Jito Network: Pemimpin MEV dan liquid staking dalam ekosistem Solana

Jito Network adalah protokol pertama di ekosistem Solana yang memiliki bisnis MEV dan likuiditas staking, yang meningkatkan pendapatan protokol melalui pendapatan MEV sebagai imbalan staking. Jito memimpin dalam bisnis MEV dan likuiditas staking di ekosistem Solana, dan dengan pertumbuhan pesat ekosistem Solana, bisnisnya juga mengalami perkembangan yang cepat. Artikel ini akan menganalisis prinsip teknis dan perkembangan bisnis Jito dari dua aspek, yaitu MEV dan likuiditas staking, serta kemungkinan titik pertumbuhan di masa depan.

1. Pemimpin MEV: Membangun Kembali Pola MEV Solana

1.1 Solana MEV dilemmas dan solusi

MEV( nilai maksimum yang dapat diekstrak ) mengacu pada nilai maksimum yang dapat diperoleh oleh produsen blok dengan menyesuaikan urutan transaksi. MEV di Solana berbeda dengan di Ethereum:

• Solana tidak memiliki mempool publik, transaksi langsung dikirim ke validator untuk diproses.
• Solana memproses transaksi berdasarkan prinsip first come first served, bukan lelang biaya gas.

Ini mengakibatkan persaingan untuk urutan transaksi di Solana berubah dari "biaya tinggi" menjadi "latensi rendah". Untuk mengamankan prioritas, robot akan mengirimkan banyak transaksi sampah, menyebabkan pemborosan sumber daya jaringan.

Jito melalui pengenalan mempool dan lelang ruang blok, telah membentuk kembali pola MEV Solana. Solusinya mencakup: pencari, perantara, mesin blok, dan klien validasi Jito-Solana.

1.2 Gambaran Umum Data Bisnis MEV

Pendapatan MEV di jaringan Solana sedang tumbuh dengan cepat, kemampuan Jito dalam menangkap MEV juga meningkat:

• Mulai Maret 2024, pendapatan MEV yang diperoleh validator Solana mulai melebihi Ethereum
• Tingkat adopsi klien Jito-Solana telah melebihi 78%, hanya 31% pada akhir tahun 2023
• Jumlah Bundles yang disubmit Jito setiap hari meningkat dengan cepat, sehingga pendapatan Tips juga meningkat pesat.

2. liquid staking: cepat merebut pangsa pasar

2.1 Pasar Liquid Staking Solana

dibandingkan dengan Ethereum, perkembangan liquid staking Solana lambat:

• Solana stake ratio melebihi 65%, tetapi 95% adalah native stake
• Rasio staking Ethereum 27%, hampir setengah memilih liquid staking

Ini berasal dari perbedaan teknologi dan ekosistem antara kedua rantai. Namun, rasio liquid staking Solana terus meningkat, dari 2% pada Juni 2023 menjadi 6,38% saat ini.

2.2 Jito liquid staking bisnis data

Bisnis liquid staking Jito tumbuh dengan cepat:

• TVL dan pangsa pasar JitoSOL meningkat pesat
• Saat ini TVL melebihi 1,6 miliar dolar AS, menjadi protokol dengan TVL tertinggi di ekosistem Solana
• APY staking JitoSOL adalah 8.26%, terdiri dari pendapatan staking dan pembagian pendapatan MEV.

2.3 Analisis Pemandangan Persaingan

Saat ini pesaing utama Jito adalah Marinade.Finance:

• Keunggulan Jito terletak pada posisi terdepannya di bidang MEV
• Marinade menyediakan dua mode yaitu liquid staking dan native stake.
• JitoSOL dengan cepat merebut pangsa pasar mSOL sejak Agustus 2023
• Kedua hasilnya hampir sama, tingkat integrasi DeFi juga mirip
• Marinade memiliki kapitalisasi pasar hanya sepertiga dari Jito, tetapi data bisnisnya hampir sama.

3. Ekonomi Token dan Performa Harga

Total pasokan JTO adalah 1 miliar keping, distribusi sebagai berikut:

• 10% digunakan untuk airdrop retrospektif
• 24,3% ditentukan oleh pemerintahan DAO
• 25% untuk pengembangan ekosistem
• Sisa dialokasikan untuk tim dan investor, dengan periode penguncian.

JTO saat ini terutama digunakan untuk tata kelola dan insentif pertambangan likuiditas. Pergerakan harga mirip dengan SOL, tetapi volatilitasnya lebih tinggi.

4. Poin Investasi

1. Memperhatikan pertumbuhan MEV Solana, proporsi penggunaan validator Jito, dan TVL serta pangsa pasar JitoSOL
2. Perhatikan perebutan pasar oleh pesaing baru
3. JTO sebagai aset investasi ekosistem Solana yang berisiko tinggi dan berpotensi tinggi, perlu memperhatikan level dukungan harga.