Aave v4: O equilíbrio entre inovação e tradição

O lançamento do Aave v4 gerou amplas discussões na indústria, esta atualização inclui algumas melhorias que já deveriam ter sido implementadas e também revela certos pensamentos inerentes aos projetos tradicionais de DeFi. Abaixo está um resumo das principais características do Aave v4:

1. Gestão Unificada de Liquidez

A nova versão utiliza gestão de liquidez centralizada, tratando uniformemente todos os fornecimentos e empréstimos de fundos. Isso não apenas evita a dispersão da liquidez, mas também facilita a expansão de funcionalidades futuras. Os usuários não precisam mais alternar entre diferentes versões ou migrar fundos manualmente, melhorando significativamente a experiência de uso.

2. Ajuste dinâmico da taxa de juros

A v4 introduziu um mecanismo de taxa de juros totalmente automático, que pode ajustar dinamicamente a curva de juros com base nas condições do mercado. Essa melhoria resolveu os problemas de eficiência do mecanismo de governança e baixa utilização de capital nas versões anteriores. O novo modelo de taxa de juros ajustará automaticamente com base na relação entre oferta e demanda, otimizando os rendimentos dos fornecedores e dos tomadores de empréstimos.

3. Mecanismo de precificação de risco

A nova versão introduz o conceito de "prémio de liquidez", ajustando dinamicamente as taxas de juros dos empréstimos com base nas características de risco dos ativos colaterais. Este mecanismo ajuda a refletir de forma mais precisa os níveis de risco de diferentes ativos, proporcionando preços de empréstimo mais razoáveis para os usuários.

4. Otimização da Experiência do Usuário

A v4 lançou funcionalidades de conta inteligente e cofre, melhorando significativamente a experiência do usuário. Os usuários podem gerenciar múltiplas posições com uma única carteira, simplificando o processo de interação com o protocolo. Ao mesmo tempo, a funcionalidade de cofre permite que os usuários emprestem ativos sem entrar em pools de liquidez, reduzindo a exposição ao risco.

5. Gestão de Risco Flexível

A nova versão suporta a criação de configurações de risco independentes para ativos individuais e introduziu um mecanismo automatizado de retirada de ativos. Essas melhorias tornam a gestão de risco mais refinada, ao mesmo tempo que simplificam o processo de governança.

6. Controle de risco de dívida

A versão 4 introduziu um mecanismo de proteção de dívida excessiva, que evita a propagação de dívidas inadimplentes através do rastreamento e cálculo automático de posições insolventes. Quando a dívida excessiva ultrapassa um limite predefinido, os ativos relevantes perderão automaticamente a capacidade de empréstimo.

7. Integração da moeda estável GHO

A nova versão implementou uma integração nativa com a stablecoin GHO, permitindo a mintagem direta de GHO na camada de liquidez. Ao mesmo tempo, introduziu um mecanismo de liquidação suave e uma funcionalidade de resgate de emergência, aumentando a estabilidade do GHO.

8. Planejamento da Rede Aave

Aave planeia lançar uma nova camada de rede, como um núcleo central para o stablecoin GHO e o protocolo de empréstimos. Esta rede usará GHO para pagar taxas, centrando-se no Aave v4 e sendo controlada pela comunidade através de mecanismos de governança.

Embora o Aave v4 traga várias inovações, algumas das suas decisões, especialmente aquelas relacionadas ao planejamento da Aave Network, parecem refletir certos pensamentos inerentes a projetos DeFi tradicionais. Atualmente, ainda existem muitas incertezas sobre se realmente há a necessidade de lançar uma camada de rede independente e como implementá-la.

No geral, a atualização do Aave v4 gira principalmente em torno da melhoria da experiência do usuário, otimização da gestão de riscos e aprofundamento da integração com a stablecoin GHO. Essas melhorias certamente aumentarão a competitividade do Aave no espaço DeFi, mas sua estratégia de desenvolvimento a longo prazo, especialmente em relação ao layout da camada de infraestrutura, ainda precisa ser mais claramente definida.