連邦準備制度（FED）議長パウエル：インフレ抑制のために利上げを維持し、短期的には政策を緩和しない

連邦準備制度（FED）議長パウエルは、注目を集める世界中央銀行年次総会で短く力強い演説を行い、連邦準備制度のインフレ対策への決意を再確認しました。彼は、現在の最優先事項はインフレ率を2%の目標水準に引き下げることであると強調し、供給と需要のバランスを実現するために引き続き強力な措置を講じると述べました。

! パウエル議長の年次総会は「タカ派的」で、リスク資産は怯えている

パウエル氏は、7月のインフレデータが改善したにもかかわらず、連邦準備制度（FED）の政策の進路を変更するには不十分であると指摘しました。彼は、連邦準備制度（FED）が一、二か月のデータに左右されることはないと述べ、現在のインフレ状況は依然として深刻であると述べました。アメリカ経済は成長が鈍化しているものの、依然として強力な潜在的な力を示しており、特に労働市場は非常に強力ですが、供給と需要の不均衡が明らかです。

9月の利上げ決定について、パウエルは、その時の全体的な経済データと変化する見通しに依存すると述べました。彼は、再度大幅な利上げの可能性が依然として存在することを示唆しました。同時に、利上げを続けることは経済にいくつかの「痛み」をもたらす可能性があると警告しましたが、それはインフレを抑えるための必要な代償です。

パウエルは、連邦準備制度（FED）がインフレ率を低下させるのに十分なレベルに貨幣政策を調整し続けることを強調しました。彼は、現在のインフレ率が2%を大きく上回り、労働市場が極度に逼迫している状況では、長期的な中立金利レベルに達しても利上げを停止すべきではないと指摘しました。彼はまた、歴史的な経験が政策を早期に緩和しないよう強く警告していると注意を促しました。

注目すべきは、パウエルが市場の2023年下半期の利下げ予想に対して直接反論したことです。彼は、来年末までに基準金利が4%をわずかに下回る可能性があると述べており、これは連邦準備制度（FED）が高い金利水準をしばらく維持する可能性があることを意味しています。

パウエルはまた、インフレ期待を管理する重要性を特に強調しました。彼は、1980年代にインフレを抑制するために経済が後退した歴史を繰り返さないためには、インフレ期待を制御することが極めて重要であると指摘しました。高インフレが続く期間が長くなるほど、一般の人々のインフレが持続的に上昇するとの期待が根深くなる可能性があると警告しました。

それにもかかわらず、パウエルは、ある時点で、金融政策のスタンスがさらに引き締まるにつれて、利上げのペースを緩めることが適切になる可能性があると述べました。しかし、彼は同時に、連邦準備制度（FED）が仕事が完了するまでインフレとの戦いを続けると強調しました。

パウエルのこの発言は市場に強い反応を引き起こしました。アメリカの株式市場は大幅に下落し、債券利回りは上昇し、ドル指数は強くなり、金価格は下落しました。市場では連邦準備制度（FED）が9月に75ベーシスポイントの利上げを行うという期待も著しく高まりました。これらの反応は、投資家が連邦準備制度（FED）の今後の政策経路を再評価しており、より長期間続く高金利環境に備えていることを示しています。

! パウエル議長の年次総会「タカ派的」、リスク資産は怯えている