2025'te on-chain finans patlamasının fırsatı

Regülasyon ortamının giderek netleşmesi ve daha geniş kullanım durumlarının ortaya çıkmasıyla birlikte, kurumların kripto varlıklara olan güveni artıyor. 2025 yılı, on-chain finansın patlak vermesi için önemli bir dönüm noktası olacak.

Blockchain, as an important infrastructure for on-chain finance, how can it better support the development of on-chain finance, accommodating more funds, users, and complex financial plays? This is an arena that tests hard power, and the crypto leaders are already gearing up.

Bir yandan, ABD hükümeti kripto dostu politikalar uyguluyor, başkanın aktif kripto eylemleri sıcaklık ve akış getiriyor, ABD merkezli kripto şirketleri sıkça kamuoyunun odak noktası haline geliyor. ABD'nin en temsilci kripto şirketi olarak, Coinbase sadece Beyaz Saray Dijital Varlık Zirvesi'nin özel konuğu değil, aynı zamanda piyasaya sürdüğü yüksek performanslı L2 Base, uyumlu stabilcoin USDC yolu ile ekosistem üzerindeki finansal refahın hızlı gelişimini sağlıyor.

Öte yandan, aynı şekilde finansal yeniliğe odaklanan doğu dünyasında, finansal ürünlerin tokenleştirilmesi etrafında bir dönüşüm gücü de şekillenmeye başladı: Asya'nın önde gelen dijital varlık finansal hizmetler grubu HashKey'in finans ve RWA için tercih edilen halka açık blok zinciri HashKey Chain ana ağı resmen faaliyete geçti, güvenli, uyumlu ve verimli bir blok zinciri ekosistemi inşa etmeyi ve finansal ürünlerin tokenleştirilmesi aracılığıyla DeFi ile geleneksel finansın derin entegrasyonunu sağlamayı amaçlıyor.

Büyük eğilimler altında, on-chain finans hakkında bir söz hakkı mücadelesi çoktan başlamış durumda. Bu belirsiz rekabet ortamında, kim öne çıkacak?

Off-chain'den on-chain'e: Finansal gelişimin kaçınılmaz seçimi

İnsanoğlunun finansal gelişim tarihi, insanoğlu uygarlığının ilerleme tarihinin bir özeti olarak söylenebilir.

M.Ö. 2400 yılında Mezopotamya medeniyetinde faizin kavramının ortaya çıkmasından, Orta Çağ'da Rönesans'ın merkezi olan İtalya'nın modern bankacılığın tohumlarını yeşertmesine, 17. yüzyılda Keşifler Çağı'nda deniz taşımacılığının Hollanda tarafından dünyanın ilk hisse senedinin ihraç edilmesine, İkinci Dünya Savaşı sonrasında dünya düzeninin yeniden inşasına kadar, altın standardı altında sermaye hareketliliği durmaksızın Wall Street'in dünya finansının barometresi haline gelmesine kadar.

İnsanlık medeniyetinin başlangıcından itibaren finansın ekonomik yaşamımızda yer aldığını keşfediyoruz; finansın her niteliksel sıçraması, insanlık toplumunun üretkenliğinde önemli bir değişim gerçekleştiğinde olmuştur; ve finans sektöründeki her büyük gelişim, daha verimli sermaye akışı ve kaynak tahsisi arayışındadır.

Şimdi, küresel jeopolitik çatışmaların arttığı, çok kutuplu para sisteminin dolar egemenliğine darbe vurduğu ve dijital ekonominin yükseldiği makro düzlemde, mevcut finansal sistemin artan eşitsizlikler, azalan sermaye kazançları ve verimlilik kopukluğu gibi sorunlarla başa çıkmakta zorlandığı bir noktada, insanlığın finansal alanda bir kez daha sıçrama yaptığı önemli bir kavşakta duruyoruz.

Blockchain teknolojisi üzerine inşa edilen on-chain finans(On-Chain Finance), geleneksel finansın köklü sorunlarını ortadan kaldırmadaki büyük avantajlarıyla, finansın önemli bir dönüşüm geçirmesine öncülük eden temel güç haline gelmektedir.

Merkeziyetsizlik, on-chain finansmanın belirgin bir özelliğidir, yalnızca tek bir kuruma bağımlılığı ortadan kaldırmakla kalmaz, aynı zamanda kapsayıcı finansmanın sağlam bir temelini oluşturur. Blockchain'in dağıtık defteri, tüm işlem kayıtlarının açık, şeffaf ve değiştirilemez olmasını sağlar ve böylece finansal sistemin şeffaflığını büyük ölçüde artırır.

Sermaye verimliliğindeki büyük artış, on-chain finansmanın temel avantajıdır. Geleneksel finans, egemen devletler, para birimi sistemleri, coğrafi ortamlar gibi çerçevelerle sınırlı kaldığında, işlem verimliliği düşük ve yüksek摩擦 yaşanırken, on-chain finans küresel ölçekte sermayenin verimli akışını sağlayan etkili bir çözüm sunmaktadır. Aynı zamanda on-chain finans, akıllı sözleşmeler ve otomatik süreçler aracılığıyla 7x24 saat hizmet sunarak, her zaman, her yerde, verimli ve düşük maliyetli işlem deneyimi sağlamaktadır.

Daha da önemlisi, finansın bir diğer büyük işlevi, kaldıraç kullanarak daha büyük kazançlar elde etmektir. On-chain finans, kaynakların daha verimli bir şekilde dağıtılması, işlem maliyetlerinin düşürülmesi ve yatırım sürelerinin kısaltılması gibi yollarla, geleneksel finansa göre kat kat daha fazla sermaye kazancı sağlayarak, daha yüksek kazanç potansiyeli sunar. Hem geleneksel finans kurumları hem de yatırımcılar için on-chain finans daha cazip hale gelmektedir.

Blok zinciri teknolojisinin performans açısından sürekli olarak iyileşmesiyle birlikte, on-chain finansmanın sermaye akışı ve kaynak dağılımının temel motoru haline gelmesi, insan toplumunu daha verimli, daha adil ve daha sürdürülebilir bir finansal geleceğe taşıması bekleniyor. 2025'in kapıları açılmasıyla birlikte, on-chain finansmanın da düzenlemenin netleşmesi ve kurumların hevesli bir şekilde devreye girmesiyle önemli bir patlama fırsatını yakaladığı görülüyor.

2025: on-chain finansmanın tam patlama eşiği

2024'te, birçok kilometre taşının hayata geçirilmesi, on-chain finansmanın gelişimi için sağlam bir temel oluşturdu.

2024 Ocak ayında Bitcoin ETF'sinin onaylanmasına tanıklık ettik, bu tarihi an, Bitcoin'in doğrudan satın alınması, saklanması ve yönetilmesi konusundaki karmaşıklığı ve teknik engelleri ortadan kaldırarak, ana akım katılımın kapılarını açtı ve büyük miktarda kurumsal fon çekti:

Coinglass verilerine göre, şu anda Bitcoin spot ETF toplam varlık değeri yaklaşık 100 milyar dolar, bunların arasında: IBIT( BlackRock) yaklaşık 46,3 milyar dolara sahip; Fujita( FBTC) yaklaşık 16,2 milyar dolara sahip; GBTC( Grayscale) yaklaşık 15,8 milyar dolara sahip.

Ethereum ETF, hemen ardından onaylandı. Hacmi Bitcoin kadar büyük olmasa da yine de kayda değer sonuçlar elde etti: SoSoValue verilerine göre, şu anda Ethereum spot ETF'sinin toplam fon büyüklüğü yaklaşık 6 milyar dolar. Bunların arasında: ETHE( Grayscale) yaklaşık 2.5 milyar dolara sahip; ETHA( BlackRock) ise yaklaşık 2.4 milyar dolara sahip.

ETF dışında, on-chain finans ile yakından ilişkili birçok alanda patlayıcı bir büyüme yaşanıyor ve on-chain finans ile geleneksel finans arasında önemli bir köprü inşa ediliyor.

2024'te RWA patlayıcı bir büyüme yaşadı, toplam değer 190 milyar doları aştı (, stabilcoinler ) hariç, yıllık büyüme %85'i geçti, tokenleştirilmiş kredi, tokenleştirilmiş devlet tahvilleri, tokenleştirilmiş gayrimenkul ana itici güç haline geldi.

Ayrıca Coinglass verilerine göre, 2024 yılında stabilcoin yıllık işlem hacmi 8,3 trilyon doları aşacak, toplam piyasa değeri ise 210 milyar doları geçecek. Bu arada, belirli bir ödeme platformu, belirli bir elektronik ödeme şirketi, belirli bir uzay şirketi gibi geleneksel devlerin de stabilcoin alanında yatırımları bulunmaktadır.

Bu arada, 2024 Kasım'ında Trump'ın ABD seçimlerini kazanması, daha olumlu bir on-chain finans patlaması beklentisi getirdi.

Bu her zaman beklenmedik hamleler yapan Amerikan başkanı, resmi göreve başlamadan önce kripto dostu bir tutum sergilemek için elinden geleni yaptı: sadece Nashville'de düzenlenen Bitcoin 2024 konferansına büyük bir katılımla katılıp bir konuşma yapmakla kalmadı, aynı zamanda $TRUMP Meme'in ortaya çıkışı da kripto alanındaki büyük etkisini gösterdi.

Resmi olarak göreve başladıktan sadece iki ay sonra, Trump yönetimi ondan fazla kripto politika uygulamaya koydu, bunlar arasında "Amerika'nın Dijital Finans Teknolojileri Alanındaki Liderliğini Güçlendirme" konulu bir başkanlık kararnamesi imzalamak, SEC'in kripto özel çalışma grubu oluşturması ve birçok kripto şirketine karşı davaların geri çekilmesi, IRS'in ( DeFi aracılık kurallarını iptal etmesi ve BTC, ETH, XRP, SOL, ADA dahil olmak üzere 5 büyük kripto stratejik rezervini açıklamak gibi adımlar yer alıyor.

"Make America Great Again" sloganı altında, Crypto açıkça Amerika'nın "küresel finans kalbi" önemli konumunu pekiştirmek için önemli bir araç haline geldi.

Aslında, Amerika'daki bu kripto dostu hava etkisi sadece Amerika ile sınırlı değil.

On-chain finans, dünya genelinde birçok noktada açılmaya başladı. Birçok ülke, kripto düzenlemesi gerekliliğiyle yüzleşmek zorunda kaldı; Amerika Birleşik Devletleri'ndeki birçok düzenleyici politika, iyi bir örnek teşkil etti ve diğer ülkeler/bölgelerin bunu takip etmesini tetikleyecektir. Bu durum, daha net bir kripto düzenleme çerçevesinin oluşturulmasına katkıda bulunacaktır. Örneğin, 2025 yılının başında yürürlüğe girecek olan Avrupa Birliği'nin "Kripto Varlıklar Pazarında Düzenleme Yasası" )MiCA(, Avrupa ülkelerine "örnek alınabilir" bir kripto gelişim ortamı sunmaktadır.

Amerika'nın liderliğindeki Batı dünyasına kıyasla, Doğu ülkeleri/bölgeleri, düzenleyici netlik sağlama ve on-chain finans alanında rekabet etme konusunda daha da hevesli. Daha önce, Hong Kong, Güney Kore, Japonya, Singapur, Tayland, Hindistan, Dubai gibi ülkeler, kripto ekonomisinin gelişimini düzenlemek için ilgili politikalar geliştirmiştir.

Ve 2025'te on-chain finansın Doğu ve Batı'nın ortak bir görüşü haline geldiği dönemde, Doğu ülkeleri/bölgeleri kripto düzenlemeleri konusunda daha açık ve aktif bir keşif sürecine girmiştir. Uluslararası finans merkezi Hong Kong örneğinde olduğu gibi, yakın zamanda Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu )SFC(, Hong Kong sanal varlık piyasası için 12 somut önlem içeren "A - S - P - I - Re" yol haritasını yayınladı. Bu, kurumsal yatırımcıların katılımına daha fazla odaklanmayı amaçlamaktadır.

Eğer zincir üzerindeki finansmanın yüksek sermaye verimliliği, geleneksel finansın hızla zincir üzerine geçişinin asıl itici gücü ise, daha net, açık ve kapsayıcı bir düzenleyici ortam, geleneksel finansın zincir üzerine geçişine dair endişeleri ortadan kaldırarak kurumların daha agresif bir zincir stratejisi benimsemelerini teşvik etmektedir.

Aslında, bu eğilim zaten kendini göstermeye başladı:

Batı dünyasında belirli bir yatırım bankası, belirli bir yatırım bankası, belirli bir varlık yönetim şirketi, belirli bir yazılım şirketi gibi tanınmış kurumlar; Doğu dünyasında ise belirli bir tüketici elektroniği şirketi, belirli bir cep telefonu üreticisi, belirli bir banka gibi tanınmış kurumlar somut adımlar atmaya başlamıştır.

Bir diğer çok belirgin fenomen, ETF başvuru çılgınlığında kendini göstermektedir. Şu anda birçok kurum SEC'e ETF başvurusu yaptı, bunlar arasında Ripple )XRP(, Solana )SOL(, Litecoin )LTC(, Cardano )ADA(, Hedera )HBAR(, Polkadot )DOT( ve DogeCoin )DOGE( gibi projeler bulunmaktadır.

Kuruluşların daha fazla fonu çekmesi ve kullanıcıların akın etmesiyle, 2025 zincir üzerindeki finansın patlama noktası olacak.

Trende karşı, nasıl on-chain finans masa oyununda ana rakip olunabilir? İç ve dış becerilerin geliştirilmesi önem kazanıyor:

Dışa Açık Uyum: Uyum, kurumların on-chain finansal katılımının temel ölçütü haline gelecek, düzenlemeleri aktif olarak benimsemek, kurumların düzenlemelere ilişkin endişelerini daha da azaltacak ve on-chain finansmanın gelişimine sağlıklı ve istikrarlı bir ortam sağlayacaktır.

Kendi içimizde gelişim: İşlem hızı, işlem maliyeti, kullanıcı deneyimi ve güvenlik sağlama konularını sürekli optimize ederek, blockchain'in altyapı olarak hizmet yeteneklerini artırmak ve büyük ölçekli fon kullanıcılarını karşılamak.

Peki bu iki yol karşısında, başlıca rakiplerin performansı nasıl?

![Doğu HashKey Zinciri, Batı Base: Uyum Trendleri Altındaki TradFi Savaşı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ce14d89d45512774d8588229fb76a3a.webp(

Doğu ve Batı'nın Uyumluluk İkilisi: Beyaz Saray Misafiri ve Hong Kong Hükümeti'nin Düzenleyici Öncüsü

Batı'nın Coinbase'i, Doğu'nun HashKey'i.

Bu toplulukta yaygın olarak bilinen benzetme, sadece her ikisinin de geniş kapsamlı kripto imparatorluklarına sahip olmasından değil, aynı zamanda her iki tarafın da uyum konusunda gösterdiği kararlı azim ve benzer yollardan kaynaklanmaktadır.

Amerika'da en fazla işlem hacmine sahip olan bazı kripto para borsa, aynı zamanda Amerika'nın halka açık ilk kripto para şirketi olan Coinbase'in uyum süreci pek çok zorlukla karşılaşsa da, Trump merkezli kripto dostu hükümetin iktidara gelmesiyle birlikte, yavaş yavaş "büyük zorlukları aşarak aydınlığa çıkma" sürecine girmiştir:

2023 Haziran'ında, SEC Coinbase'e dava açtığını duyurdu ve Coinbase'in ilgili işlerini "kalıcı olarak yasaklamasını" talep etti, ancak 2025 Şubat'ında, SEC Coinbase'e karşı açtığı davayı geri çekti.

Bu arada, son birkaç yıldır Coinbase, yalnızca ABD'nin çeşitli eyaletlerinde para transferi lisansına sahip olmakla kalmayıp, aynı zamanda Birleşik Krallık, Avrupa Birliği, Singapur, Japonya gibi ülkelerde de uyumlu işletme lisansları almıştır.

İlk Beyaz Saray Dijital Varlık Zirvesi'nin özel konuğu olarak, Coinbase CEO'su Brian Armstrong, Trump'ın solundan dördüncü sırada oturuyordu. Medya röportajında, ülke rezervleri bağlamında hükümetin kripto varlık saklayıcısı olmayı arzuladığını açıkça belirtti. Coinbase, hükümetin çeşitli departmanlarıyla kripto varlık saklama ve ticareti konusunda işbirliğine gitti.

Ayrıca, Coinbase, Kongre'nin stabilcoin yasası ve piyasa yapısı tasarısının hızla uygulanmasını desteklemek için aktif bir şekilde çalışacağını duyurdu.

Doğu temsilcisi olarak, Hong Kong'da kök salmış HashKey, birçok topluluk üyesinin gözünde tartışmasız bir uyum öncüsüdür:

Hong Kong sadece mükemmel bir coğrafi konuma sahip değil, aynı zamanda Çin anakarası, Singapur, Japonya, Güney Kore ve Güneydoğu Asya gibi bölgeleri birleştirerek Asya-Pasifik bölgesinde önemli bir finans merkezi rolü oynamaktadır. Ayrıca, bir zamanlar Asya'nın Dört Kaplanı'ndan biri olarak,