tajam, dan tidak menghasilkan piutang macet. Saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar dolar dan telah memberikan pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar.
Saat ini, sumber utama permintaan untuk protokol pinjaman on-chain meliputi:
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto dan berfokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum terbayar global sebesar 320 triliun dolar AS, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar AS, total pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar AS dari protokol peminjaman on-chain saat ini hanya merupakan bagian yang sangat kecil dari jumlah tersebut.
Seiring dengan pergeseran pinjaman on-chain menuju penggunaan modal yang lebih produktif (seperti pembiayaan usaha kecil, pinjaman untuk membeli mobil atau rumah), ukuran pasar diperkirakan akan tumbuh beberapa tingkat.
Masa Depan Peminjaman On-Chain
Untuk meningkatkan kegunaan pinjaman on-chain, perlu dilakukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Saat ini, hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada biasanya mensyaratkan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima, tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan portofolio mereka dalam pinjaman, tetapi juga dapat meningkatkan kemampuan pemberian pinjaman dari protokol pinjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization. Model ini menyebabkan efisiensi pemanfaatan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata (seperti pembiayaan usaha kecil) sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi peminjaman dengan jaminan sangat rendah, pinjaman on-chain dapat mencakup kelompok peminjam yang lebih luas, lebih lanjut meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan implementasi langkah-langkah perbaikan di atas bervariasi, di mana beberapa di antaranya relatif mudah untuk diterapkan, sementara yang lain akan menghadirkan tantangan baru. Namun, proses optimasi dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah ke yang sulit.
Selain itu, pinjaman dengan suku bunga tetap juga merupakan fitur penting dalam perkembangan pinjaman on-chain, namun masalah ini dapat diselesaikan dengan pihak ketiga yang menanggung risiko suku bunga peminjam (seperti melalui swap suku bunga atau perjanjian kustom antara kedua belah pihak).
memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Dibandingkan dengan kelas aset lainnya di seluruh dunia, total kapitalisasi pasar cryptocurrency hanya sebesar 3 triliun dolar AS, yang hanya mencakup sebagian kecil dari total aset keuangan global. Oleh karena itu, membatasi jaminan pada sebagian aset kripto sangat membatasi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk lebih efektif menggunakan seluruh portofolio investasi mereka untuk pinjaman, tidak hanya terbatas pada sebagian kecil aset kripto, sehingga memperluas jangkauan peminjam potensial.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset yang dijaminkan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan sering diperdagangkan (seperti saham, reksa dana pasar uang, obligasi, dll.). Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik dengan likuiditas lebih rendah (seperti kepemilikan properti yang ditokenisasi) akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang hingga tingkat hipotek properti, di mana pemberian pinjaman, pembelian properti, dan penyimpanan properti ke dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat diselesaikan secara atomik dalam satu blok. Begitu juga, perusahaan dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization. Meskipun model ini memastikan keamanan bagi pemberi pinjaman, namun juga mengakibatkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata menjadi sulit untuk direalisasikan.
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga kripto asli lainnya, yang masih memerlukan saluran pendanaan setelah beberapa platform pinjaman terpusat bangkrut.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan jaminan rendah telah banyak diterapkan dalam pinjaman pribadi (seperti utang kartu kredit, beli sekarang bayar nanti) dan pinjaman bisnis (seperti pinjaman modal kerja, pinjaman kecil, pembiayaan perdagangan, dan batas kredit perusahaan).
Kesempatan pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, pangsa lembaga pinjaman non-tradisional di pasar pinjaman hipotek kecil pribadi terus meningkat, terutama di kalangan kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Peminjaman on-chain dapat menjadi perpanjangan alami dari tren ini, memberikan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang kecil, bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Pinjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menawarkan saluran pembiayaan yang lebih nyaman dan efisien.
Tantangan yang Perlu Diselesaikan
Meskipun dua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi pengguna pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga memperkenalkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan meluasnya kolam jaminan, kepatuhan regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan hasil pinjaman untuk utilitas di dunia nyata.
Kesimpulan
Selama beberapa tahun terakhir, protokol pinjaman on-chain telah membangun fondasi yang solid, tetapi mereka belum benar-benar memanfaatkan seluruh potensinya.
Fase berikutnya dari pinjaman on-chain akan menjadi lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang lebih berfokus pada kripto asli dan spekulatif ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan terkait dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghapus ketidaksetaraan finansial, sehingga semua perusahaan dan individu, terlepas dari lokasi mereka, dapat mengakses modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan yang memperpendek spread bersih hingga biaya modal. Ini akan menjadi tujuan yang layak diperjuangkan!