Arbitrum:DeFiフルスタックからRWAインフラストラクチャへの進化への道

近年、Arbitrumは拡張を続けるだけでなく、エコシステム探求の独自の段階に入り、少数の人が関与できるゲームに参加しています。この進化は、暗号技術の採用の境界を再定義し、分散型金融の原生段階から、機関が徐々に参入し、金融システムの雛形が初めて現れるまでの過程を示しています。

コアインサイト

Arbitrumはエコシステムの成熟段階に入り、分散型金融の分野で全方位の成熟したセグメント市場のレイアウトを形成しました。現在、いくつかの重要なマイルストーンを達成しています：

• 現物DEX：L2累計取引額は5342億ドルに達し、首位に立っています
• 永続契約：総取引量は8020億ドルの歴史的な新記録を達成しました
• 借り入れサービス：流動性深度は12億ドルを超えています
• RWA-Fi：規模が26.25億ドルの歴史的ピークに達し、20の資産をカバー

Arbitrumの自己持続的な成長は、ユーザーの増加、流動性の深さ、そして各ビジネスラインの持続的な活性化という3つの側面に表れています。

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永久契約DEXブーム

2021年第三四半期、Arbitrumは永続契約DEX分野で基盤を築きました。現在、ユーザーの成長は安定した成熟期に入り、高いユーザー保持率は日々の取引量のトレンドに明確に証明されています。

• 2023年第三四半期以来、日取引量は約3倍の増加を実現しました（10億ドルから40億ドルへ）
• 累計取引量は8025億ドルに達しました

永続的なDEXエコシステムは多様な進化を実現し、Rho Protocol（ネイティブ暗号通貨金利派生商品）、Aark Digital（超高レバレッジ取引）、Ostium（多様な資産配分）などの専門プレーヤーが多数登場しています。エコシステムは、ユーザーの高い粘着性と製品の革新が並行している状況を示しています。

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RWA-Fiの台頭

2024年第3四半期までに、ArbitrumのRWA-Fiセクターの総ロック量は2.627億ドルの歴史的ピークに達しました。多様で増加し続けるグローバルなファンド参加者が、企業向けトークン化分散型金融（DeFi）分野におけるArbitrumの地位をさらに強化しています。

注目すべきは、Spiko Financeが発行した$EUTBLがEU国債のトークン化市場で約32%のシェアを占め、他の競合製品を上回っていることです。これは、機関レベルの採用がもはや理論の段階にとどまっていないことを示しています。

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エコシステムの多様化

Arbitrumの子エコシステムは、RWAの統合と分散型金融（DeFi）におけるネイティブな革新を横断する多様性の増加を示しています。この融合はさまざまなニーズを満たしています：

• コンプライアンスに準拠したインカム創出資産を求める機関投資家向けアロケーター
• 許可なしでレバレッジ、ストラクチャードプロダクト、またはロングテール収益戦略を追求する暗号ネイティブユーザー

ArbitrumのOrbitとStylusは多分野の成長の核心エンジンとなり、業界横断的な垂直シーンに専用チェーンの構築能力を提供します。現在、この技術フレームワークの採用率は急速に上昇しています：

• 83の公式エコシステムパートナー
• 41条メインネットローンチ（2024年4月以来32%の増加）
• テストネット21件、開発中21件
• Arbitrumエコシステム（ArbitrumOneを除く）の総ロック価値は3.2億ドルを超えています。

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機関の好みとインフラの発展

Arbitrumは、実際のアプリケーションの需要とインフラストラクチャーレベルの二重検証に支えられ、大規模な機関からますます注目を集めています。ブラックロックやフランクリン・テンプルトンなどの世界的なファンドは、RWA-Fiの流動性を構築しており、Plume Networkなどのインフラプロジェクトは、現実世界の資本をチェーン上にブリッジすることに取り組んでいます。

伝統的金融の最終発行ネットワークが徐々に姿を現してきました。Convergeは機関レベルの決済層を構築しており、Rayls Labsは銀行システムに適したコンプライアンスチェーンを発表しました。Arbitrumは現実の機関による展開のための選ばれるインフラストラクチャとなりつつあります。

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MEV現象の台頭

MEV現象の激増は、エコシステムが次の段階の成熟した発展に向かうことを示しています。ArbitrumのTimeboostオークションメカニズムは、高効率で公平な競争モデルを導入し、メインネットの提案者-ビルダー分離モデルを複製しました。導入から2か月も経たないうちに、利用率は相当高くなっています：

• DAO収益142万(年率約850万)
• 取引手数料収入の60%以上がTimeboostによるもの

MEV原子套利の現金化の初期兆候がすでに現れており、主に高取引量の取引ペアに集中しています。次の段階の成熟の兆候は、長尾資産がMEVフローの中でより大きなシェアを占めることです。

Timeboostのクイックアクセスは現在、Arbitrumの総取引量の約5%を占めており、安定した上昇傾向を維持しています。毎日約1.75億ドルの取引量がMEVアービトラージから来ており、これはArbitrumの過去1ヶ月の日平均取引量の21.8%を占めています。これは、MEVが実質的な取引量を推進する主要なエンジンとなっていることを示しています。

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InfoFiアプリケーションの開発

Arbitrumは、Kaitoと統合されたYapperランキングを通じてInfoFiの物語を受け入れていることを示しています。このプロジェクトには、3ヶ月間で40万枚の$ARBトークンのインセンティブが付随しています。第二層のInfoFiの革新的な形態が形成されつつあり、Yapyoは自らを分散型のコンセンサスハブとして位置づけ、ソーシャルコラボレーションとインセンティブデザインを融合させています。

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まとめ

Arbitrumは臨界点を突破し、DeFiからより広範なオンチェーンアプリケーションへの新しい段階に入っています。その成熟度と進化のダイナミクスは、Arbitrumが独自の発展の道を歩んでいることを示しています。