Waktu Investasi Bitcoin: Belum Pernah Sebegitu Jelas

Pada bulan Februari 2011, Bitcoin pertama kali melewati batas 1 dolar AS. Saat itu, saya sedang mengelola tim analis keuangan muda di ETF.com, yang mengoperasikan layanan data dan analisis ETF pertama di dunia. Dalam sebuah pertemuan tim, seorang analis menyebutkan "ambang dolar" yang bersejarah ini dan memulai diskusi yang menarik tentang sifat, mekanisme operasi, dan perkembangan masa depan Bitcoin.

Jika saya berinvestasi 1000 dolar AS untuk membeli Bitcoin pada saat itu, investasi ini sekarang akan bernilai 88 juta dolar AS. Namun, setelah rapat selesai, saya hanya pergi membeli secangkir kopi.

Berbagi cerita ini karena banyak orang memiliki pengalaman serupa. Kita semua berharap bisa berinvestasi di Bitcoin lebih awal. Namun, kita sering mengabaikan risiko besar yang dihadapi Bitcoin saat itu.

Misalnya, pada hari pertemuan tentang Bitcoin senilai 1 dolar, bursa kripto terbesar di dunia adalah New Liberty Financial. Syarat dan ketentuan mereka penuh dengan ketidakpastian dan risiko.

Melihat kembali ke masa lalu, mudah untuk mengatakan bahwa seharusnya berinvestasi 1000 dolar AS dalam Bitcoin pada tahun 2011. Namun, pada saat itu, itu berarti mengirim 1000 dolar AS ke akun PayPal yang tidak dikenal. Ditambah dengan risiko terkait penyimpanan, regulasi, teknologi, dan pemerintah, berinvestasi dalam Bitcoin pada saat itu jelas merupakan taruhan besar.

Membagikan cerita ini memiliki dua tujuan: pertama, tidak perlu merasa bersalah karena melewatkan kesempatan investasi awal; kedua, menyadari bahwa situasi saat ini telah mengalami perubahan mendasar.

Sebenarnya, dari sudut pandang penyesuaian risiko, saat ini mungkin adalah waktu terbaik untuk berinvestasi dalam Bitcoin sepanjang sejarah.

Risiko kelangsungan hidup signifikan terakhir Bitcoin telah dihilangkan

Setiap investasi perlu mempertimbangkan risiko dan imbalan. Bitcoin yang lahir pada awalnya agak mirip dengan lotere: ruang kenaikannya sangat besar, tetapi risikonya juga sangat besar.

Bitcoin baru saja diluncurkan, bahkan tidak dapat dijamin bahwa ia dapat berfungsi dengan baik. Meskipun buku putihnya sangat luar biasa, secara teori tampaknya mungkin, tetapi sebelum Bitcoin ada banyak upaya untuk membangun sistem uang elektronik yang telah gagal.

Selain teknologinya sendiri, ada risiko signifikan lainnya di awal. Perdagangan selalu menjadi masalah hingga akhir tahun 2011 ketika salah satu platform perdagangan terkenal didirikan, yang membawa perbaikan. Penahanan juga pernah menjadi risiko, hingga lembaga keuangan mapan seperti Fidelity mulai menawarkan layanan penyimpanan sendiri dan penyimpanan institusi.

Ada kekhawatiran yang wajar terkait pencucian uang, kegiatan kriminal, standar regulasi, dan sentralisasi penambangan pada tahap awal.

Mengagumkan bahwa, seiring berjalannya waktu, Bitcoin telah secara bertahap menghilangkan risiko kelangsungan hidup besar ini.

Peluncuran ETF spot Bitcoin pada Januari 2024 telah melewati satu hambatan penting lainnya, memberikan panduan regulasi yang jelas untuk investor institusi di Amerika Serikat.

Tetapi bahkan setelah ETF diluncurkan, masih ada satu risiko bertahan yang signifikan yang menghantui pikiran saya: Apa yang terjadi jika pemerintah melarang Bitcoin?

Cadangan Strategis Bitcoin Amerika Serikat

Masalah ini selalu menjadi kekhawatiran terbesar saya. Amerika Serikat pernah menyita emas yang dimiliki secara pribadi pada tahun 1933 untuk memperkuat kas negara, lalu mengapa mereka membiarkan Bitcoin berkembang hingga cukup besar untuk mengancam posisi dolar?

Jujur saja, saya tidak memiliki jawaban pada saat itu. Ketika ditanya di depan umum, saya biasanya akan mengingatkan semua orang bahwa pemerintah Amerika Serikat pada tahun 1933 "membeli" emas dari masyarakat. Saya akan mengatakan, jika Bitcoin berkembang cukup untuk menantang skala dolar, maka para investor mungkin sudah mendapatkan keuntungan yang besar.

Namun, pada awal bulan ini, sebuah perintah eksekutif untuk mendirikan cadangan strategis Bitcoin di AS telah ditandatangani. Dengan demikian, risiko bertahan hidup besar terakhir yang dihadapi Bitcoin menghilang di depan mata saya.

Banyak orang berspekulasi mengapa Amerika melakukan hal ini. Seorang pendiri hedge fund terkenal segera mempertanyakan setelah penandatanganan perintah eksekutif: "Jika cryptocurrency adalah pesaing yang layak untuk dolar dalam jangka panjang, mengapa kita harus mendorong perkembangan pesaing yang secara langsung bersaing dengan dolar kita sebagai mata uang cadangan dunia?"

Jawabannya sangat sederhana: Bitcoin lebih baik daripada alternatif lainnya. Bagi Amerika, skenario yang paling ideal adalah dolar tetap mempertahankan posisinya sebagai mata uang cadangan dunia. Namun, jika suatu hari posisi dolar menghadapi risiko, memilih Bitcoin sebagai alternatif jauh lebih baik daripada memilih mata uang seperti renminbi.

Ini adalah sesuatu yang awalnya tidak saya pikirkan: Amerika tentu akan menerima Bitcoin. Itu adalah solusi cadangan terbaik di pasar.

Wawasan untuk Investor

Dari situasi nyata, kami telah mulai melihat dampak dari penurunan risiko ini. Dua tahun yang lalu, investor biasanya mengalokasikan sekitar 1% dari dana mereka di portofolio untuk Bitcoin dan aset kripto lainnya, proporsi ini adalah sesuatu yang tidak akan terlalu mereka khawatirkan meskipun mengalami kerugian. Mengingat kemungkinan bahwa Bitcoin dapat dilarang atau menghadapi kegagalan lainnya, alokasi semacam ini adalah wajar.

Tetapi dalam lingkungan saat ini, situasinya sudah berbeda. Kita lebih sering melihat investor mengalokasikan 3% dari dana mereka untuk Bitcoin. Seiring semakin banyak orang menyadari bahwa risiko Bitcoin telah berkurang secara signifikan, saya percaya proporsi ini akan meningkat menjadi 5% atau bahkan lebih tinggi.