Novas oportunidades na onda de re-stake: uma análise aprofundada do protocolo de derivação de liquidez inovador Agilely
Introdução
Após a transição do Ethereum para um sistema de prova de participação, os protocolos de stake subjacentes, como Lido e Rocket Pool, introduziram um retorno livre de risco de 4% com o ETH embalado para o ecossistema. O EigenLayer irá, além disso, desacoplar a segurança dos nós de stake do Ethereum, oferecendo suporte a várias redes PoS através de re-stake. Embora ainda não tenha sido oficialmente lançado, espera-se que o re-stake eleve ainda mais a taxa de juros base do ecossistema Ethereum para 6%-8%. Com base nisso, ao aplicar alavancagem, os usuários podem esperar obter cerca de 10% de retorno livre de risco a longo prazo. A Agilely destaca-se como o primeiro protocolo LSDFi a abraçar tokens de re-stake.
Agilely简介
Agilely é um protocolo de emissão da stablecoin USDA. USDA é uma stablecoin de rendimento em toda a cadeia baseada no modelo Liquity, que, através de múltiplos mecanismos inovadores, garante que os usuários possam obter juros apenas por manter, ao mesmo tempo que assegura que o USDA esteja sempre ancorado a 1 dólar, realizando a coexistência de rentabilidade e liquidez.
Após o surgimento da pista LSD este ano, as stablecoins de rendimento que combinam liquidez, estabilidade e rentabilidade rapidamente ganharam a preferência dos usuários de DeFi. Desde que a Lybra liderou em maio, Gravita, Raft e Prisma seguiram logo atrás, com um volume total de bloqueio atingindo 400 milhões de dólares, tornando-se uma força a não ser ignorada. A Agilely absorve o melhor de várias fontes, possuindo o maior número de pontos de inovação em design de produto, enquanto garante na concepção do token que pode capturar a receita real do protocolo, uma vantagem que os projetos semelhantes não possuem.
O modelo de stablecoin baseado em CDP foi inicialmente proposto pela MakerDAO, onde os usuários supercolateralizam ativos no protocolo para garantir o empréstimo de stablecoins emitidas pelo protocolo. No entanto, a alta taxa de colateralização de 250% resulta em baixa eficiência de capital.
A Liquity posteriormente propôs o clássico modelo de stablecoin CDP, alcançando uma taxa de colateral mínima de 110% através de uma dupla ancoragem rígida e suave e um modelo de liquidação em três camadas, aumentando significativamente a eficiência de capital. O LUSD emitido pela Liquity passou por dois anos de flutuações de mercado, com o preço sempre ancorado a 1 dólar, provando plenamente a robustez de seu design de mecanismo. Adotando de forma ágil o mecanismo de estabilidade de preços da Liquity, para garantir a estabilidade de preços do USDA.
Revisão do mecanismo de estabilidade Liquity
Antes de apresentar o USDA, é necessário revisar o mecanismo de estabilidade da Liquity, para melhor compreensão. O stablecoin LUSD da Liquity é projetado principalmente com os seguintes aspectos: ancoragem suave/rígida que traz ancoragem de preço, piscina de estabilidade - redistribuição de dívidas - modo de recuperação que garante a segurança do protocolo, controle da oferta e demanda através da variação das taxas de cunhagem e de resgate. Esses módulos atuam em conjunto, garantindo a estabilidade do LUSD, tornando-o o melhor modelo de stablecoin baseado em CDP.
Mecanismo de estabilidade de preços da Liquity
LUSD, como uma stablecoin atrelada ao dólar, tem a estabilidade como sua característica mais essencial. Seu mecanismo de estabilidade de preço é dividido em duas partes: ancoragem rígida e ancoragem suave. A ancoragem rígida estabelece um limite de preço de 1,1 dólares, determinando uma taxa de colateral mínima de 110%. Se o preço do LUSD ultrapassar 1,1 dólares, os usuários podem colateralizar Ethereum (110% de taxa de colateral ) para cunhar LUSD e vendê-lo no mercado para obter arbitragem sem risco; ao fornecer um canal de resgate/pagamento rígido, o limite inferior de preço é restrito a 1 dólar. Se o preço de mercado do LUSD estiver abaixo de 1 dólar, qualquer pessoa pode comprar LUSD no mercado e trocar por ETH/retirar colaterais do protocolo Liquity para realizar arbitragem sem risco. Ao abrir canais de arbitragem, o preço do LUSD é estabilizado na faixa de [1- Taxa de resgate, 1,1].
A parte de ancoragem suave inclui vários aspectos, primeiro é o fortalecimento psicológico do mercado a longo prazo liderado pelo protocolo, o sistema Liquity reforça a percepção de que 1LUSD=1USD, e os usuários também chegarão a esse consenso ao longo do jogo a longo prazo ( ponto de Schelling na teoria dos jogos ). Desde que os usuários do mercado formem uma expectativa de intervalo de preços de LUSD entre [1- taxa de resgate, 1.1], não irão comprar LUSD a preços elevados ou vender a preços baixos, evitando assim que o preço se aproxime dos limites superior e inferior. Além disso, a taxa de emissão única determinada pelo algoritmo serve como um mecanismo de estabilidade adicional; em comparação com o aumento das taxas de juros, aumentar a taxa de emissão pode afetar de forma mais direta a quantidade de LUSD recém-mintado. A quantidade de moeda base é controlada pela interação entre a taxa de emissão e a taxa de resgate, ajustando assim o preço de mercado do LUSD.
A verdade é que este mecanismo de estabilidade provou ser eficaz.
Mecanismo de liquidação da Liquity
Como mencionado anteriormente, o mecanismo de liquidação da Liquity é composto por um pool de estabilidade - redistribuição de posições - modo de recuperação como linha de defesa de segurança do protocolo. Durante a operação normal, os usuários em liquidação (, ou seja, aqueles cuja taxa de colateral caiu abaixo de 110%, geralmente são liquidadas pelo pool de estabilidade como contraparte de liquidação. Se o LUSD no pool de estabilidade for insuficiente para suportar a liquidação, o sistema ativará o mecanismo de redistribuição de posições. Por fim, quando a taxa de colateral de todo o sistema cair abaixo de 150%, o sistema mudará para o modo de recuperação.
No processo de liquidação, o pool de estabilidade é a primeira e mais utilizada linha de defesa. A redistribuição da dívida e o modo de recuperação são usados principalmente para proteção da segurança do protocolo em situações extremas.
Pool de Estabilidade: atua como contraparte de liquidação para os usuários a nível do protocolo. Os detentores de LUSD depositam LUSD no pool de estabilidade e, quando há posições que precisam de liquidação, liquidadores externos chamam o pool de estabilidade para realizar a liquidação. O liquidante recebe 0,5% de colateral e um subsídio de gas de 50 LUSD, enquanto os restantes 99,5% de ETH pertencem aos depositantes do pool de estabilidade. Teoricamente, os depositantes do pool de estabilidade podem obter até 10% de rendimento em ETH. ) é liquidado assim que cai abaixo da linha de liquidação de 110%, recebendo 1,09945 vezes o ETH em relação à destruição do LUSD, mas deve-se ter em atenção que isso, na prática, é comprar ETH na faixa de queda do ETH; se o preço do ETH continuar a cair e os rendimentos não forem retirados a tempo, pode haver perdas.
Reatribuição de posições: Quando o LUSD no pool de estabilidade se esgotar, o sistema irá redistribuir proporcionalmente o ETH em espera de liquidação e o LUSD a ser reembolsado a todas as posições existentes. Quanto maior a taxa de colateral, mais dívidas e colaterais serão recebidos, garantindo assim que o sistema não enfrente liquidações em cadeia. Até o momento, mesmo durante várias quedas significativas do mercado, o sistema não ativou a reatribuição de posições.
Modo de recuperação: Quando a razão total de staking do sistema é inferior a 150%, o sistema entra em modo de recuperação, puxando rapidamente a razão de staking total do sistema de volta para acima de 150%. As atividades de liquidação no modo de recuperação são relativamente complexas, e não serão detalhadas aqui. De um modo geral, posições com uma razão de staking inferior a 150% podem ser liquidadas, mas o protocolo estabeleceu um limite máximo de 10% para a perda dos usuários. Durante a grande queda em 19 de maio de 2021, a Liquity entrou em modo de recuperação.
(# Mecanismo de controle de oferta e demanda da Liquity
Como uma stablecoin, LUSD é semelhante a moedas tradicionais, controlando a oferta através de operações no mercado monetário. Especificamente, a oferta e a demanda de LUSD são controladas ajustando as taxas de emissão e resgate; as taxas de emissão e resgate são ajustadas com base no tempo e no ciclo de resgate. Mais especificamente, quando não há resgates, as taxas de emissão e resgate do sistema diminuem; quando as atividades de resgate aumentam, a taxa de resgate também aumenta. Em comparação com as operações tradicionais do mercado monetário, esse mecanismo é mais defensivo, focando em prevenir resgates em massa ao aumentar a taxa de resgate.
Liquity só cobra uma taxa única de emissão e resgate, calculada com base na variável global BaseRate no protocolo. O valor da taxa de emissão é igual a BaseRate multiplicado pela quantidade emitida, enquanto o valor da taxa de resgate é igual a )BaseRate+0.5%### multiplicado pelo valor do ETH resgatado.
Quando não houver ações de resgate, a BaseRate diminuirá para 0 ao longo do tempo, com uma meia-vida de 12 horas. Quando houver ações de resgate, a BaseRate será calculada de acordo com uma fórmula específica, onde b(t) é a BaseRate no tempo t, m é a quantidade de LUSD resgatada, n é a oferta atual de LUSD, e α é um parâmetro constante.
Ao ajustar as taxas geradas pela recompra, α influencia o limite inferior do preço na ancoragem rígida. No cálculo do white paper da Liquity, com base na teoria da quantidade de dinheiro, α é definido como 0,5, e os arbitradores que maximizam lucros irão recomprar e restaurar o LUSD necessário para a ancoragem.
De um modo geral, a Liquity assegura o funcionamento adequado de todo o sistema através de um excelente design de mecanismos, e os fatos também provaram a viabilidade deste sistema. Desde seu lançamento, a Liquity manteve um bom funcionamento, e o LUSD atingiu o auge em termos de estabilidade e eficiência de capital.
( inovação do mecanismo Agilely baseado em Liquity
)# colateral
No nível da garantia, a Agilely permite que os usuários utilizem ETH, ETH embrulhado de referência e ativos geradores de rendimento como GLP como colateral para cunhar USDA. No futuro, também irá integrar tokens de re-staking, transmitindo sua própria taxa de juros para o USDA, aumentando a rentabilidade do USDA.
modelo de taxa de juros
Esta seção discute principalmente as taxas dentro do protocolo, incluindo as taxas de emissão, resgate e empréstimo. As taxas de emissão e resgate são taxas únicas, enquanto as taxas de empréstimo são despesas acumuladas ao longo do tempo sobre a dívida não paga.
Taxa de cunhagem: refere-se ao custo único que os usuários devem pagar ao cunhar stablecoins no protocolo. Agilemente opta por usar o modelo BaseRate da Liquity e modificá-lo. Na parte de depreciação do BaseRate ao longo do tempo, foi adicionado um fator de depreciação e um fator de depreciação diferente foi determinado para cada instância.
Taxa de resgate: refere-se ao custo que o utilizador deve pagar para reembolsar o empréstimo e retirar os ativos em garantia do protocolo, normalmente superior à taxa de mintagem. A taxa de resgate da Agilely é BaseRate+0,5%.
Taxa de empréstimo: refere-se às taxas acumuladas ao longo do tempo sobre a dívida não paga do usuário, alguns protocolos optam por não cobrar como incentivo à escolha de empréstimos a longo prazo. Agilely inovou com o ADI### Agilely Dynamic Interest### para regular a quantidade total de moeda.
(# mecanismo de estabilidade
Esta seção discute principalmente o mecanismo de estabilidade do Agilely como uma moeda estável, dividido principalmente em ancoragem rígida e ancoragem flexível.
Ancoragem rígida: oferece uma garantia de taxa de colateral mínima de 110% com colateral ETH para garantir um limite superior de preço, e fornece um canal de resgate para garantir um limite inferior de preço.
Âncora suave: além de depender do jogo psicológico de mercado de longo prazo liderado pelo protocolo para alcançar o consenso de 1USDA=1USD, a Agilely também incorporou ADI) Agilely Dynamic Interest### para regular a oferta de mercado do USDA e, assim, controlar os preços a nível macro.
(# Mecanismo de liquidação
Em termos de mecanismo de liquidação, com base no mecanismo de liquidação em três camadas da Liquity ), piscina de estabilidade - redistribuição de posições - modo de recuperação ###, a Agilely fez as seguintes melhorias:
Agilely garante uma maior equidade ao mesmo tempo que assegura a segurança do sistema, colocando a interface de liquidação na parte frontal para reduzir as barreiras de entrada, permitindo que mais pessoas participem, ao contrário de alguns projetos que exigem a execução de bots profissionais para participar da liquidação. Além disso, Agilely otimiza o pool de estabilidade convencional para um pool de estabilidade inteligente, onde o USDA investido pelos usuários será colocado no pool de estabilidade com a maior probabilidade de liquidação e com o maior déficit potencial de colateral.
(# PSM
Além dos rendimentos de staking do Ethereum, a Agilely também se dedica a capturar rendimentos de ativos físicos, diversificando a receita do protocolo. Ao configurar o módulo PSM para aumentar as taxas de juros, atrai DAI, combinando o DAI coletado com certos projetos, permitindo que o protocolo capture rendimentos de títulos do governo.
) valor do fluxo dentro do protocolo
No protocolo Agilely existem várias fontes de receita, incluindo taxas de mintagem/resgate e de empréstimo, taxas de transação PSM, taxas adicionais de pool de estabilidade, rendimentos de colaterais e rendimentos de ativos físicos no PSM. Essas receitas serão distribuídas de três maneiras:
ABI###Agilely Benchmark Interest###Fluxo para detentores de USDA, LP(Pools de USDA-ETH na Uniswap e Curve USDA-3Pool) e stakers de USDA em pools de estabilidade;
veAGL: os usuários que fazem stake dLP para obter veAGL, além dos direitos de governança, também podem capturar os reais rendimentos do protocolo;
Rendimentos do pool estável: a receita operacional restante é distribuída para o pool estável como rendimento de stake.
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SchrodingerProfit
· 36m atrás
Com alavancagem, não se perde.
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MissedAirdropAgain
· 4h atrás
A taxa de retorno é tão alta, vamos em frente!
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BloodInStreets
· 4h atrás
Oi, lá vêm eles fazer as pessoas de parvas novamente.
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GweiTooHigh
· 4h atrás
Sem risco e alta rentabilidade? Pensando bem, é de arrepiar.
Agilely: Inovador protocolo LSDFi na era da nova stake
Novas oportunidades na onda de re-stake: uma análise aprofundada do protocolo de derivação de liquidez inovador Agilely
Introdução
Após a transição do Ethereum para um sistema de prova de participação, os protocolos de stake subjacentes, como Lido e Rocket Pool, introduziram um retorno livre de risco de 4% com o ETH embalado para o ecossistema. O EigenLayer irá, além disso, desacoplar a segurança dos nós de stake do Ethereum, oferecendo suporte a várias redes PoS através de re-stake. Embora ainda não tenha sido oficialmente lançado, espera-se que o re-stake eleve ainda mais a taxa de juros base do ecossistema Ethereum para 6%-8%. Com base nisso, ao aplicar alavancagem, os usuários podem esperar obter cerca de 10% de retorno livre de risco a longo prazo. A Agilely destaca-se como o primeiro protocolo LSDFi a abraçar tokens de re-stake.
Agilely简介
Agilely é um protocolo de emissão da stablecoin USDA. USDA é uma stablecoin de rendimento em toda a cadeia baseada no modelo Liquity, que, através de múltiplos mecanismos inovadores, garante que os usuários possam obter juros apenas por manter, ao mesmo tempo que assegura que o USDA esteja sempre ancorado a 1 dólar, realizando a coexistência de rentabilidade e liquidez.
Após o surgimento da pista LSD este ano, as stablecoins de rendimento que combinam liquidez, estabilidade e rentabilidade rapidamente ganharam a preferência dos usuários de DeFi. Desde que a Lybra liderou em maio, Gravita, Raft e Prisma seguiram logo atrás, com um volume total de bloqueio atingindo 400 milhões de dólares, tornando-se uma força a não ser ignorada. A Agilely absorve o melhor de várias fontes, possuindo o maior número de pontos de inovação em design de produto, enquanto garante na concepção do token que pode capturar a receita real do protocolo, uma vantagem que os projetos semelhantes não possuem.
O modelo de stablecoin baseado em CDP foi inicialmente proposto pela MakerDAO, onde os usuários supercolateralizam ativos no protocolo para garantir o empréstimo de stablecoins emitidas pelo protocolo. No entanto, a alta taxa de colateralização de 250% resulta em baixa eficiência de capital.
A Liquity posteriormente propôs o clássico modelo de stablecoin CDP, alcançando uma taxa de colateral mínima de 110% através de uma dupla ancoragem rígida e suave e um modelo de liquidação em três camadas, aumentando significativamente a eficiência de capital. O LUSD emitido pela Liquity passou por dois anos de flutuações de mercado, com o preço sempre ancorado a 1 dólar, provando plenamente a robustez de seu design de mecanismo. Adotando de forma ágil o mecanismo de estabilidade de preços da Liquity, para garantir a estabilidade de preços do USDA.
Revisão do mecanismo de estabilidade Liquity
Antes de apresentar o USDA, é necessário revisar o mecanismo de estabilidade da Liquity, para melhor compreensão. O stablecoin LUSD da Liquity é projetado principalmente com os seguintes aspectos: ancoragem suave/rígida que traz ancoragem de preço, piscina de estabilidade - redistribuição de dívidas - modo de recuperação que garante a segurança do protocolo, controle da oferta e demanda através da variação das taxas de cunhagem e de resgate. Esses módulos atuam em conjunto, garantindo a estabilidade do LUSD, tornando-o o melhor modelo de stablecoin baseado em CDP.
Mecanismo de estabilidade de preços da Liquity
LUSD, como uma stablecoin atrelada ao dólar, tem a estabilidade como sua característica mais essencial. Seu mecanismo de estabilidade de preço é dividido em duas partes: ancoragem rígida e ancoragem suave. A ancoragem rígida estabelece um limite de preço de 1,1 dólares, determinando uma taxa de colateral mínima de 110%. Se o preço do LUSD ultrapassar 1,1 dólares, os usuários podem colateralizar Ethereum (110% de taxa de colateral ) para cunhar LUSD e vendê-lo no mercado para obter arbitragem sem risco; ao fornecer um canal de resgate/pagamento rígido, o limite inferior de preço é restrito a 1 dólar. Se o preço de mercado do LUSD estiver abaixo de 1 dólar, qualquer pessoa pode comprar LUSD no mercado e trocar por ETH/retirar colaterais do protocolo Liquity para realizar arbitragem sem risco. Ao abrir canais de arbitragem, o preço do LUSD é estabilizado na faixa de [1- Taxa de resgate, 1,1].
A parte de ancoragem suave inclui vários aspectos, primeiro é o fortalecimento psicológico do mercado a longo prazo liderado pelo protocolo, o sistema Liquity reforça a percepção de que 1LUSD=1USD, e os usuários também chegarão a esse consenso ao longo do jogo a longo prazo ( ponto de Schelling na teoria dos jogos ). Desde que os usuários do mercado formem uma expectativa de intervalo de preços de LUSD entre [1- taxa de resgate, 1.1], não irão comprar LUSD a preços elevados ou vender a preços baixos, evitando assim que o preço se aproxime dos limites superior e inferior. Além disso, a taxa de emissão única determinada pelo algoritmo serve como um mecanismo de estabilidade adicional; em comparação com o aumento das taxas de juros, aumentar a taxa de emissão pode afetar de forma mais direta a quantidade de LUSD recém-mintado. A quantidade de moeda base é controlada pela interação entre a taxa de emissão e a taxa de resgate, ajustando assim o preço de mercado do LUSD.
A verdade é que este mecanismo de estabilidade provou ser eficaz.
Mecanismo de liquidação da Liquity
Como mencionado anteriormente, o mecanismo de liquidação da Liquity é composto por um pool de estabilidade - redistribuição de posições - modo de recuperação como linha de defesa de segurança do protocolo. Durante a operação normal, os usuários em liquidação (, ou seja, aqueles cuja taxa de colateral caiu abaixo de 110%, geralmente são liquidadas pelo pool de estabilidade como contraparte de liquidação. Se o LUSD no pool de estabilidade for insuficiente para suportar a liquidação, o sistema ativará o mecanismo de redistribuição de posições. Por fim, quando a taxa de colateral de todo o sistema cair abaixo de 150%, o sistema mudará para o modo de recuperação.
No processo de liquidação, o pool de estabilidade é a primeira e mais utilizada linha de defesa. A redistribuição da dívida e o modo de recuperação são usados principalmente para proteção da segurança do protocolo em situações extremas.
Pool de Estabilidade: atua como contraparte de liquidação para os usuários a nível do protocolo. Os detentores de LUSD depositam LUSD no pool de estabilidade e, quando há posições que precisam de liquidação, liquidadores externos chamam o pool de estabilidade para realizar a liquidação. O liquidante recebe 0,5% de colateral e um subsídio de gas de 50 LUSD, enquanto os restantes 99,5% de ETH pertencem aos depositantes do pool de estabilidade. Teoricamente, os depositantes do pool de estabilidade podem obter até 10% de rendimento em ETH. ) é liquidado assim que cai abaixo da linha de liquidação de 110%, recebendo 1,09945 vezes o ETH em relação à destruição do LUSD, mas deve-se ter em atenção que isso, na prática, é comprar ETH na faixa de queda do ETH; se o preço do ETH continuar a cair e os rendimentos não forem retirados a tempo, pode haver perdas.
Reatribuição de posições: Quando o LUSD no pool de estabilidade se esgotar, o sistema irá redistribuir proporcionalmente o ETH em espera de liquidação e o LUSD a ser reembolsado a todas as posições existentes. Quanto maior a taxa de colateral, mais dívidas e colaterais serão recebidos, garantindo assim que o sistema não enfrente liquidações em cadeia. Até o momento, mesmo durante várias quedas significativas do mercado, o sistema não ativou a reatribuição de posições.
Modo de recuperação: Quando a razão total de staking do sistema é inferior a 150%, o sistema entra em modo de recuperação, puxando rapidamente a razão de staking total do sistema de volta para acima de 150%. As atividades de liquidação no modo de recuperação são relativamente complexas, e não serão detalhadas aqui. De um modo geral, posições com uma razão de staking inferior a 150% podem ser liquidadas, mas o protocolo estabeleceu um limite máximo de 10% para a perda dos usuários. Durante a grande queda em 19 de maio de 2021, a Liquity entrou em modo de recuperação.
(# Mecanismo de controle de oferta e demanda da Liquity
Como uma stablecoin, LUSD é semelhante a moedas tradicionais, controlando a oferta através de operações no mercado monetário. Especificamente, a oferta e a demanda de LUSD são controladas ajustando as taxas de emissão e resgate; as taxas de emissão e resgate são ajustadas com base no tempo e no ciclo de resgate. Mais especificamente, quando não há resgates, as taxas de emissão e resgate do sistema diminuem; quando as atividades de resgate aumentam, a taxa de resgate também aumenta. Em comparação com as operações tradicionais do mercado monetário, esse mecanismo é mais defensivo, focando em prevenir resgates em massa ao aumentar a taxa de resgate.
Liquity só cobra uma taxa única de emissão e resgate, calculada com base na variável global BaseRate no protocolo. O valor da taxa de emissão é igual a BaseRate multiplicado pela quantidade emitida, enquanto o valor da taxa de resgate é igual a )BaseRate+0.5%### multiplicado pelo valor do ETH resgatado.
Quando não houver ações de resgate, a BaseRate diminuirá para 0 ao longo do tempo, com uma meia-vida de 12 horas. Quando houver ações de resgate, a BaseRate será calculada de acordo com uma fórmula específica, onde b(t) é a BaseRate no tempo t, m é a quantidade de LUSD resgatada, n é a oferta atual de LUSD, e α é um parâmetro constante.
Ao ajustar as taxas geradas pela recompra, α influencia o limite inferior do preço na ancoragem rígida. No cálculo do white paper da Liquity, com base na teoria da quantidade de dinheiro, α é definido como 0,5, e os arbitradores que maximizam lucros irão recomprar e restaurar o LUSD necessário para a ancoragem.
De um modo geral, a Liquity assegura o funcionamento adequado de todo o sistema através de um excelente design de mecanismos, e os fatos também provaram a viabilidade deste sistema. Desde seu lançamento, a Liquity manteve um bom funcionamento, e o LUSD atingiu o auge em termos de estabilidade e eficiência de capital.
( inovação do mecanismo Agilely baseado em Liquity
)# colateral
No nível da garantia, a Agilely permite que os usuários utilizem ETH, ETH embrulhado de referência e ativos geradores de rendimento como GLP como colateral para cunhar USDA. No futuro, também irá integrar tokens de re-staking, transmitindo sua própria taxa de juros para o USDA, aumentando a rentabilidade do USDA.
modelo de taxa de juros
Esta seção discute principalmente as taxas dentro do protocolo, incluindo as taxas de emissão, resgate e empréstimo. As taxas de emissão e resgate são taxas únicas, enquanto as taxas de empréstimo são despesas acumuladas ao longo do tempo sobre a dívida não paga.
Taxa de cunhagem: refere-se ao custo único que os usuários devem pagar ao cunhar stablecoins no protocolo. Agilemente opta por usar o modelo BaseRate da Liquity e modificá-lo. Na parte de depreciação do BaseRate ao longo do tempo, foi adicionado um fator de depreciação e um fator de depreciação diferente foi determinado para cada instância.
Taxa de resgate: refere-se ao custo que o utilizador deve pagar para reembolsar o empréstimo e retirar os ativos em garantia do protocolo, normalmente superior à taxa de mintagem. A taxa de resgate da Agilely é BaseRate+0,5%.
Taxa de empréstimo: refere-se às taxas acumuladas ao longo do tempo sobre a dívida não paga do usuário, alguns protocolos optam por não cobrar como incentivo à escolha de empréstimos a longo prazo. Agilely inovou com o ADI### Agilely Dynamic Interest### para regular a quantidade total de moeda.
(# mecanismo de estabilidade
Esta seção discute principalmente o mecanismo de estabilidade do Agilely como uma moeda estável, dividido principalmente em ancoragem rígida e ancoragem flexível.
(# Mecanismo de liquidação
Em termos de mecanismo de liquidação, com base no mecanismo de liquidação em três camadas da Liquity ), piscina de estabilidade - redistribuição de posições - modo de recuperação ###, a Agilely fez as seguintes melhorias:
Agilely garante uma maior equidade ao mesmo tempo que assegura a segurança do sistema, colocando a interface de liquidação na parte frontal para reduzir as barreiras de entrada, permitindo que mais pessoas participem, ao contrário de alguns projetos que exigem a execução de bots profissionais para participar da liquidação. Além disso, Agilely otimiza o pool de estabilidade convencional para um pool de estabilidade inteligente, onde o USDA investido pelos usuários será colocado no pool de estabilidade com a maior probabilidade de liquidação e com o maior déficit potencial de colateral.
(# PSM
Além dos rendimentos de staking do Ethereum, a Agilely também se dedica a capturar rendimentos de ativos físicos, diversificando a receita do protocolo. Ao configurar o módulo PSM para aumentar as taxas de juros, atrai DAI, combinando o DAI coletado com certos projetos, permitindo que o protocolo capture rendimentos de títulos do governo.
) valor do fluxo dentro do protocolo
No protocolo Agilely existem várias fontes de receita, incluindo taxas de mintagem/resgate e de empréstimo, taxas de transação PSM, taxas adicionais de pool de estabilidade, rendimentos de colaterais e rendimentos de ativos físicos no PSM. Essas receitas serão distribuídas de três maneiras:
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