Морган Стэнли: истинные причины ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) могут не быть благоприятными для американских акций

Сообщение BlockBeats, 30 июня, рынок все больше ожидает снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС), однако лондонская стратегическая команда Morgan Stanley заявила, что истинная причина снижения ставок может оказаться не благоприятной для фондового рынка и даже может стать «неправильным типом смягчения», что, в свою очередь, приведет к цепной реакции на рынке. Стратег Morgan Stanley Мислав Матейка (Mislav Matejka) отметил, что за последние несколько недель рынок уже учел дополнительные 18 базисных пунктов ожидания снижения ставок, но ключевым моментом являются факторы, вызывающие снижение ставок. Они предложили три возможных сценария снижения ставок: первый сценарий - ФРС снижает ставки из-за заметного ослабления экономической активности. Второй сценарий, также лучший «сценарий золотой девочки», предполагает, что экономический рост остается устойчивым, но инфляция контролируется, и этот сценарий не окажет давления на покупательную способность потребителей. Третий сценарий предполагает, что даже если возникнут некоторые инфляционные давления, ФРС также решит снизить ставки, что «может происходить на фоне давления со стороны правительства США». Стратеги Morgan Stanley ожидают, что в будущем будет некая комбинация первого и третьего сценариев - то есть экономическая активность замедляется, но инфляция немного возрастает. Стратеги заявили: «Если этот сценарий станет реальностью, мы считаем, что инвесторы будут разочарованы». Они отметили, что с 1980 года обычно доллар ослабевает перед снижением ставок и продолжает падать после снижения. Доходность облигаций также снижается. Стратеги Morgan Stanley заявили, что ожидают, что в большинстве случаев доллар достигнет нового минимума, а доходность казначейских облигаций США продолжит снижаться. (Jin10)